3月首個(gè)交易日，A股市場(chǎng)在降息的利好下迎來(lái)普漲，各大指數(shù)全線飄紅。其中，創(chuàng)業(yè)板指在環(huán)保、互聯(lián)網(wǎng)金融兩大題材的推動(dòng)下，再創(chuàng)歷史新高。

　　值得注意的是，與前一次降息相比，此次降息帶給市場(chǎng)的驚喜并不多，尤其是周期股上漲力度顯著低于前次。研究機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，對(duì)此次降息的充分預(yù)期，使得周期股股指抬升空間有限，后市大盤大概率維持區(qū)間震蕩格局，而類似昨日這樣的權(quán)重搭臺(tái)題材唱戲的格局，短期有望維持。

　　昨日，滬深兩市雙雙高開(kāi)迎降息，創(chuàng)業(yè)板指更是在高開(kāi)后一路上行。盤中大小盤股走勢(shì)有所分化，受利好刺激的環(huán)保等板塊繼續(xù)強(qiáng)勢(shì)拉升，地產(chǎn)、券商、保險(xiǎn)等本應(yīng)直接受益于降息的周期性板塊卻紛紛沖高回落。從指數(shù)表現(xiàn)看，創(chuàng)業(yè)板指延續(xù)強(qiáng)勢(shì)，午后漲逾3%最高登上1987.8點(diǎn)，再刷歷史新高，直指2000點(diǎn)大關(guān)。值得注意的是，深證成指受有色板塊推動(dòng)最高攀升至11955.82點(diǎn)，刷新42個(gè)月新高。

　　截至收盤，上證綜指報(bào)3336.28點(diǎn)，上漲25.98點(diǎn)，漲幅0.78%，成交4103億元；深證成指報(bào)11884.02點(diǎn)，上漲126.34點(diǎn)，漲幅1.07%，成交3876億元；創(chuàng)業(yè)板指報(bào)1986.99點(diǎn)，上漲58.95點(diǎn)，漲幅3.06%，成交850.7億元。兩市成交額較前一個(gè)交易日增加約1748億元。

　　盤面上看，滬深兩市漲停個(gè)股超過(guò)百只，環(huán)保股受益于政策預(yù)期等因素，昨日呈現(xiàn)大爆發(fā)，國(guó)電清新、聚光科技等逾20只個(gè)股封漲停板。該板塊也是昨日創(chuàng)業(yè)板指放量創(chuàng)新高的最大驅(qū)動(dòng)因子。此外，網(wǎng)絡(luò)金融和食品安全等概念板塊也十分活躍，大智慧、金證股份、深證華強(qiáng)等個(gè)股均以漲停收盤。相比之下，石油、保險(xiǎn)等大藍(lán)籌反而出現(xiàn)整體下跌，成為拖累大盤的主要板塊。

　　由于機(jī)構(gòu)此前對(duì)此次降息有充分預(yù)期，因此從漲幅上看，本次降息后首個(gè)交易日的大盤表現(xiàn)要遜于前次。周期板塊中除有色、鋼鐵外，其余均呈高開(kāi)低走的形態(tài)，可見(jiàn)市場(chǎng)各方對(duì)于此次降息態(tài)度謹(jǐn)慎。就后市大盤走勢(shì)，主流機(jī)構(gòu)多認(rèn)為，短期內(nèi)指數(shù)維持箱體震蕩的概率較大。

　　“3月中旬開(kāi)始，上證綜指的春節(jié)上漲效應(yīng)或衰減；短期增量資金流入速度放緩，主板演繹指數(shù)型行情的難度較大；3月中旬之后，兩會(huì)相關(guān)主題以及TMT為代表的成長(zhǎng)股，經(jīng)歷大幅上漲后進(jìn)入業(yè)績(jī)驗(yàn)證期，除非超預(yù)期，否則股價(jià)上漲動(dòng)能減弱?！?a href="http://www.zhonghuixigou.com/stock/quote/sh601377/" target="_blank" title="興業(yè)證券 601377">興業(yè)證券策略組給出了需要謹(jǐn)慎的理由。

　　不過(guò)機(jī)構(gòu)同時(shí)認(rèn)為，盡管短期對(duì)股市刺激效應(yīng)有限，但從更長(zhǎng)的時(shí)間來(lái)看，降息的正面意義也不容忽視。申萬(wàn)宏源研究認(rèn)為，春節(jié)后第一周就降息，意義非同尋常。第一彰顯國(guó)家穩(wěn)增長(zhǎng)的決心，希望提振企業(yè)信心；第二宣告中國(guó)正式進(jìn)入降息周期，企業(yè)財(cái)務(wù)費(fèi)用尤其是以基準(zhǔn)利率定價(jià)的企業(yè)將有顯著下降；第三，這次存貸款利率下降的同時(shí)進(jìn)一步提高存款利率上限至1.3倍，利率的市場(chǎng)化將推動(dòng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型加速。

　　由于降息預(yù)期落地，市場(chǎng)風(fēng)格又開(kāi)始重新偏向中小盤題材股，不少機(jī)構(gòu)認(rèn)為這種“權(quán)重搭臺(tái)題材唱戲”的格局有望延續(xù)。

　　此外，隨著全國(guó)兩會(huì)召開(kāi)，加上此前召開(kāi)的地方兩會(huì)大多聚焦國(guó)企改革，東方證券表示，全國(guó)兩會(huì)期間國(guó)企改革依然是重點(diǎn)議題，預(yù)計(jì)兩會(huì)后國(guó)企改革頂層規(guī)劃方案有望出臺(tái)，國(guó)企改革主題性投資或進(jìn)入風(fēng)口。（記者 潘圣韜 吳悅萌）