目前，我國開展個股期權(quán)試點的條件已基本成熟。上海證券交易所已多次開展個股期權(quán)的研究和模擬交易。從今天開始，我們從六個方面介紹個股期權(quán)知識。

　　有關(guān)期權(quán)交易的記載很多。例如，亞里士多德在《政治學(xué)》中提到了古希臘哲學(xué)家泰勒斯的故事。一天，泰勒斯預(yù)測到明年將迎來橄欖的豐收年，但要想榨橄欖油就需要有榨油器。于是泰勒斯找到了當?shù)負碛姓ビ推鞯摹巴梁馈?，支付了一小筆“權(quán)利金”，鎖定了明年榨油器的使用權(quán)。一年后，橄欖大豐收，泰勒斯高價賣出榨油器使用權(quán)，獲得了豐厚的利潤。

　　到了17世紀30年代末，荷蘭人已經(jīng)懂得利用期權(quán)管理郁金香交易的風險了。當時的郁金香是身份的象征，人們要到批發(fā)商那里預(yù)定。但是由于沒有統(tǒng)一零售價，批發(fā)商從種植者那里收購郁金香的進貨成本無法事先確定，需要承擔較大的價格變動風險，此時郁金香期權(quán)應(yīng)運而生了。簡單說，批發(fā)商通過向種植者購買認購期權(quán)的方式，在合約簽訂時就鎖定了未來郁金香的最高進貨價格，收購季到來，如果市場價格比合約規(guī)定的價格低，那么批發(fā)商可以放棄期權(quán)，選擇以更低的市場價購買郁金香，但是要損失當初購買期權(quán)付出的“權(quán)利金”。如果郁金香的市場價格高于合約規(guī)定的價格，批發(fā)商就有權(quán)按照約定的價格，從種植者處購買郁金香，這就是最早的商品期權(quán)。

　　18世紀，期權(quán)被引進金融市場，早期的個股期權(quán)交易屬于場外交易。到了1973年，美國芝加哥期權(quán)交易所（CBOE）成立，推出了標準化的認購期權(quán)合約，由此標志著有組織、標準化的期權(quán)交易時代拉開序幕。 （一）

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