原標(biāo)題：2015年國內(nèi)首例違約 佳兆業(yè)4億貸款未還

　　據(jù)相關(guān)媒體報道稱，深圳房地產(chǎn)龍頭企業(yè)佳兆業(yè)集團昨日公告稱，未能償還4億港元匯豐提供的融資貸款。這是該司董事會主席郭英成辭職觸發(fā)的強制性提前還款。該司稱此次違約可能導(dǎo)致有關(guān)貸款融資、債券、股本證券的交叉違約。這是2015年中國資本市場首例違約。2014年11月佳兆業(yè)上千套房源被深圳市政府有關(guān)部門鎖定，國內(nèi)媒體稱郭英成辭任涉及深圳落馬政法委書記蔣尊玉案。

　　公開資料顯示，佳兆業(yè)是深圳本土龍頭房企，連續(xù)三年榮獲“深圳地產(chǎn)資信十強”。2009年12月赴港上市后三年內(nèi)，該司銷售額增長2.4倍，從2010年的剛過百億元增至2013年的239億元。2014年上半年，佳兆業(yè)以16.7萬平方米(1801套)的成交量、41億元的成交金額，超過行業(yè)龍頭萬科，摘得深圳樓市成交量、成交金額的雙料冠軍。佳兆業(yè)以運作城市舊改項目聞名業(yè)內(nèi)，其快速擴張與深圳當(dāng)?shù)卣星Ыz萬縷的關(guān)系。隨著近期深圳市委高層、政法委書記蔣尊玉落馬，佳兆業(yè)也一步步深陷泥潭。

　　在此前的2014年12月28日，佳兆業(yè)發(fā)布公告稱，譚禮寧辭任佳兆業(yè)執(zhí)行董事及董事會副主席，張鴻光辭任首席財務(wù)官。該公司近期公告亦證實，除深圳4個處于預(yù)售階段項目的房源被鎖，還有3個已落成項目、3個持有出租及自用的物業(yè)項目若干單位的業(yè)權(quán)也遭限制。此外據(jù)媒體報道，佳兆業(yè)位于深圳的8個處于發(fā)展階段的物業(yè)項目所必要的執(zhí)照、許可證、批文、登記及備檔的常規(guī)申請不被相關(guān)部門接納。

　　而在幾天前，野村發(fā)表報告，將佳兆業(yè)(01638.HK)投資評級由“買入”下調(diào)至“減持”，目標(biāo)價更由4.15元大削70%至1.23元，反映將全部深圳項目剔除，今年至2016年的核心盈利預(yù)測因此下調(diào)29%至37%。該行指，雖然目前該股的估值已相當(dāng)?shù)停匈~率及市盈率分別僅0.3倍及2.4倍，惟仍建議投資者減持以避開潛在風(fēng)險。

　　報告指出，佳兆業(yè)深圳項目被鎖定，以及主席轉(zhuǎn)讓11%股份后辭任，其后副主席及首席財務(wù)官亦相繼辭任，意味事態(tài)正進一步惡化。至今深圳項目的鎖定尚未解除，而該公司并無任何時間表，認(rèn)為情況較市場預(yù)期嚴(yán)重。

　　野村認(rèn)為，若深圳項目問題未得到解決，料其他城市的業(yè)務(wù)亦有可能受牽連。例如其他城市的買家，或會憂慮佳兆業(yè)沒有足夠現(xiàn)金流去完成建筑工程，物業(yè)銷售或因此顯著大減；以及境內(nèi)外的融資或因銀行擬避開風(fēng)險而被凍結(jié)。該行提到，佳兆業(yè)有兩筆分別15億及18億元人民幣的可轉(zhuǎn)債及票據(jù)於明年12月及2016年4月到期。