新京報(bào)訊 （記者李蕾 張媛）經(jīng)過(guò)三次延期宣判后，楊劍波告證監(jiān)會(huì)一審敗訴。12月26日，北京第一中級(jí)人民法院就光大證券策略投資部原總經(jīng)理?xiàng)顒ΣㄔV證監(jiān)會(huì)行政處罰決定、市場(chǎng)禁入決定兩案一審公開(kāi)宣判，法院駁回楊劍波訴訟請(qǐng)求。楊劍波當(dāng)庭表示將上訴。

　　楊劍波一審敗訴

　　2013年8月16日，光大證券自營(yíng)部門發(fā)生交易系統(tǒng)錯(cuò)誤，在進(jìn)行ETF套利時(shí)下單234億元最終成交72.7億元，大量買單瞬間推升滬指5.96%，造成當(dāng)天A股和股指期貨市場(chǎng)大幅波動(dòng)。隨后，光大證券做出了借道ETF賣出股票和股指期貨鎖定虧損的對(duì)沖措施。去年11月1日，證監(jiān)會(huì)作出處罰決定，認(rèn)定這一對(duì)沖措施為內(nèi)幕交易，對(duì)包括光大證券策略投資部總經(jīng)理?xiàng)顒Σㄔ趦?nèi)的四名主要責(zé)任人作出處罰，楊劍波終身不得進(jìn)入證券和期貨市場(chǎng)，或擔(dān)任上市公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員職務(wù)。

　　楊劍波不服這一處罰，于今年2月向北京一中院提起行政訴訟，請(qǐng)求法院判決證監(jiān)會(huì)撤銷處罰決定。

　　判決書(shū)顯示，雙方的主要爭(zhēng)議焦點(diǎn)共有三個(gè)：一，錯(cuò)單交易信息能否構(gòu)成《證券法》及《期貨交易管理?xiàng)l例》所規(guī)定的內(nèi)幕信息；二，光大證券案發(fā)當(dāng)日下午的對(duì)沖交易能否構(gòu)成基于既定投資計(jì)劃、指令所作出的交易行為，從而不構(gòu)成對(duì)內(nèi)幕信息的利用；三，楊劍波是否構(gòu)成其他直接責(zé)任人。

　　對(duì)于上述三個(gè)焦點(diǎn)，北京一中院認(rèn)為，首先，證監(jiān)會(huì)將錯(cuò)單交易信息認(rèn)定為內(nèi)幕信息，并未超出上述法律法規(guī)對(duì)內(nèi)幕信息定義的范疇；其次，光大證券當(dāng)日下午的對(duì)沖交易，是在錯(cuò)單交易信息形成之后，直接針對(duì)錯(cuò)單交易而采取的對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)行為，而非基于內(nèi)幕信息形成之前已經(jīng)制定的投資計(jì)劃、指令所作出的交易行為；對(duì)于第三點(diǎn)，法院認(rèn)為，錯(cuò)單交易發(fā)生在光大證券策略投資部，而楊劍波時(shí)任策略投資部總經(jīng)理，參與了光大證券決定實(shí)施對(duì)沖交易的相關(guān)會(huì)議，且是負(fù)責(zé)執(zhí)行當(dāng)日下午對(duì)沖交易的人員。

　　楊劍波稱判決書(shū)理由牽強(qiáng)

　　“考慮過(guò)自己可能在判決中失利，但判決書(shū)這樣寫(xiě)是我沒(méi)想到的。”楊劍波表示，判決書(shū)的理由很牽強(qiáng)，很多關(guān)鍵性的問(wèn)題在判決書(shū)中忽略了，不討論也不回答。

　　楊劍波認(rèn)為，自己當(dāng)日的對(duì)沖交易是基于既定投資計(jì)劃、指令所作出的交易行為，可以作為內(nèi)幕交易的抗辯事由。但判決書(shū)稱，作為抗辯事由的既定計(jì)劃和指令應(yīng)當(dāng)包括交易時(shí)間、交易數(shù)量等具體內(nèi)容。

