新華網(wǎng)上海2月3日電（記者楊溢仁）本周二，中國(guó)人民銀行以利率招標(biāo)方式再度開展了350億元7天期和550億元28天期逆回購(gòu)操作，但受春節(jié)臨近、人民幣貶值導(dǎo)致資金外流、新一輪ＩＰＯ即將來襲等因素影響，當(dāng)前銀行間資金面仍維持中性偏緊的格局。

　　來自全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心的數(shù)據(jù)顯示，截至記者發(fā)稿前，上海銀行間同業(yè)拆放利率（ＳＨＩＢＯＲ）全面攀升。其中，隔夜、1周、2周和1月期品種依次上行6．54ＢＰ、13．63ＢＰ、0．99ＢＰ、1．87ＢＰ至2．9544％、4．3933％、4．9189％、5．0667％的相對(duì)高位。

　　“顯然，當(dāng)前市場(chǎng)對(duì)跨春節(jié)資金仍存在較大需求?！币晃簧绦薪灰讍T在接受記者采訪時(shí)坦言，“央行本輪進(jìn)行公開市場(chǎng)逆回購(gòu)操作只是為了緩解春節(jié)前的流動(dòng)性緊張，屬于季節(jié)性對(duì)沖行為，即中性操作，并無釋放寬松信號(hào)的意味。從歷史經(jīng)驗(yàn)來看，央行在節(jié)前的凈投放量最高值將出現(xiàn)在節(jié)前兩周，因此預(yù)計(jì)短時(shí)間內(nèi)，央行還會(huì)加大公開市場(chǎng)操作的力度，凈投放量也會(huì)繼續(xù)上升，但對(duì)資金面只構(gòu)成中性影響?！?/p>

　　國(guó)泰君安債券首席分析師徐寒飛亦強(qiáng)調(diào)，從現(xiàn)階段逆回購(gòu)的發(fā)行利率和操作規(guī)?？剂?，央行并無意釋放過多的流動(dòng)性、引導(dǎo)市場(chǎng)利率下行。

　　雖然管理層正通過各種創(chuàng)新方式向市場(chǎng)“注水”，可鑒于其操作始終相對(duì)謹(jǐn)慎，在外匯占款大幅流出的情況下，即使增加基礎(chǔ)貨幣投放也不能單純將之理解為貨幣放松。

　　來自南京銀行的研究觀點(diǎn)認(rèn)為，近期美元持續(xù)走強(qiáng)，帶來人民幣貶值壓力，這抑制了央行短時(shí)間內(nèi)大幅放松貨幣政策的可能性。

　　當(dāng)然，展望后續(xù)，面對(duì)巨大的基礎(chǔ)貨幣缺口，央行仍有需要進(jìn)行一定量的資金投放，預(yù)計(jì)未來諸如ＭＬＦ、ＳＬＦ、ＳＬＯ等定向工具依然會(huì)被頻繁采用。而在此情形下，資金面緊平衡的格局難有太大改觀。