——中國結(jié)算就《中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司關(guān)于上海證券交易所股票期權(quán)試點結(jié)算規(guī)則》答記者問

　　股票期權(quán)交易試點管理辦法昨日正式發(fā)布，作為配套規(guī)則之一，中國結(jié)算也正式發(fā)布實施《中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司關(guān)于上海證券交易所股票期權(quán)試點結(jié)算規(guī)則》（下稱《規(guī)則》）。

　　就此，中國結(jié)算相關(guān)負(fù)責(zé)人接受了本報記者采訪。

　　記者：《規(guī)則》主要包括哪些方面的內(nèi)容？

　　中國結(jié)算：《規(guī)則》作為中國結(jié)算對股票期權(quán)結(jié)算業(yè)務(wù)進(jìn)行規(guī)范的主要規(guī)則，對上交所股票期權(quán)結(jié)算業(yè)務(wù)的基本模式和要求作了全面細(xì)致的規(guī)定。主要內(nèi)容包括：總則，結(jié)算參與人期權(quán)業(yè)務(wù)資格管理，賬戶管理，期權(quán)結(jié)算及違約處理，風(fēng)險控制，附則等。

　　記者：《規(guī)則》與12月初發(fā)布的征求意見稿相比，有哪些差異？

　　中國結(jié)算：與征求意見稿相比，《規(guī)則》主要在以下幾個方面進(jìn)行了完善：

　　將結(jié)算參與人期權(quán)結(jié)算業(yè)務(wù)資格管理與現(xiàn)貨市場結(jié)算參與人管理制度進(jìn)行銜接，對結(jié)算參與人期權(quán)結(jié)算業(yè)務(wù)資格管理等相關(guān)內(nèi)容作出調(diào)整。具體辦理程序與管理要求等中國結(jié)算將另行制訂《中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司結(jié)算參與人期權(quán)結(jié)算業(yè)務(wù)管理指引》。

　　刪減有關(guān)結(jié)算銀行管理相關(guān)內(nèi)容，由中國結(jié)算另行制訂《中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司結(jié)算銀行期權(quán)資金結(jié)算業(yè)務(wù)指引》予以規(guī)范。

　　在衍生品合約賬戶管理中增加關(guān)于經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當(dāng)委托中國結(jié)算根據(jù)期權(quán)交易成交結(jié)果和交收結(jié)果等記錄合約賬戶內(nèi)的期權(quán)合約及其變動情況，確認(rèn)期權(quán)合約持有人持有合約的事實的內(nèi)容。

　　補充中國結(jié)算有權(quán)在發(fā)生備兌證券數(shù)量不足情形時鎖定結(jié)算參與人保證金賬戶內(nèi)相應(yīng)保證金以及除權(quán)、除息情形下有權(quán)對備兌證券鎖定不足部分凍結(jié)、扣劃除權(quán)、除息合約標(biāo)的現(xiàn)貨市場應(yīng)收紅利等權(quán)益的規(guī)定。

　　補充對于結(jié)算參與人行權(quán)日買入合約標(biāo)的用于行權(quán)交割的，中國結(jié)算有權(quán)根據(jù)該結(jié)算參與人現(xiàn)貨市場資金清算交收情況，鎖定、扣劃、處置其保證金用于完成其現(xiàn)貨市場交易的資金交收的規(guī)定。

　　補充司法執(zhí)行期權(quán)合約的協(xié)助執(zhí)行方式的規(guī)定。

　　記者：《規(guī)則》在保證金賬戶管理方面有哪些特別規(guī)定？

　　中國結(jié)算：結(jié)算參與人以自己的名義，向中國結(jié)算申請開立股票期權(quán)資金保證金賬戶及股票期權(quán)證券保證金賬戶。結(jié)算參與人同時開展自營與經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的，應(yīng)當(dāng)分別開立自營資金保證金賬戶、自營證券保證金賬戶、客戶資金保證金賬戶以及客戶證券保證金賬戶。

