滬深交易所和報價系統(tǒng)均已準(zhǔn)備妥當(dāng)

　　中國證券業(yè)協(xié)會（下稱“中證協(xié)”）制定的《并購重組私募債券試點辦法》（下稱《試點辦法》）5日發(fā)布實施，標(biāo)志著機構(gòu)間私募產(chǎn)品報價與服務(wù)系統(tǒng)（下稱“報價系統(tǒng)”）并購重組私募債券試點工作正式啟動。

　　近日，上交所和深交所分別發(fā)布了《上海證券交易所關(guān)于開展并購重組私募債券業(yè)務(wù)試點有關(guān)事項的通知》和《深圳證券交易所關(guān)于開展并購重組私募債券業(yè)務(wù)試點有關(guān)事項的通知》（以下合并簡稱《通知》），以拓寬企業(yè)并購重組融資渠道，保護(hù)投資者合法權(quán)益。

　　并購重組私募債券，是指在中國境內(nèi)注冊的公司制法人為開展并購重組活動，在中國境內(nèi)以非公開方式發(fā)行和轉(zhuǎn)讓，約定在一定期限內(nèi)還本付息的公司債券。

　　《試點辦法》從發(fā)行條件、募集資金用途、債券利率、備案材料及豁免、發(fā)行及轉(zhuǎn)讓方式、承銷機構(gòu)、投資者適當(dāng)性管理、債券持有人權(quán)益保護(hù)及風(fēng)險防控、信息披露等方面對試點工作進(jìn)行了規(guī)范。

　　試點期間，報價系統(tǒng)將重點支持符合國家政策導(dǎo)向的重點行業(yè)公司發(fā)行并購重組私募債券。并購重組私募債券對發(fā)行人企業(yè)規(guī)模和債券期限沒有限制，發(fā)行利率不得超過同期銀行貸款基準(zhǔn)利率的4倍。

　　根據(jù)《試點辦法》，并購重組私募債所募集的資金應(yīng)當(dāng)用于支持并購重組活動，包括但不限于支付并購重組款項、償還并購重組貸款等。并購重組私募債券采取備案制發(fā)行，經(jīng)過中證資本市場發(fā)展監(jiān)測中心備案的并購重組私募債券可以通過報價系統(tǒng)發(fā)行、轉(zhuǎn)讓。

　　據(jù)悉，報價系統(tǒng)已為并購重組私募債券的發(fā)行、轉(zhuǎn)讓做好準(zhǔn)備。中證協(xié)有關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，報價系統(tǒng)已經(jīng)完成相應(yīng)系統(tǒng)開發(fā)，可以為并購重組私募債券提供方便快捷的備案、發(fā)行、報價、轉(zhuǎn)讓、登記結(jié)算等全流程服務(wù)，將有利于并購重組私募債券的高效、低成本發(fā)行。

　　據(jù)上交所有關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，自2012年推出中小企業(yè)私募債券以來，上交所已經(jīng)建立了一套完善的私募債券備案、轉(zhuǎn)讓、信息披露的服務(wù)機制，此次并購重組私募債券也將參照私募債券的有關(guān)業(yè)務(wù)流程辦理。后續(xù)，上交所將進(jìn)一步完善市場基礎(chǔ)設(shè)施，積極探索私募債券品種創(chuàng)新，強化投資者保護(hù)機制，進(jìn)一步推動交易所債券市場穩(wěn)步發(fā)展。

　　并購債是交易所市場支持企業(yè)進(jìn)行并購重組活動的一項重要舉措，不僅為并購重組相關(guān)主體提供了便利的債務(wù)融資渠道，也進(jìn)一步豐富了交易所私募債券產(chǎn)品線，為投資者提供更多元的債券投資品種。深交所負(fù)責(zé)人表示，深交所將繼續(xù)加快固定收益產(chǎn)品創(chuàng)新平臺建設(shè)，在強化風(fēng)險防控的基礎(chǔ)上積極探索私募債券品種創(chuàng)新，進(jìn)一步推動交易所債券市場穩(wěn)步發(fā)展。

　　目前，報價系統(tǒng)參與人持續(xù)增加，已有包括證券公司、私募基金、商業(yè)銀行、信托公司等金融機構(gòu)在內(nèi)的151家專業(yè)機構(gòu)參與人，同時，還有大量合格投資者可以通過參與人間接參與報價系統(tǒng)交易，為并購重組私募債券在報價系統(tǒng)的發(fā)行、轉(zhuǎn)讓提供了買方基礎(chǔ)。

　　自2014年8月18日以來，已有包括證券公司資管計劃、收益憑證、次級債、私募基金在內(nèi)的89只私募產(chǎn)品在報價系統(tǒng)成功發(fā)行，募集資金約65億元。

　　上述負(fù)責(zé)人表示，報價系統(tǒng)開展并購重組私募債券試點，是中國證券業(yè)協(xié)會支持國務(wù)院化解產(chǎn)能過剩、進(jìn)一步優(yōu)化企業(yè)兼并重組市場環(huán)境的重要舉措，有利于企業(yè)通過私募市場募集兼并重組所需的并購重組款項、償還并購重組貸款所需資金，通過資本市場助力實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，對于推進(jìn)我國的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級、促進(jìn)重點行業(yè)企業(yè)兼并重組具有重要意義。⊙記者 馬婧妤 王璐 劉偉 ○編輯 梁偉 衡道慶