新華網(wǎng)上海12月31日電（記者 潘清）31日15時整，上證綜指以3234．68點(diǎn)的收盤點(diǎn)位，以及52．87％的累計(jì)漲幅結(jié)束了2014年的交易。在對全面深化改革釋放“紅利”的預(yù)期中，中國股市告別連續(xù)數(shù)年“熊冠全球”的尷尬，躍居最“牛”市場。

　　2014年伊始，上證綜指自2100點(diǎn)一線開盤時，或許不曾預(yù)想會在未來的一年中走出如此激動人心的行情。

　　同一年，美國道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)等三大主流指數(shù)齊齊創(chuàng)出歷史新高，但仍難望Ａ股項(xiàng)背。傳統(tǒng)成熟市場之外，各大新興市場也被中國股市遠(yuǎn)遠(yuǎn)甩在了身后。

　　經(jīng)歷了2007年幾近翻番的“超級牛市”之后，Ａ股數(shù)度“熊冠全球”。尤其是在全球金融危機(jī)沖擊下，2008年滬指大跌逾65％，表現(xiàn)遠(yuǎn)弱于處于風(fēng)暴中心的美國市場。

　　值得注意的是，此番Ａ股領(lǐng)跑全球，恰逢中國經(jīng)濟(jì)從高增速轉(zhuǎn)向中高增速的“換擋期”。在ＧＤＰ同比增幅不斷下行的背景下，對“全面深化改革”的良好預(yù)期成為這一輪行情的主要驅(qū)動力。

　　作為中國內(nèi)地資本市場跨境雙向投資開放的破冰之舉，4月10日滬港通試點(diǎn)高調(diào)亮相，讓全球目光聚焦處于“估值洼地”的Ａ股市場。5月至12月，滬指實(shí)現(xiàn)“月線八連陽”。截至12月30日收盤，恒生ＡＨ溢價指數(shù)收報128.08點(diǎn)，較7月創(chuàng)下的歷史低點(diǎn)大幅上漲四成半。

　　更大的推動力來自于“全面深化改革元年”的到來。過去的一年中，財(cái)稅體制、戶籍制度、司法體制、央企負(fù)責(zé)人薪酬制度、媒體融合發(fā)展、土地流轉(zhuǎn)等重大改革舉措相繼出臺。不斷釋放的改革紅利為Ａ股營造著熱點(diǎn)和機(jī)會，也加溫著投資者長期冷卻的信心。

　　特別是進(jìn)入11月下旬之后，伴隨利率市場化改革進(jìn)程提速，非對稱降息為Ａ股迎來一波突如其來的放量上攻行情。在賺錢效應(yīng)吸引下，各路資金蜂擁入市甚至推升滬深股市創(chuàng)下逾1.26萬億元的史上最大單日成交紀(jì)錄。

　　“伴隨中高速增長‘新常態(tài)’概念被廣泛接受，并成為投資者新的一致預(yù)期，經(jīng)濟(jì)趨勢增長率下移對股市的負(fù)面邊際影響正在衰減。而全面深化改革不僅有助化解中國經(jīng)濟(jì)當(dāng)前面臨的結(jié)構(gòu)性矛盾，更有望逐步提高其增長的可持續(xù)性。”嘉合基金副總經(jīng)理李宇龍?jiān)诜治鲞@一輪行情時說。

　　而在此間市場人士看來，“全面深化改革”有望在來年繼續(xù)成為中國股市的關(guān)鍵驅(qū)動因素。

　　“創(chuàng)新而非要素投入將成為推動中國經(jīng)濟(jì)再次起飛的核心動力?！?博時基金研究部副總經(jīng)理蔡斌說，2015年國家政策方向、經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢的可預(yù)見性增強(qiáng)，將有利于提升Ａ股投資者對經(jīng)濟(jì)和市場的信心。

　　摩根士丹利華鑫基金研究管理部周寧則認(rèn)為，由于目前中國內(nèi)地經(jīng)濟(jì)依然面臨較大下行壓力，2015年財(cái)政政策和貨幣政策偏向雙寬松的格局概率較高，經(jīng)濟(jì)有望緩中趨穩(wěn)、穩(wěn)中向好。這有助于為股票市場提供相對良好的環(huán)境。

　　在周寧看來，2015年Ａ股諸多概念值得關(guān)注，包括受益成本下降、業(yè)績有望顯著改善的中游制造板塊，估值洼地中受益于區(qū)域政策、“一帶一路”戰(zhàn)略拉動或企業(yè)轉(zhuǎn)型的邊際改善板塊，以及新興成長領(lǐng)域優(yōu)質(zhì)公司。而在受益改革推進(jìn)領(lǐng)域，重點(diǎn)看好逾50萬億元國企存量資產(chǎn)盤活帶來的機(jī)會。

　　在本土投資機(jī)構(gòu)看好后市的同時，曾經(jīng)“唱空”中國股市的國際投資者也開始了對Ａ股投資價值的“重估”。

　　高盛認(rèn)為，考慮到企業(yè)盈利增速有底、降息降準(zhǔn)等寬松貨幣政策出爐，居民資產(chǎn)重配等驅(qū)動因素，2015年Ａ股市場仍將保持強(qiáng)勢格局。