降息增大銀行吸儲(chǔ)難度的說(shuō)法并不像很多人想象的那么嚴(yán)重。因?yàn)槔氏陆狄矊?duì)債券、貨幣市場(chǎng)基金及互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的收益率產(chǎn)生影響，同樣降低了這些產(chǎn)品對(duì)資金的吸引力。

　　從銀行業(yè)自身來(lái)看，本次降息同時(shí)也在推進(jìn)利率市場(chǎng)化，商業(yè)銀行應(yīng)積極拓展投資銀行、資產(chǎn)管理、托管等輕資產(chǎn)業(yè)務(wù)，積極發(fā)展中小企業(yè)金融業(yè)務(wù)和消費(fèi)金融業(yè)務(wù)等

　　中國(guó)人民銀行2月28日傍晚宣布，從3月1日起下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣貸款和存款基準(zhǔn)利率。就在消息發(fā)布當(dāng)晚，浙商銀行、恒豐銀行、包商銀行等銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)便宣布存款利率一浮到頂，即將各類存款利率在央行基準(zhǔn)利率的基礎(chǔ)上均上浮30%。

　　3個(gè)月以來(lái)的第二次降息，對(duì)商業(yè)銀行來(lái)說(shuō)，究竟有多大影響？

　　盈利能力承壓

　　從吸收存款角度看，降息是否會(huì)降低商業(yè)銀行存款的吸引力，帶來(lái)存款的進(jìn)一步分流？息差縮窄會(huì)否影響銀行利潤(rùn)率？

　　對(duì)于前一個(gè)問(wèn)題，中國(guó)社會(huì)科學(xué)院財(cái)經(jīng)戰(zhàn)略研究院馮明表示，降息并不一定加劇銀行吸儲(chǔ)的難度。利率下降的影響也會(huì)傳導(dǎo)至債券、貨幣市場(chǎng)基金及互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品，“該存銀行的錢還會(huì)存入銀行，該買理財(cái)產(chǎn)品的錢還會(huì)去買理財(cái)產(chǎn)品?！?/p>

　　對(duì)于后一個(gè)問(wèn)題，據(jù)銀行業(yè)內(nèi)專家介紹，商業(yè)銀行靜態(tài)利潤(rùn)率將受到影響。據(jù)國(guó)金證券銀行業(yè)分析師馬鯤鵬測(cè)算，以A股上市銀行為例，按最悲觀情況，即各檔貸款利率全部下降25個(gè)基點(diǎn)，各檔存款利率全部上浮30%，本次降息平均降低16家上市銀行2015年凈息差8個(gè)基點(diǎn)，平均拉低上市銀行2015年凈利潤(rùn)5%，16家上市銀行合計(jì)凈利潤(rùn)增速將從當(dāng)前預(yù)測(cè)的6%下降至3%。

　　“當(dāng)然，這僅僅是靜態(tài)測(cè)算，用以反映最極端情況下降息的影響，且不考慮各家商業(yè)銀行將采取的應(yīng)對(duì)措施?！瘪R鯤鵬補(bǔ)充說(shuō)。

　　馮明則認(rèn)為，銀行利潤(rùn)率將受沖擊并不代表銀行盈利總額會(huì)下降?！斑@次降息與上次降準(zhǔn)是相互作用的。價(jià)格工具與數(shù)量工具的配合，對(duì)擴(kuò)大信貸投放量有幫助，如果商業(yè)銀行用足用好政策，利潤(rùn)總額也有可能上升?！?/p>

　　此外還需注意的是，受利率調(diào)整時(shí)間差的作用，貸款利率的降低只是對(duì)新發(fā)生的貸款產(chǎn)生影響。比如，房貸利率一年才調(diào)整一次，因此對(duì)有房貸的人來(lái)說(shuō)，今年利率調(diào)整的好處要在明年才能享受到。換言之，利率的黏性不會(huì)對(duì)商業(yè)銀行造成太大資金壓力。