　　“做計(jì)劃的目的就是為了應(yīng)對(duì)不確定性，交易中很多事情不可能在之前就預(yù)料到，我怎么知道我在未來(lái)某個(gè)時(shí)點(diǎn)要交易5000塊還是8000塊？”楊劍波說(shuō)。

　　楊劍波的代理律師，北京中兆律師事務(wù)所律師楊翼飛也表示，光大證券策略投資部的管理制度其中一部分就是用來(lái)應(yīng)對(duì)交易異常的，交易異常什么時(shí)候發(fā)生沒(méi)有人知道，也不可能提前制定好交易時(shí)間和交易數(shù)量等，如果提前制定得這么詳細(xì)，就不是應(yīng)對(duì)交易異常，而是存在操縱市場(chǎng)的嫌疑了。

　　除此之外，他認(rèn)為，判決書(shū)對(duì)內(nèi)幕信息的構(gòu)成要件認(rèn)定錯(cuò)誤，同時(shí)未對(duì)是否構(gòu)成內(nèi)幕交易進(jìn)行正面解答。

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　　證監(jiān)會(huì)：光大證券內(nèi)幕交易案負(fù)面影響大

　　新京報(bào)訊 （記者金彧）12月26日，北京市第一中級(jí)人民法院對(duì)楊劍波不服證監(jiān)會(huì)行政處罰及市場(chǎng)禁入決定提起行政訴訟案進(jìn)行了公開(kāi)宣判，判決駁回了楊劍波的訴訟請(qǐng)求。

　　對(duì)此，證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人張曉軍表示，光大證券內(nèi)幕交易案對(duì)證券期貨市場(chǎng)造成了很大的負(fù)面影響，給投資者特別是中小投資者造成了損失，證監(jiān)會(huì)嚴(yán)格執(zhí)法，對(duì)相關(guān)主體和責(zé)任人員進(jìn)行嚴(yán)厲處罰，反映了證監(jiān)會(huì)嚴(yán)懲違法違規(guī)，禁止不當(dāng)交易，維護(hù)市場(chǎng)秩序的一貫決心和態(tài)度。

　　張曉軍昨日還通報(bào)稱，證監(jiān)會(huì)和相關(guān)執(zhí)法部門自2013年下半年啟用大數(shù)據(jù)分析系統(tǒng)以來(lái)，立案調(diào)查41起利用未公開(kāi)信息交易的案件，共有39名涉案人員依法移送公安機(jī)關(guān)。下一步，證監(jiān)會(huì)將不斷提升監(jiān)管執(zhí)法水平，加大對(duì)利用未公開(kāi)信息交易行為的打擊力度。

　　■ 楊劍波訴證監(jiān)會(huì)案大事記

　　2013年8月16日

　　光大證券自營(yíng)部門發(fā)生交易系統(tǒng)錯(cuò)誤，造成當(dāng)天A股和股指期貨市場(chǎng)大幅波動(dòng)。隨后，光大證券做出了借道ETF賣出股票和股指期貨鎖定虧損的措施。

　　2013年8月20日

　　光大證券證實(shí)策略投資部負(fù)責(zé)人楊劍波，因此前業(yè)務(wù)活動(dòng)中出現(xiàn)重大風(fēng)險(xiǎn)事故，被暫停職務(wù)，協(xié)助監(jiān)管部門調(diào)查處理。

　　2013年11月1日

　　證監(jiān)會(huì)作出處罰決定，“8·16”事件中光大證券采取的措施為內(nèi)幕交易。光大證券被罰5.23億元，徐浩明、楊劍波等4名責(zé)任人被分別罰款60萬(wàn)元，終身禁入證券市場(chǎng)。

　　2014年2月8日

　　光大證券“烏龍指”主角楊劍波因不服證監(jiān)會(huì)對(duì)該事件的判罰，向北京市第一中級(jí)人民法院提起了訴訟，請(qǐng)求撤銷證監(jiān)會(huì)的處罰決定。

　　2014年12月26日

　　在三次延期后，北京第一中級(jí)人民法院就楊劍波訴證監(jiān)會(huì)行政處罰決定、市場(chǎng)禁入決定兩案一審公開(kāi)宣判，兩案均判決駁回楊劍波訴訟請(qǐng)求。楊劍波當(dāng)庭表示將上訴。