煤炭行業(yè)的悲觀情緒絕不僅僅只發(fā)生在李志這樣的私人小型煤礦中，即便是涉及煤炭開采的40家A股上市公司，也難見樂觀論調(diào)。正如李志所言，煤炭行業(yè)黃金十年終結(jié)已成為不可辯駁的事實(shí)，而中國(guó)從過去煤炭的賣方市場(chǎng)，正逐漸變?yōu)橘I方市場(chǎng)。

　　以煤炭為主角的造富大戲，在上演了十年的精彩劇情，造就了數(shù)千個(gè)富豪后，正逐漸走向落寞。

　　“往年這個(gè)時(shí)候，我正坐在家里興奮地?cái)?shù)錢，算算又賺了多少利潤(rùn)。而現(xiàn)在，盡管我也在家算賬，算的卻是到底又虧了多少?！?

　　2月10日，山西省呂梁市一位做了十二年煤炭生意的老板李志(化名)，接受記者采訪時(shí)如此表示。

　　李志的遭遇只是他所生活的城市呂梁的一個(gè)縮影。2014年，這座靠煤而生而盛的城市GDP增速預(yù)計(jì)為-2%，山西省倒數(shù)第一，而2013年，呂梁GDP增速還高達(dá)9.5%，獨(dú)占山西11個(gè)地級(jí)市鰲頭。從順數(shù)第一到倒數(shù)第一，最主要的原因或是受困于煤炭行業(yè)低迷和煤炭?jī)r(jià)格下跌。

　　因煤而興因煤而敗絕不是只有呂梁一地。據(jù)記者了解，至2014年三季度，全國(guó)40家涉及煤炭開采的A股上市公司中，32家凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率為負(fù)。其中，黑化股份(600179.SH)負(fù)增長(zhǎng)率更是高達(dá)-20142.71%，即便是煤炭龍頭中國(guó)神華(601088.SH)，增速也為-11.97%。

　　江河日下的煤炭行業(yè)，轉(zhuǎn)型升級(jí)似乎成了唯一出路。但究竟該如何轉(zhuǎn)型，怎樣面對(duì)轉(zhuǎn)型帶來(lái)的陣痛，又是煤企不得不面對(duì)的現(xiàn)實(shí)問題。

　　◎持續(xù)虧損

　　開采12年煤礦面臨關(guān)閉

　　當(dāng)呂梁迎來(lái)了2015年的第一場(chǎng)雪的時(shí)候，李志感受到的不是“豐年”，而是百倍嚴(yán)寒。

　　這位已過不惑之年的中年男子，在過去十年的煤炭黃金期，依賴被稱為地下“黑金”的煤炭資源，積攢了一筆不小的財(cái)富。然而，剛剛過去的2014年，他是在煎熬中度過的。

　　2月10日，在接受記者電話采訪時(shí)，李志的言辭之間充滿悲觀，不時(shí)嘆息生意難做日子難熬。

　　“誰(shuí)也沒想到，突然之間，我的煤沒人要了！”李志說(shuō)，以往是各路客戶爭(zhēng)搶著要買煤，雖然煤價(jià)不斷上漲，依然供不應(yīng)求。如今，煤炭市場(chǎng)長(zhǎng)期低迷，一再降價(jià)處理，來(lái)買的人也不多，即使有人買，也很挑剔。去年下半年，李志一度想關(guān)閉自己開了12年的煤礦走人。

　　煤炭行業(yè)的悲觀情緒絕不僅僅只發(fā)生在李志這樣的私人小型煤礦中，即便是涉及煤炭開采的40家A股上市公司，也難見樂觀論調(diào)。

　　記者查閱A股40家涉及煤炭開采的上市公司2014年度三季報(bào)發(fā)現(xiàn)，32家企業(yè)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)率出現(xiàn)了負(fù)值，占比高達(dá)八成。這32家上市煤企，凈利潤(rùn)下滑最快的莫過于黑化股份。在已經(jīng)披露的2014年三季報(bào)中顯示，其凈利潤(rùn)下滑了201倍，虧損2.69億元，而全年預(yù)計(jì)虧損高達(dá)3.05億元。而該公司在2013年度，凈利潤(rùn)還為1056萬(wàn)元。

　　作為上市煤企龍頭企業(yè)的中國(guó)神華，利潤(rùn)下滑也未能幸免。在已經(jīng)披露的三季報(bào)中，雖然凈利潤(rùn)達(dá)到了369.65億元，但與去年同期相比，依然下降了11.97%。全年預(yù)計(jì)同比下降19.8%，降幅近兩成。

　　與上市煤企一衣帶水的，是全國(guó)各地依靠煤炭而發(fā)展起來(lái)的各個(gè)城市。這些城市包括上文中李志所在的呂梁，也包括山西的大多數(shù)城市和其他一些省份。

