以平均每股1.8港元場外收購49.25%股權(quán)

　　融創(chuàng)中國收購佳兆業(yè)一事即將落幕。5日，香港聯(lián)交所資料顯示，融創(chuàng)中國已于1月30日按平均每股1.8港元場外購入佳兆業(yè)49.25%股權(quán)，涉資逾45.5億港元。融創(chuàng)中國正式成為佳兆業(yè)的第一大股東。

　　據(jù)披露，融創(chuàng)中國購入逾25.29億股佳兆業(yè)股份，完全接手了佳兆業(yè)創(chuàng)辦人郭英成家族的全部股份，股份購買價較佳兆業(yè)停牌前，即去年12月24日最后報價1.59港元溢價13.2%。

　　融創(chuàng)中國與佳兆業(yè)于2月1日晚間先后發(fā)布公告顯示，融創(chuàng)宣布收購佳兆業(yè)兩個全資項(xiàng)目子公司——上海榮灣、上海青灣100%的股權(quán)及股東貸款，以及佳兆業(yè)的兩個控股子公司——上海贏灣、上海誠灣兆業(yè)51%的股權(quán)以及股東貸款。此后，融創(chuàng)中國一直處于停牌狀態(tài)。

　　2月4日有外媒報道稱，融創(chuàng)中國董事長孫宏斌出現(xiàn)在佳兆業(yè)總部，融創(chuàng)中國收購佳兆業(yè)大股東郭氏兄弟約49.3%的股權(quán)已達(dá)成協(xié)議。報道稱，孫宏斌希望佳兆業(yè)能在寬限期截止前，支付原先未能按時支付的美元債券利息。據(jù)了解，融創(chuàng)的收購資金已經(jīng)到位。

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　　三要素決定是否整體收購

　　對于雙方最終采取的場外收購形式，上海易居房地產(chǎn)研究院研究員嚴(yán)躍進(jìn)認(rèn)為，其實(shí)融創(chuàng)和郭氏兄弟之間的交易，算是一種協(xié)議轉(zhuǎn)讓。孫宏斌希望佳兆業(yè)能夠優(yōu)先考慮償還各類利息，一是希望通過償還利息的方式安撫投資者，二是不愿意承擔(dān)此類責(zé)任。

　　對于分步的收購戰(zhàn)略，主要是由于佳兆業(yè)此前部分項(xiàng)目被查封后，面臨很多來自債權(quán)人方面的索債壓力，此時融創(chuàng)收購上海四個項(xiàng)目，確保此類優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目不落入其他債權(quán)人手中。而在這樣的基礎(chǔ)上，也基本上與郭氏兄弟進(jìn)行了較好的接洽，對于公司層面的股權(quán)收購也籌集到了相應(yīng)資金，自然會進(jìn)行第二步收購方案。

　　對于接下來融創(chuàng)是否需要對佳兆業(yè)作出整體收購，嚴(yán)躍進(jìn)認(rèn)為將取決于三個層面：各債權(quán)人的態(tài)度、深圳地方政府的態(tài)度以及收購資金的充裕程度。從債權(quán)人和地方政府的角度看，交由融創(chuàng)進(jìn)行全方位管理，有利于短期內(nèi)解決股權(quán)問題，若地方政府能夠擔(dān)保，融資渠道應(yīng)該會比較通暢。

　　“融創(chuàng)中國采用合作、并購的發(fā)展邏輯已經(jīng)越來越明顯”，蘭德咨詢總裁宋延慶表示，此次收購成功后，今后想退出房地產(chǎn)行業(yè)的企業(yè)，包括上市公司，將會主動“嫁給”融創(chuàng)。（記者 潘秀林）