一年之計(jì)在于春。對于即將召開的全國兩會，機(jī)構(gòu)普遍預(yù)期，“一帶一路”、國企改革、自貿(mào)區(qū)建設(shè)、環(huán)保等有望成為關(guān)注的焦點(diǎn)問題，相關(guān)板塊將迎來密集的政策催化劑。

　　接受記者采訪的申萬宏源、中金公司、東方證券等知名賣方研究機(jī)構(gòu)認(rèn)為，全國兩會期間，經(jīng)濟(jì)增長目標(biāo)、具體的宏觀政策變化備受關(guān)注，預(yù)計(jì)增長目標(biāo)將下調(diào)，新常態(tài)下將調(diào)結(jié)構(gòu)重效益，還需關(guān)注財(cái)政政策的積極轉(zhuǎn)向。此外，“一帶一路”、國企改革、自貿(mào)區(qū)建設(shè)、簡政放權(quán)、環(huán)保等話題有望成為全國兩會期間關(guān)注的焦點(diǎn)。

　　經(jīng)濟(jì)增長目標(biāo)預(yù)計(jì)將下調(diào)

　　中央政府本年工作目標(biāo)的確定，不僅受到當(dāng)前經(jīng)濟(jì)增長形勢的影響，還受上一年是否完成目標(biāo)的影響，2014年多項(xiàng)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)未達(dá)年初目標(biāo)，帶來2015年經(jīng)濟(jì)目標(biāo)下調(diào)壓力，這已在市場廣泛預(yù)期之中。中金公司預(yù)計(jì)，今年的政府工作報(bào)告將調(diào)低增長、通脹、外貿(mào)和M2目標(biāo)，同時(shí)就業(yè)目標(biāo)保持不變，預(yù)計(jì)2015年GDP目標(biāo)增速將從2014年的7.5%左右下調(diào)至7%左右；CPI增速目標(biāo)將從去年的3.5%左右調(diào)低至3%以下；進(jìn)出口增速目標(biāo)將從去年的7.5%左右下調(diào)至7%左右；M2增速目標(biāo)則從去年的13%左右下調(diào)至12%左右。

　　中央政府若下調(diào)經(jīng)濟(jì)增長目標(biāo)，是有意淡化以往片面追求經(jīng)濟(jì)增長的傾向，希望將精力更多地放在提高經(jīng)濟(jì)增長的質(zhì)量和創(chuàng)新能力等方面，加快經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和各項(xiàng)改革政策的推進(jìn)。申萬宏源認(rèn)為，從相繼落幕的地方兩會來看，預(yù)計(jì)2015年我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展將邁入新常態(tài)。從經(jīng)濟(jì)發(fā)展的質(zhì)量來看，2015年我國將更加注重經(jīng)濟(jì)發(fā)展的質(zhì)量和效益，經(jīng)濟(jì)增速讓位于經(jīng)濟(jì)質(zhì)量，GDP讓位于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，民生、生態(tài)以及環(huán)保問題得到空前的關(guān)注。

　　此外，財(cái)政政策是否出現(xiàn)積極轉(zhuǎn)向也值得關(guān)注。中金公司表示，宏觀政策需要發(fā)揮積極的逆周期調(diào)節(jié)作用，貨幣政策更強(qiáng)調(diào)靈活性，特別是財(cái)政政策要從不積極轉(zhuǎn)為積極。預(yù)計(jì)政府工作報(bào)告中將強(qiáng)調(diào)貨幣政策的靈活性并做到松緊適度，同時(shí)體現(xiàn)去年12月中央經(jīng)濟(jì)工作會議的要求，更強(qiáng)調(diào)2015年的“積極財(cái)政政策要有力度”。

　　“一帶一路”為經(jīng)濟(jì)尋找新增長動力

　　市場預(yù)期“一帶一路”戰(zhàn)略規(guī)劃有望在全國兩會前后公布，各大研究機(jī)構(gòu)也將該板塊作為兩會期間政策紅利推動最明顯的板塊，并賦予其為中國經(jīng)濟(jì)尋找新增長動力的使命。

　　中金公司預(yù)計(jì)，今年全國兩會期間，“一帶一路”戰(zhàn)略將是討論的熱點(diǎn)，規(guī)劃有望在兩會前后公布。申萬宏源表示，“一帶一路”戰(zhàn)略構(gòu)想同時(shí)平衡東西兩道發(fā)展線路，助力中國走出去，開辟交通和物流大通道，同時(shí)實(shí)現(xiàn)貿(mào)易和投資便利化，打破地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展瓶頸，推進(jìn)各國金融產(chǎn)業(yè)合作，推動中西部地區(qū)開放，推動?xùn)|部地區(qū)產(chǎn)業(yè)升級，將為中國經(jīng)濟(jì)增長尋找新的增長動力。

