限售股3月解禁潮涌，不僅成為2015年全年單月解禁市值的最高峰，同時也創(chuàng)出2013年8月以來的解禁最高峰。其中，中國交建、廣汽集團(tuán)、中國南車等大盤藍(lán)籌公司解禁數(shù)量遙遙領(lǐng)先，慈星股份等公司也將引領(lǐng)創(chuàng)業(yè)板解禁市值總額創(chuàng)出創(chuàng)業(yè)板成立以來的單月最高。

　　中國證券報記者注意到，在不少定向增發(fā)機(jī)構(gòu)配售股份和首發(fā)原始股東限售股份實(shí)現(xiàn)套現(xiàn)的時間窗口，不少上市公司頻發(fā)利好公告支撐股價，導(dǎo)致股價在解禁前期出現(xiàn)明顯拉升。有資深市場人士指出，解禁潮涌并非陰霾滿天，不少公司在解禁前會有“另類”投資機(jī)會現(xiàn)身。

　　 “差”公司照樣利好頻頻

　　不少績差公司在限售股解禁的時間窗口期之前開啟了明顯的資本運(yùn)作。

　　永泰能源是兩市著名的“重組?？汀?，其2013年凈利潤同比下滑51%之后，2014年前三季度再度下滑14%。公司2015年3月6日將有超過5億股股份面臨解禁，均為定向增發(fā)機(jī)構(gòu)配售股份。由于業(yè)績提振無效，公司今年以來不停發(fā)布其他利好力挺股價。2月13日晚間，永泰能源發(fā)布擬投資設(shè)立上海潤良泰物聯(lián)網(wǎng)科技合伙企業(yè)的公告，表示投資上述項(xiàng)目是為了進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)公司的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型，增強(qiáng)公司持續(xù)經(jīng)營能力，更好布局物聯(lián)網(wǎng)新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的優(yōu)質(zhì)戰(zhàn)略性項(xiàng)目。2月16日周一開盤后，永泰能源股價直封漲停。不少投資者還沒有來得及跟進(jìn)，公司便發(fā)布停牌公告，擬籌劃重大并購事項(xiàng)。目前公司仍處于停牌之中，市場人士對公司復(fù)牌后股價前景甚為樂觀，限售股套現(xiàn)借“風(fēng)”成行也是大概率事件。

　　慈星股份也堪稱績差股的代表。由于2014年業(yè)績驟降，此前股價一路下跌，但近來在主營業(yè)務(wù)并未變動的背景下，公司股價反而出現(xiàn)明顯拉升。究其原因，或也與公司在3月限售股解禁前期頻發(fā)利好有關(guān)。2015年2月以來，慈星股份先后通過互動平臺發(fā)布通過高新技術(shù)企業(yè)重新認(rèn)定、電腦橫機(jī)更新需求增加、今年將加大控制器市場推廣、1月主營收入同比增長26%、人民幣貶值對出口業(yè)務(wù)利好等一系列公告。公司本次首發(fā)原始股東限售股份解禁數(shù)量超過6億股，任何細(xì)微利好引發(fā)的股價上浮，相對于原始股東1元面值的股價成本而言，都將是一筆巨額財(cái)富。

　　 白馬公司“好上加好”

　　與以往相比，2015年以來不少白馬公司也加入在解禁前夕頻發(fā)利好的大軍之中。

　　以均勝電子為例，憑借新能源汽車BMS系統(tǒng)以及自動化生產(chǎn)線核心技術(shù)，公司每年凈利潤增幅均在20%以上。雖然業(yè)績表現(xiàn)非常“白馬”，但由于缺少更為精彩的故事，加上資本市場新能源汽車概念炒作出現(xiàn)降溫，公司去年下半年以來股價表現(xiàn)不溫不火。但公司3月2日將有超過2億股的定向增發(fā)機(jī)構(gòu)配售股份面臨解禁。公司董事長王劍峰在2014年底2015年初大舉增持1600萬股，增持價格為22元，初步估算斥資超過3億元。2015年2月下旬以來，公司股價驟然上升，目前已經(jīng)接近27元/股。

　　在服裝業(yè)遭遇嚴(yán)冬的背景下，海瀾之家業(yè)績卻表現(xiàn)強(qiáng)勁，也堪稱行業(yè)內(nèi)白馬。今年3月13日，公司將有接近9億股定向增發(fā)機(jī)構(gòu)配售股份面臨解禁。公司1月27日拋出靚麗業(yè)績預(yù)告，預(yù)計(jì)2014年實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤同比大增1600%。在業(yè)績支撐下，公司股價迭創(chuàng)新高。

　　有資深市場人士對中國證券報記者指出，無論是定向增發(fā)機(jī)構(gòu)配售股份解禁，還是首發(fā)原始股東限售股份解禁，從以往股價走勢來看，往往并不意味著“陰霾漫天”，而是相反，在不少個股解禁前夕，通常都會迎來股價的突然發(fā)力和快速上漲。該人士分析認(rèn)為，相較于三年持股鎖定期間的“紙上富貴”，不少民企大股東在股份解禁后有更強(qiáng)的動力去“運(yùn)作”股價，或?yàn)榱烁呶惶赚F(xiàn)，或是為了追求自身財(cái)富增值。從3月面臨解禁的上市公司運(yùn)作情況來看，運(yùn)作手段囊括了資產(chǎn)重組、跨界并購、業(yè)績暴增、股東增持等多種重要手段。

　　 機(jī)會與風(fēng)險并存

　　Wind最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，自從2013年7月解禁市值創(chuàng)下7000余億元的解禁高峰后，兩市解禁市值規(guī)模便一直在相對低位徘徊。但2015年3月，兩市解禁流通市值規(guī)模再度攀上3000億元高峰，是2月份解禁規(guī)模的近3倍。

　　從股份解禁數(shù)量看來，中國交建以104億股高居榜首，廣汽集團(tuán)、北京銀行、中國南車、山東鋼鐵等國有企業(yè)則分別占據(jù)解禁數(shù)量前五名中的后面四席。不過，有市場人士指出，這些公司解禁股份為國有股東，套現(xiàn)意愿往往不如民營企業(yè)強(qiáng)烈。

　　更為值得關(guān)注的是創(chuàng)業(yè)板和中小板。公開數(shù)據(jù)顯示，3月份創(chuàng)業(yè)板中有27家公司限售股解禁，數(shù)量占月內(nèi)解禁90家公司的30%，占413家創(chuàng)業(yè)板公司總數(shù)的6.54%，27家公司合計(jì)解禁市值471.86億元，占當(dāng)月解禁市值的12.4%，為創(chuàng)業(yè)板今年年內(nèi)最高，也是自創(chuàng)業(yè)板成立以來最高。

　　解禁股數(shù)占解禁前流通A股比例最高的前三家創(chuàng)業(yè)板公司分別為慈星股份、藍(lán)英裝備、裕興股份，解禁市值最高前三家公司分別為慈星股份、三六五網(wǎng)和藍(lán)英裝備。對于短線投資者而言，其中或蘊(yùn)含著一定的投資機(jī)會。

　　也有券商人士提醒說，凡是遇到解禁高峰，大盤指數(shù)情況通常不太景氣，或?qū)е聜€股風(fēng)險加大。此前，海普瑞宣布首發(fā)的限售股9000萬股解禁時，就曾令本已“跌跌不休”的股價再次受到重創(chuàng)，持續(xù)下跌。因此，不能用“護(hù)盤論”來形容所有股票解禁期的市場表現(xiàn)風(fēng)格。(記者 王小偉)