　　前不久，有媒體報(bào)道，呂梁市2014年GDP增速預(yù)計(jì)為-2%，自1999年以來(lái)首次增速為負(fù)。而在2013年，呂梁GDP還以高達(dá)9.5%的增速高居山西省11個(gè)地級(jí)市榜首。“過山車”式的經(jīng)濟(jì)增速背后，是去年煤炭市場(chǎng)的整體低迷。煤炭賣不出去使得這座靠煤而生而盛的城市，發(fā)生了令人未曾料想到的財(cái)政困難。去年，呂梁財(cái)政赤字高達(dá)20.3億元?；蚴鞘軈瘟旱让禾看笫型侠?，去年，山西GDP增速僅為4.9%，位居全國(guó)各省(市)末位。

　　與呂梁類似，陜西榆林、內(nèi)蒙古鄂爾多斯、山東滕州等多個(gè)靠煤生存的城市，在整個(gè)煤炭市場(chǎng)不景氣的當(dāng)下，經(jīng)濟(jì)增速都不可避免地放緩甚至是停滯。

　　買房買車不眨眼

　　◎一煤獨(dú)大

　　“盡管煤炭黃金十年是從2001年開始的，但真正在2003年后，才出現(xiàn)了更多的做煤炭生意的人。我自己就是其中一個(gè)?！崩钪菊f(shuō)。

　　在回憶起自己的那些“崢嶸往事”時(shí)，李志笑出了聲。他說(shuō)，當(dāng)整個(gè)呂梁都開始為煤炭而瘋狂的時(shí)候，自己也被整個(gè)浪潮卷了進(jìn)去。

　　“那時(shí)候，我靠著剛開始做生意攢下的一些積蓄，開始承包一個(gè)小煤礦。也許真的是跟上了好時(shí)代，從2003年我剛?cè)胄虚_始，煤炭的價(jià)格就開始瘋漲。那時(shí)候真覺得自己挖的不是煤，而是錢。”李志回憶。

　　李志還說(shuō)，不僅是自己，在當(dāng)時(shí)擁有煤炭的地方，就都是與他一樣靠著煤炭積累起巨額財(cái)富的人，“那時(shí)候遍地都是豪車，而且誰(shuí)家都有好幾輛”。

　　陜西省榆林市是另一個(gè)“呂梁”。同樣依靠煤，榆林在短時(shí)間內(nèi)經(jīng)歷了經(jīng)濟(jì)爆發(fā)式的增長(zhǎng)。一位榆林當(dāng)?shù)厥忻窀嬖V記者，煤炭?jī)r(jià)格最高的那幾年，也是榆林最瘋狂的時(shí)候。

　　“在相同的時(shí)間段里，榆林好像一夜之間變了個(gè)樣子，仿佛所有人都開上了豪車，住上了樓房。在房?jī)r(jià)飛速上漲的那幾年，榆林的人們卻從不看房?jī)r(jià)，只要想買眼都不眨一下就買了?！鄙鲜鍪忻穹Q。

　　記者了解到，幾年前，在北京多個(gè)知名樓盤銷售高峰期，都有煤老板的身影。在北京鳥巢附近的一處樓盤，曾有煤老板深夜提著整袋現(xiàn)鈔爭(zhēng)搶，而那時(shí)，該樓盤銷售價(jià)高達(dá)7萬(wàn)元/平米，創(chuàng)下北京樓盤銷售的天價(jià)。

　　伴隨煤炭?jī)r(jià)格一路上漲，除了李志這樣的私人煤礦主迅速暴富，不少上市煤企快速擴(kuò)張，資產(chǎn)急劇膨脹。還有一些煤企則乘煤炭經(jīng)濟(jì)之風(fēng)，迅速完成了上市戰(zhàn)略。

　　作為中國(guó)最大的煤炭公司，中國(guó)神華就是在煤炭黃金期完成上市的，依賴煤炭，公司保持了11年的利潤(rùn)高增長(zhǎng)神話。2004年11月，中國(guó)神華上市融資。公開數(shù)據(jù)顯示，2004年，中國(guó)神華凈利潤(rùn)為78.87億元，而2011年，其凈利潤(rùn)高達(dá)449.91億元，7年增長(zhǎng)近6倍，幾乎每年的凈利潤(rùn)都保持著翻倍增長(zhǎng)速度。

　　與中國(guó)神華類似，大同煤業(yè)(601001.SH)也是在煤炭興起之時(shí)完成上市的。一直以來(lái)，以擁有中國(guó)最大的煤礦而存在的大同煤礦，在煤炭經(jīng)濟(jì)開始抬頭的2001年，聯(lián)合中煤能源集團(tuán)、秦皇島港務(wù)集團(tuán)、上海寶鋼集團(tuán)等成立了大同煤業(yè)股份有限公司，并于2006年實(shí)現(xiàn)上市，且保持著高速增長(zhǎng)。2003年，大同煤業(yè)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2.26億元，2008年，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率高達(dá)170.74%。