　　結(jié)算參與人應(yīng)當(dāng)在中國結(jié)算預(yù)留直接扣款銀行賬戶，用于交易結(jié)算保證金不足時的直接扣款。結(jié)算參與人應(yīng)當(dāng)事先與結(jié)算銀行簽訂相關(guān)協(xié)議，授權(quán)結(jié)算銀行根據(jù)中國結(jié)算發(fā)送的劃款指令從結(jié)算參與人直接扣款銀行賬戶直接扣劃資金至中國結(jié)算在該結(jié)算銀行開立的賬戶。

　　記者：《規(guī)則》在衍生品合約賬戶管理方面有哪些特別規(guī)定？

　　中國結(jié)算：投資者衍生品合約賬戶（下稱“合約賬戶”）由中國結(jié)算統(tǒng)一管理，期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)按照中國結(jié)算相關(guān)規(guī)定為投資者開立合約賬戶。合約賬戶用于記錄投資者期權(quán)合約持倉和變動情況，并用于期權(quán)合約的交易申報和行權(quán)申報。

　　合約賬戶納入一碼通賬戶體系，合約賬戶編碼由對應(yīng)市場的證券賬戶號碼加合約交易權(quán)限標(biāo)識碼構(gòu)成。投資者須至期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)經(jīng)營場所，現(xiàn)場辦理開戶手續(xù)。中國結(jié)算根據(jù)期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)的申報配發(fā)合約賬戶，同時建立合約賬戶與相應(yīng)證券賬戶的對應(yīng)關(guān)系。合約標(biāo)的的行權(quán)結(jié)算、備兌證券交割鎖定等通過該投資者合約賬戶對應(yīng)的證券賬戶完成。

　　投資者申請合約賬戶銷戶前須確認(rèn)賬戶內(nèi)沒有持倉及未了結(jié)債權(quán)債務(wù)，并不得在注銷當(dāng)天使用注銷賬戶開倉交易；投資者合約賬戶銷戶后方可辦理對應(yīng)證券賬戶的撤銷指定交易和銷戶。

　　記者：《規(guī)則》對于期權(quán)結(jié)算基本原則有哪些規(guī)定？

　　中國結(jié)算：中國結(jié)算作為共同對手方，為上交所期權(quán)業(yè)務(wù)的日常交易和行權(quán)提供多邊凈額結(jié)算服務(wù)。期權(quán)結(jié)算實行分級結(jié)算，期權(quán)結(jié)算的資金收付按照期權(quán)合約交易的資金交收、行權(quán)資金交收、資金保證金收取的順序辦理。

　　記者：《規(guī)則》對于保證金制度有哪些規(guī)定？

　　中國結(jié)算：期權(quán)結(jié)算業(yè)務(wù)實行保證金制度。保證金以現(xiàn)金、上交所及中國結(jié)算認(rèn)可的證券方式交納。以證券形式交納的按照折算率計算出相應(yīng)保證金額度，與以現(xiàn)金形式提交的保證金合并計算保證金。中國結(jié)算向結(jié)算參與人收取的保證金分為結(jié)算準(zhǔn)備金和維持保證金。

　　中國結(jié)算于交易日日終根據(jù)投資者備兌開倉的持倉情況，對投資者合約賬戶對應(yīng)證券賬戶內(nèi)的合約標(biāo)的進(jìn)行交割鎖定，免收維持保證金。

　　投資者就其期權(quán)合約持倉構(gòu)建組合策略的，按照組合策略收取相應(yīng)維持保證金。

　　記者：《規(guī)則》在日常交易結(jié)算及違約處理方面有哪些特別規(guī)定？

　　中國結(jié)算：中國結(jié)算每個交易日日終根據(jù)交易結(jié)果進(jìn)行權(quán)利金、費用的清算、交收，在完成期權(quán)合約交易的交收后計算并向結(jié)算參與人收取維持保證金。

　　結(jié)算參與人發(fā)生權(quán)利金交收違約的，中國結(jié)算按天計收利息和違約金，并有權(quán)對其持有的權(quán)利倉進(jìn)行處置。

