“1·19”大跌后，A股迎來(lái)三連陽(yáng)，在大盤(pán)震蕩走高的同時(shí)，創(chuàng)業(yè)板亦繼續(xù)刷新歷史高點(diǎn)。不過(guò)正如市場(chǎng)所預(yù)期，在經(jīng)歷股指大幅回調(diào)又快速收復(fù)后，大盤(pán)正在迎來(lái)快牛向慢牛的轉(zhuǎn)換。而且，市場(chǎng)也普遍認(rèn)為，支持本輪藍(lán)籌行情的根本邏輯還沒(méi)有發(fā)生改變，隨著利率水平穩(wěn)步下行以及改革的持續(xù)推進(jìn)，股市的估值將會(huì)逐步提升，慢牛行情將會(huì)成為未來(lái)A股的主旋律。

　　有色金屬板塊暴漲

　　22日大盤(pán)依舊在震蕩中持續(xù)走高，有色、黃金、頁(yè)巖氣、保險(xiǎn)等板塊表現(xiàn)搶眼，成為支撐大盤(pán)向上的關(guān)鍵動(dòng)力，以軍工為代表的中小盤(pán)股也較為強(qiáng)勢(shì)。市場(chǎng)賺錢(qián)效應(yīng)顯現(xiàn)，兩市有超2000只股上漲。

　　截至收盤(pán)，滬指小漲0.59%，報(bào)3343.34點(diǎn)；深成指漲0.87%，報(bào)收11471.21點(diǎn)，而創(chuàng)業(yè)板再創(chuàng)新高至1744.08點(diǎn)，漲幅為1.25%。全天兩市交易量處于較高水平，全天成交金額超過(guò)7000億元。

　　從盤(pán)面來(lái)看，航空、軍工、多元金融、有色、船舶等板塊漲幅居前，其中國(guó)防軍工、有色金屬兩板塊合計(jì)資金流入超過(guò)46億元。

　　值得一提的是，受歐洲央行QE，以及有色金屬行業(yè)業(yè)績(jī)大幅提升利好影響，當(dāng)日有色板塊大幅上漲，鑫科材料、鋅業(yè)股份、羅平鋅電等概念股掀起漲停潮。國(guó)防軍工板塊也暴漲逾5%，北方導(dǎo)航、中國(guó)衛(wèi)星、中直股份等多股漲停。

　　總體來(lái)看，無(wú)論是前兩個(gè)交易日的大幅反彈，還是周四的個(gè)股普漲，可以看出，在暴跌之后，指數(shù)短期快速收復(fù)，已表明大盤(pán)整體趨勢(shì)向好，兩市做多熱情有所恢復(fù)。而且，隨著證監(jiān)會(huì)打壓股市事件的澄清，兩市個(gè)股逐步活躍，短期市場(chǎng)賺錢(qián)效應(yīng)還會(huì)逐步顯現(xiàn)。

　　而且，“在經(jīng)歷前期快牛行情之后，主力借利空大幅洗盤(pán)，清洗前期浮籌的目的已經(jīng)達(dá)到，而在快速收復(fù)后，大盤(pán)或迎來(lái)快牛向慢牛的轉(zhuǎn)換?！笔袌?chǎng)人士稱(chēng)，對(duì)于周五股市，指數(shù)經(jīng)過(guò)短期的整理后，會(huì)呈現(xiàn)出慢牛行情。

　　淡化指數(shù)把握熱點(diǎn)

　　事實(shí)上，經(jīng)過(guò)了近3天的反彈后，短期來(lái)看，雖然市場(chǎng)已消化了兩融監(jiān)管等利空消息，但市場(chǎng)成交量方面仍顯不足。因此，也有投資者擔(dān)憂(yōu)，在兩融資金大幅下降的背景下，如果沒(méi)有持續(xù)的增量資金入市，那么指數(shù)在目前的點(diǎn)位想要繼續(xù)上行突破難度較大。

　　不過(guò)，從中長(zhǎng)期來(lái)看，市場(chǎng)觀點(diǎn)頗為一致。支持本輪藍(lán)籌行情的根本邏輯還沒(méi)有發(fā)生改變，隨著利率水平穩(wěn)步下行以及改革的持續(xù)推進(jìn)，股市的估值將會(huì)逐步提升，慢牛行情將會(huì)是未來(lái)市場(chǎng)的主旋律。

　　對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在“去杠桿化”、風(fēng)格均衡的背景下，后市投資者應(yīng)淡化指數(shù)的漲跌，把握熱點(diǎn)輪動(dòng)。操作策略上，建議投資者積極捕捉具備基本面、估值優(yōu)勢(shì)的品種。在市場(chǎng)大幅震蕩的過(guò)程中，基本面成長(zhǎng)性和股價(jià)結(jié)構(gòu)的強(qiáng)勢(shì)特征仍是當(dāng)前投資者選股的主要依據(jù)。

　　在投資方向上，多家券商機(jī)構(gòu)依舊看好銀行股。華泰證券指出，雖然短期不免震蕩，但繼續(xù)看好銀行股走勢(shì)?！白鳛锳股低市凈率和低市盈率的行業(yè)，未來(lái)還有50%上升空間。而且，利率市場(chǎng)化改革大背景下，金融創(chuàng)新政策會(huì)陸續(xù)推出，銀行差異化競(jìng)爭(zhēng)逐步顯現(xiàn)?！?/p>

　　對(duì)于后市券商股走勢(shì)，銀河證券分析師趙強(qiáng)認(rèn)為，上周證監(jiān)會(huì)處罰通知對(duì)券商業(yè)績(jī)層面的實(shí)質(zhì)性影響較為有限。就估值水平來(lái)說(shuō)，“如果大中型券商持續(xù)回調(diào)至30倍PE以下，則將出現(xiàn)明顯的買(mǎi)入良機(jī)，畢竟行業(yè)基本面預(yù)期的大方向仍然是保持不變的，建議密切關(guān)注中信、海通、華泰、廣發(fā)及招商等大中型券商的走勢(shì)，一旦回調(diào)到位將是買(mǎi)入良機(jī)”。

　　南方日?qǐng)?bào)記者 郭家軒