　　至于受益的板塊，東方證券表示，“一帶一路”規(guī)劃將包含基建、貿(mào)易、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移等多項(xiàng)內(nèi)容，因而基建類企業(yè)、國際工程承包類企業(yè)、機(jī)械出口類企業(yè)、交通物流類企業(yè)、核電鐵路類企業(yè)被資本市場認(rèn)為將受益。

　　國企改革成重中之重

　　提高中國經(jīng)濟(jì)增長的質(zhì)量和效率離不開改革，改革的整體性、系統(tǒng)性和協(xié)調(diào)性已經(jīng)凸顯。大部分省市政府報(bào)告中均提及國企改革，顯示國企改革乃重中之重。申萬宏源認(rèn)為，國企改革將激活中國經(jīng)濟(jì)的微觀動能，通過混合所有制、國有資本投資公司、國有資本流動平臺等一系列制度安排，建立一個(gè)更加市場化的國有資本運(yùn)營、更加市場化的國有企業(yè)管理。

　　中金公司也認(rèn)為，加快改革是2015年經(jīng)濟(jì)工作的重中之重。鑒于我國經(jīng)濟(jì)體制中存在的問題比較嚴(yán)重，未來改革的空間很大，改革在邊際上可以顯著提高中國經(jīng)濟(jì)增長的效率。預(yù)計(jì)國企改革綱領(lǐng)性文件將在全國兩會前后擇機(jī)出臺，國企改革總體方案將會更加明確混合所有制的改革方向，逐步推進(jìn)職工持股也符合市場化的改革方向，國有企業(yè)的戰(zhàn)略重組加快推進(jìn)。

　　此外，中金公司還預(yù)計(jì)，土地改革試點(diǎn)將加快，促進(jìn)新城鎮(zhèn)化，利好消費(fèi)。土地要素市場化改革亟須加快，其中確權(quán)是關(guān)鍵。集體建設(shè)用地將被允許進(jìn)入土地市場，預(yù)計(jì)在部分省市加快試點(diǎn)。新型城鎮(zhèn)化的推進(jìn)重在“人”的城鎮(zhèn)化，即公共服務(wù)、社保對農(nóng)民和市民均等，再加上土地改革的紅利，將促進(jìn)中國消費(fèi)和服務(wù)業(yè)的加速發(fā)展。預(yù)計(jì)今年價(jià)格改革也將加快推進(jìn)。這不僅包括水、電、油、氣等資源類產(chǎn)品價(jià)格改革，也包括利率市場化、匯率市場化改革的加速推進(jìn)。消除壟斷企業(yè)的超額收益，有利于資源有效配置效率的提高。

　　環(huán)保等議題受關(guān)注

　　環(huán)保歷來是全國兩會期間的重要議題。今年除了霧霾治理以外，水污染治理和土壤治理也有望獲得關(guān)注。在A股受益板塊方面，長江證券表示，“水十條”落地在即，主要方向是工業(yè)水處理，供水安全性和污水排放標(biāo)準(zhǔn)提高，水務(wù)運(yùn)營板塊短期存主題性機(jī)會；火電廠環(huán)保壓力加大，脫硫不達(dá)標(biāo)機(jī)組進(jìn)入改造高峰期，京津冀地區(qū)推出5毫克的除塵超凈排放標(biāo)準(zhǔn)，除塵改造和更新需求增加；土壤修復(fù)標(biāo)準(zhǔn)正在擬定，相關(guān)政策落地后將會帶來行業(yè)的規(guī)范和盈利模式的明晰化。

　　2015年地方政府工作報(bào)告中，多地政府紛紛曬出簡政放權(quán)、深化改革成績單。申萬宏源預(yù)計(jì)，在全國兩會中，“簡政放權(quán)”、“法治政府”建設(shè)必將成為關(guān)注熱點(diǎn)。用好政府和市場的兩只手，在落實(shí)放權(quán)責(zé)任的同時(shí)實(shí)行監(jiān)管責(zé)任，防止放不到位和監(jiān)管真空，努力做到行政權(quán)力授予有據(jù)、行使有規(guī)、監(jiān)督有效。