　　結(jié)算參與人結(jié)算準(zhǔn)備金小于零、備兌證券數(shù)量不足且未在規(guī)定時間內(nèi)補足或者自行采取平倉措施的，中國結(jié)算有權(quán)對該結(jié)算參與人負(fù)責(zé)結(jié)算的合約進(jìn)行強行平倉處理。

　　記者：《規(guī)則》在行權(quán)結(jié)算及違約處理方面有哪些特別規(guī)定？

　　中國結(jié)算：中國結(jié)算在行權(quán)日日終進(jìn)行行權(quán)清算，在次一交易日根據(jù)行權(quán)清算結(jié)果按照貨銀對付的原則辦理合約標(biāo)的交割和資金交收。期權(quán)結(jié)算中實施期貨現(xiàn)貨市場聯(lián)動控制風(fēng)險的相應(yīng)措施。

　　結(jié)算參與人無法交付合約標(biāo)的的，中國結(jié)算對未交付部分按規(guī)定價格進(jìn)行現(xiàn)金結(jié)算；結(jié)算參與人發(fā)生資金交收違約的，中國結(jié)算可以按照業(yè)務(wù)規(guī)則規(guī)定暫不交付并處置其應(yīng)收合約標(biāo)的；異常情形下中國結(jié)算按照業(yè)務(wù)規(guī)則規(guī)定對行權(quán)結(jié)算做出相應(yīng)的特別處理。

　　投資者或非結(jié)算參與人機構(gòu)對結(jié)算參與人發(fā)生行權(quán)合約標(biāo)的交割不足的，結(jié)算參與人可以利用自營證券完成對中國結(jié)算的行權(quán)交割義務(wù)；發(fā)生行權(quán)資金交收違約的，結(jié)算參與人可以通過上交所委托中國結(jié)算將相應(yīng)應(yīng)收合約標(biāo)的劃付至結(jié)算參與人證券處置賬戶內(nèi)。

　　記者：《規(guī)則》在風(fēng)險控制方面有哪些特別規(guī)定？

　　中國結(jié)算：中國結(jié)算對發(fā)生資金交收違約的結(jié)算參與人按天計收違約金及所墊付資金的利息；按照業(yè)務(wù)規(guī)則規(guī)定扣劃該結(jié)算參與人的自營證券并動用該結(jié)算參與人在中國結(jié)算存放的其他自有資金；根據(jù)業(yè)務(wù)規(guī)則規(guī)定對結(jié)算參與人采取相應(yīng)的自律管理措施。

　　期權(quán)結(jié)算實行結(jié)算擔(dān)保金制度。結(jié)算擔(dān)保金分為基礎(chǔ)結(jié)算擔(dān)保金和變動結(jié)算擔(dān)保金，以現(xiàn)金形式交納。結(jié)算擔(dān)保金被動用后結(jié)算參與人應(yīng)當(dāng)及時補足，結(jié)算擔(dān)保金動用后，中國結(jié)算取得對違約結(jié)算參與人的相應(yīng)追償權(quán)。

　　期權(quán)交易實行強行平倉制度。因結(jié)算參與人結(jié)算準(zhǔn)備金小于零、備兌證券數(shù)量不足原因由中國結(jié)算實施的強行平倉，產(chǎn)生的損失和費用由結(jié)算參與人先行承擔(dān)，結(jié)算參與人向過錯方追償。

　　記者：期權(quán)結(jié)算在登記結(jié)算收費方面有哪些特別規(guī)定？

　　中國結(jié)算：期權(quán)結(jié)算業(yè)務(wù)中根據(jù)股票、證券交易所交易型開放式指數(shù)基金期權(quán)合約的不同標(biāo)準(zhǔn)向交易雙方結(jié)算與人收取合約交易的結(jié)算費；向行權(quán)方結(jié)算參與人收取行權(quán)結(jié)算費；按股票面值的一定比例向過入方投資者收取行權(quán)過戶費。（記者 馬婧妤）