　　倒逼差異化轉(zhuǎn)型

　　盡管如此，仍有部分研究人員認(rèn)為，結(jié)合當(dāng)前經(jīng)濟(jì)下行的外部形勢(shì)，降息或在一定程度上對(duì)銀行利潤(rùn)帶來(lái)沖擊，但應(yīng)分階段加以辨別。“對(duì)于銀行而言，短期來(lái)看，經(jīng)濟(jì)下行期應(yīng)是金融反哺實(shí)體的時(shí)期。”馮明表示，從中長(zhǎng)期看，金融部門和實(shí)體經(jīng)濟(jì)是一個(gè)綜合體，沒有實(shí)體部門的恢復(fù)，銀行的日子會(huì)更不好過(guò)。

　　某股份制銀行一信貸人員坦言，“息差收窄后，銀行會(huì)在差異化上做更多創(chuàng)新，比如開發(fā)資產(chǎn)證券化產(chǎn)品等?！?/p>

　　近年來(lái)，隨著利率市場(chǎng)化的逐步推進(jìn)及互聯(lián)網(wǎng)金融、股市復(fù)蘇等因素的影響，銀行的負(fù)債結(jié)構(gòu)早已發(fā)生改變。一個(gè)值得注意的現(xiàn)象是，光大銀行在羊年春節(jié)前一周，將該行存款利率從上浮20%向下調(diào)整至基準(zhǔn)?！斑@是一個(gè)明顯信號(hào)，表明銀行的負(fù)債定價(jià)會(huì)發(fā)生分化?！眹?guó)務(wù)院發(fā)展研究中心研究員吳慶在接受《經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，比如，一些銀行還會(huì)堅(jiān)持現(xiàn)有的模式，提高在存貸款領(lǐng)域的市場(chǎng)份額。另一些銀行會(huì)放棄在存款市場(chǎng)上的份額，轉(zhuǎn)而通過(guò)銀行間市場(chǎng)等領(lǐng)域獲取資金，甚至還可能減少在貸款方面的份額，用其他方式來(lái)替代過(guò)去的一些貸款模式。

　　這些情況表明，銀行轉(zhuǎn)型的動(dòng)力正在加強(qiáng)?！皬你y行業(yè)自身來(lái)看，本次降息同時(shí)也在推進(jìn)利率市場(chǎng)化，商業(yè)銀行應(yīng)該積極應(yīng)對(duì)?！焙阖S銀行戰(zhàn)略與創(chuàng)新部總經(jīng)理婁麗麗表示，一是要大力拓展投資銀行、資產(chǎn)管理、托管等輕資產(chǎn)業(yè)務(wù)，增加中間業(yè)務(wù)收入；二是要積極發(fā)展中小企業(yè)金融業(yè)務(wù)和消費(fèi)金融業(yè)務(wù)，拓展利差收入；三是要積極推進(jìn)多元化經(jīng)營(yíng)，通過(guò)交叉銷售，提高綜合性收益。

　　對(duì)貸款質(zhì)量影響不大

　　一些專家認(rèn)為，此次降息不會(huì)對(duì)提升銀行資產(chǎn)質(zhì)量有太大影響。

　　“不良貸款上升的最大原因是經(jīng)濟(jì)下行，降息對(duì)銀行資產(chǎn)質(zhì)量的影響其實(shí)比較小。預(yù)計(jì)今年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度還會(huì)放緩，所以，銀行不良貸款可能還會(huì)上升?！眳菓c表示，短期來(lái)講，個(gè)別銀行發(fā)放貸款可能會(huì)比較困難，這是由于符合銀行要求的貸款客戶數(shù)量在減少，使得貸款增長(zhǎng)難度加大。

　　與此同時(shí)，相關(guān)業(yè)內(nèi)人士指出，當(dāng)下最根本的問(wèn)題是有效融資需求不足。在總需求疲軟、傳統(tǒng)行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩、PPI長(zhǎng)期負(fù)增長(zhǎng)的情況下，銀行貸款質(zhì)量很難有質(zhì)的提升。治本之策是從總需求入手，降息只是其中一個(gè)手段，需要在此基礎(chǔ)上繼續(xù)深化市場(chǎng)化改革，用改革的力量消減宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。有了健康的實(shí)體經(jīng)濟(jì)，才會(huì)有優(yōu)良的銀行資產(chǎn)質(zhì)量。