原標(biāo)題：短期理財(cái)基金命運(yùn)堪憂(yōu) 多只產(chǎn)品轉(zhuǎn)型或終止合同

　　股市賺錢(qián)效應(yīng)顯現(xiàn)，令2013年風(fēng)頭旺的理財(cái)基金備受冷落。而隨著央行降息周期的到來(lái)，理財(cái)基金更是雪上加霜。在過(guò)去一年中，不斷有小型貨幣基金或短期理財(cái)基金提出轉(zhuǎn)型甚至終止基金合同。

　　為改善規(guī)模驟降、運(yùn)作效益不佳問(wèn)題，興起于2012年的各式短期理財(cái)基金如今面臨命運(yùn)考驗(yàn)。一些迷你基金的去留成了投資者關(guān)心的問(wèn)題，而基金公司也在反思如何使投資者利益最大化。部分短期理財(cái)基金選擇修改運(yùn)作期限，比如大成理財(cái)21天修改為大成月月盈，鵬華理財(cái)21天修改為鵬華月月發(fā)，光大保德信添天盈季度理財(cái)修改為光大保德信月度理財(cái)。

　　對(duì)于基金行業(yè)來(lái)說(shuō)，轉(zhuǎn)型并不是新鮮事。2014年，隨著流動(dòng)性降低、規(guī)模下滑，不少短期理財(cái)基金宣布轉(zhuǎn)型，其中萬(wàn)家理財(cái)14天轉(zhuǎn)型為萬(wàn)家日日薪貨幣，南方理財(cái)30天轉(zhuǎn)型為南方收益寶貨幣，國(guó)泰6個(gè)月理財(cái)轉(zhuǎn)型為國(guó)泰創(chuàng)利債 。業(yè)內(nèi)人士表示，轉(zhuǎn)型并不是對(duì)基金合同的小修小改，而是變成一只新基金。由于風(fēng)險(xiǎn)和收益相近，對(duì)投資者影響相對(duì)較小，短期理財(cái)基金轉(zhuǎn)型仍會(huì)選擇定期開(kāi)放債基或貨幣基金等。

　　除了轉(zhuǎn)型，清盤(pán)也成為不少迷你基金的選擇。匯添富基金于2014年8月宣布終止28天理財(cái)基金運(yùn)作，成為公募基金主動(dòng)終止合同第一例，打破了公募基金“只生不死”的傳統(tǒng)。隨后，2014年12月5日，大摩華鑫貨幣也發(fā)布公告，決定終止這只貨幣基金的基金合同，并表示清盤(pán)的原因是“市場(chǎng)環(huán)境變化，為更好地滿(mǎn)足投資者需求，保護(hù)基金份額持有人的利益。” 富國(guó)基金也在12月10日發(fā)布公告，宣布富國(guó)7天理財(cái)寶終止基金合同，而清盤(pán)的原因同樣是市場(chǎng)環(huán)境變化，為更好地滿(mǎn)足投資者需求，保護(hù)基金份額持有人的利益。而根據(jù)最新消息，2015年新年伊始，廣發(fā)季季利債券基金也開(kāi)始進(jìn)入清盤(pán)流程。

　　上述基金中，大摩華鑫貨幣基金已運(yùn)作七年，富國(guó)7天理財(cái)寶運(yùn)作兩年有余，廣發(fā)季季利則于2014年9月成立。規(guī)模小、收益差是迷你基金難以繼續(xù)運(yùn)轉(zhuǎn)的主要原因。與剛剛成立時(shí)動(dòng)輒數(shù)十億元的規(guī)模相比，這些基金最終以不足億元的規(guī)模收?qǐng)?，顯得非常慘淡。截至目前，觸及清盤(pán)紅線(xiàn)的短期理財(cái)基金數(shù)量仍有增加之勢(shì)，但在2014年8月之前，各大公募基金管理公司都寧愿選擇死扛也不會(huì)選擇清盤(pán)，因?yàn)榍灞P(pán)怎么聽(tīng)都不是一件光彩的事情。

　　不過(guò)，業(yè)內(nèi)人士則認(rèn)為，清盤(pán)或許是迷你基金遭遇運(yùn)作困境時(shí)的最佳選擇。規(guī)模過(guò)小對(duì)于公司資源配置和使用都會(huì)帶來(lái)較大影響，而且也會(huì)對(duì)基金經(jīng)理的投資產(chǎn)生較大影響，最終會(huì)影響基金份額持有人的收益。

　　專(zhuān)家指出，央行預(yù)料之中的降準(zhǔn)，令短期市場(chǎng)資金緊張局面獲得緩解，且未來(lái)我國(guó)將進(jìn)入降息周期成為大概率事件，貨幣政策方面也將以偏寬松為主。預(yù)計(jì)本次降準(zhǔn)后短期理財(cái)市場(chǎng)收益率還將繼續(xù)回調(diào)，加之A股行情回暖，理財(cái)基金回流股市，未來(lái)面臨流動(dòng)性“生死線(xiàn)”的短期理財(cái)基金也將越來(lái)越多，清盤(pán)或?qū)⒊蔀樾鲁B(tài)。

　　在短短的2年間中就經(jīng)歷極盛到極衰過(guò)程，對(duì)基金公司研發(fā)新產(chǎn)品能力也提出新的挑戰(zhàn)，同時(shí)也再次警示基金公司“追高”風(fēng)險(xiǎn)。2012年，在兩只百億元短期理財(cái)基金的良好師范作用下，基金公司陸續(xù)開(kāi)始一窩蜂扎堆發(fā)行短期理財(cái)基金。直到2014年股市好轉(zhuǎn)，仍有部分基金公司還在發(fā)行不被市場(chǎng)待見(jiàn)的短期理財(cái)產(chǎn)品，結(jié)果就是“曇花一現(xiàn)”。