牛市里，指數(shù)型基金跑贏主動(dòng)管理類(lèi)股基幾乎成為家常便飯，而主動(dòng)管理類(lèi)基金跑贏指數(shù)是小概率事件。牛市選擇指數(shù)型基金是歷次市場(chǎng)洗禮驗(yàn)證過(guò)的道理

　　從過(guò)去幾輪牛市的市場(chǎng)表現(xiàn)看，指數(shù)型基金應(yīng)作為當(dāng)前投資的重要選項(xiàng)之一。

　　從2006年至2007年的市場(chǎng)行情分析，如果投資滬深300指數(shù)，2006年和2007年的投資收益率分別為120%和130%，而主動(dòng)管理類(lèi)股票基金的收益率分別為112%、118%。這2年里，指數(shù)型基金跑贏主動(dòng)管理類(lèi)股基幾乎成為家常便飯，而主動(dòng)管理類(lèi)基金跑贏指數(shù)在2006年和2007年是小概率事件。

　　再看2009年，股指先跌后漲，這一波反彈中，指數(shù)型基金的漲幅全面戰(zhàn)勝主動(dòng)管理類(lèi)股基，90%以上的股票型基金“惜敗”于指數(shù)。同樣的情況發(fā)生在幾個(gè)月前，從2014年7月份這一輪行情啟動(dòng)以來(lái)，滬深300指數(shù)型基金的漲幅驚人，只有很小比例主動(dòng)管理類(lèi)基金跑贏了跟蹤滬深300的指數(shù)型基金。牛市選擇指數(shù)型基金是經(jīng)過(guò)歷次市場(chǎng)洗禮驗(yàn)證過(guò)的道理。

　　在所有指數(shù)型基金中，有3個(gè)子分類(lèi)值得關(guān)注：滬深300指基、基本面50指基和ETF。滬深300指數(shù)是整個(gè)證券市場(chǎng)股指期貨的投資標(biāo)的，也是基準(zhǔn)性指數(shù)。這300只股票占整個(gè)市場(chǎng)收入比重的7成以上，凈利潤(rùn)占比超過(guò)8成，約9成的收益來(lái)自滬深300指數(shù)，說(shuō)明其投資價(jià)值較好。

　　再看中證銳聯(lián)基本面50指數(shù)，這一指數(shù)是2014年所有的指數(shù)基金中寬基指數(shù)的“亞軍”。目前，這一指數(shù)的估值是9.3倍PE，估值水平相對(duì)合理。從主題投資角度看，今年最流行的國(guó)企改革、并購(gòu)重組等主題，嘉實(shí)基本面50基金都有涉及。指數(shù)成份股中，央企占29只，地方國(guó)企占8只，共計(jì)37只。

　　目前最火的指數(shù)型基金是ETF，市面上此類(lèi)產(chǎn)品大多是交易型權(quán)益類(lèi)指數(shù)型基金。選擇ETF要注意兩點(diǎn)：

　　一方面，投資者要了解自身需求。目前，市場(chǎng)上各種指數(shù)眼花繚亂，滬深300、中證500、消費(fèi)指數(shù)、醫(yī)藥指數(shù)等等。若要獲得相關(guān)指數(shù)的良好投資回報(bào)，必須對(duì)指數(shù)足夠了解。另一方面，重點(diǎn)關(guān)注ETF的規(guī)模和流動(dòng)性變化，切莫忽視基金與被跟蹤指數(shù)之間的誤差，跟蹤誤差越小，表明指數(shù)基金的運(yùn)作狀況也越理想，更能體現(xiàn)其跟蹤標(biāo)的指數(shù)收益水平的能力。此外，應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注交易價(jià)格和凈值間的折溢價(jià)情況，防止套利砸盤(pán)。