　　轉(zhuǎn)型升級(jí)不容易

　　◎煤炭崩盤

　　經(jīng)過了當(dāng)初的高速增長(zhǎng)，煤炭市場(chǎng)不可避免地迎來(lái)了低迷期。在殘酷現(xiàn)實(shí)下，轉(zhuǎn)型升級(jí)幾乎成了A股上市煤企的唯一選擇和出路。但如何轉(zhuǎn)型升級(jí)，又是個(gè)不得不直面的現(xiàn)實(shí)問題。

　　在李志看來(lái)，想要再回到過去的黃金十年已不可能。“唯一能做的就是早點(diǎn)退出?！彼f(shuō)，這是最好的止損措施。

　　“我們業(yè)內(nèi)都知道，靠煤發(fā)家致富的時(shí)代已經(jīng)過去了，因?yàn)椴徽撌菄?guó)內(nèi)還是國(guó)外，中國(guó)的煤都挖得太多了，根本就用不完。再加上國(guó)內(nèi)煤炭售賣的價(jià)格比進(jìn)口的還貴，我們就更不可能再回去了?！崩钪菊f(shuō)。

　　正如李志所言，煤炭行業(yè)黃金十年終結(jié)已成為不可辯駁的事實(shí)，而中國(guó)從過去煤炭的賣方市場(chǎng)，正逐漸變?yōu)橘I方市場(chǎng)。

　　國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2013年煤炭行業(yè)固定資產(chǎn)投資5263億元，同比下降2%；2014年煤炭采選業(yè)固定資產(chǎn)投資4682億元，同比下降9.5%，與“十一五”時(shí)期年均增速26.7%相比回落了36個(gè)百分點(diǎn)。

　　煤炭行業(yè)研究員張超對(duì)記者表示，從2012年下半年開始，國(guó)內(nèi)煤炭市場(chǎng)已經(jīng)從飽和偏向產(chǎn)能過剩，“市場(chǎng)上需求的煤少了，但是煤企還是在不斷地挖?！?

　　“由于產(chǎn)能過剩，煤價(jià)便一直下跌。盡管挖的比以前少了，但總量還是多了。同時(shí)，進(jìn)口煤在價(jià)格上更占優(yōu)勢(shì)，使得國(guó)內(nèi)煤炭市場(chǎng)在‘內(nèi)憂’上，更多了‘外患’?！睆埑硎?。

　　然而盡管煤炭市場(chǎng)的低迷不可逆轉(zhuǎn)，但仍舊需要煤炭這一資源卻是不可否認(rèn)的事實(shí)，因此如何在需求的同時(shí)保證煤炭企業(yè)的利潤(rùn)，成為了所有煤企不得不面對(duì)的問題。

　　“盡管國(guó)內(nèi)對(duì)新能源的需要呼聲很高，但煤炭作為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的主要能源的地位，在短時(shí)間內(nèi)恐怕還無(wú)法被撼動(dòng)。正因此，如何保證煤炭的最大化利用成了煤企不得不面對(duì)的問題?！睆埑f(shuō)，“在現(xiàn)有煤炭市場(chǎng)下，煤企想要實(shí)現(xiàn)利益最大化，恐怕要改變?cè)瓉?lái)一煤獨(dú)大的思想。除了以煤為主業(yè)外，還應(yīng)該發(fā)展煤的副產(chǎn)品，利用產(chǎn)業(yè)鏈的思維來(lái)拉升企業(yè)的盈利。而且面對(duì)煤炭低迷的行情，也是煤企間重組兼并的較好時(shí)機(jī)，大企業(yè)兼并小企業(yè)后，更利于管理和統(tǒng)一規(guī)劃產(chǎn)能，提高產(chǎn)業(yè)集中度和平衡產(chǎn)能?！?

　　2014年，包括山西省、內(nèi)蒙古自治區(qū)在內(nèi)的多個(gè)以煤為主的省份，下發(fā)了一系列文件，鼓勵(lì)煤企之間進(jìn)行兼并重組。

　　比如山西呂梁，早在2010年，在當(dāng)?shù)卣龑?dǎo)下，30余名煤老板聯(lián)手投資50億元，組建了山西中汾酒業(yè)投資公司。政府還打算在汾陽(yáng)市投資139億元，打造“杏花村酒業(yè)集中發(fā)展區(qū)”，計(jì)劃在2015年底完成建設(shè)，年產(chǎn)白酒10萬(wàn)噸，是山西汾酒集團(tuán)的3倍。但是，在限制“三公消費(fèi)”以及反腐高壓之下，白酒行業(yè)由盛轉(zhuǎn)衰，加上一些參與投資酒業(yè)園區(qū)建設(shè)的煤老板“出事”，該園區(qū)目前已成擱淺狀態(tài)。

　　“我們也想轉(zhuǎn)型?！倍嗉颐浩笙蛴浾弑硎?，公司發(fā)展靠的就是煤，一時(shí)也很找到可以依靠的產(chǎn)業(yè)或資源，轉(zhuǎn)型談何容易。