原標(biāo)題：散戶該如何玩轉(zhuǎn)主題投資

　　前不久，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出了明年重點(diǎn)實(shí)施“一帶一路”戰(zhàn)略。從近期國(guó)家高層領(lǐng)導(dǎo)人頻繁出訪，以及“一帶一路”的相關(guān)規(guī)劃來(lái)看，明年將是戰(zhàn)略落地的重要年份。受政策因素影響，交通運(yùn)輸、基建工程等行業(yè)相繼迎來(lái)利好，也因此帶動(dòng)A股市場(chǎng)出現(xiàn)新的系統(tǒng)性主題投資機(jī)會(huì)，即“一帶一路”概念。

　　據(jù)記者了解，從今年11月起，已有不少基金公司加倉(cāng)“一帶一路”相關(guān)股票，南方成分精選這樣的重倉(cāng)基建類基金，漲勢(shì)亦是兇猛。但也有專家表示，與新興行業(yè)中具有持續(xù)成長(zhǎng)性的上市公司不同，“一帶一路”相關(guān)股票未來(lái)的成長(zhǎng)性還具有一定的局限性，一旦股價(jià)過高，投資者也需要警惕未來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。

　　基金公司看好“一帶一路”稱將支撐A股持續(xù)上漲

　　“A股近一月以來(lái)表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，滬指漲幅已接近30%，造成指數(shù)短期急漲最主要的原因是資金重回股市形成的基礎(chǔ)?！辈r(shí)創(chuàng)業(yè)成長(zhǎng)基金經(jīng)理韓茂華認(rèn)為，短期市場(chǎng)目前已累積了一定的風(fēng)險(xiǎn)，特別是前期漲幅較大的非銀行金融類板塊，因此建議投資者冷靜對(duì)待，不妨在此輪上漲趨勢(shì)中關(guān)注一些長(zhǎng)期主題。

　　韓茂華說，“相關(guān)的長(zhǎng)期主題主要有兩個(gè)方向，除了之前受關(guān)注較多的國(guó)企改革之外，另一個(gè)就是近期的‘一帶一路’主題?！彼J(rèn)為，該主題顯示了中國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入了一個(gè)新階段。尤其是國(guó)家領(lǐng)導(dǎo)人提出的“走出去”戰(zhàn)略，將有效解決中國(guó)產(chǎn)能過剩問題，一些行業(yè)將得到復(fù)蘇并會(huì)在股價(jià)上有所表現(xiàn)。

　　“一帶一路”，是指絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶，以及21世紀(jì)海上絲綢之路，旨在增進(jìn)與周邊國(guó)家的合作，為我國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型贏得更好的外部條件。銀河證券表示，“一帶一路絕不僅僅是在海外修路架橋，而是拉動(dòng)沿線區(qū)域整體開發(fā)建設(shè)，在沿線國(guó)家發(fā)展能源在外、資源在外、市場(chǎng)在外等產(chǎn)業(yè)，進(jìn)而帶動(dòng)產(chǎn)品、設(shè)備和勞務(wù)輸出”。

　　既然是拉動(dòng)沿線區(qū)域整體開發(fā)建設(shè)，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)領(lǐng)域，如鐵路、公路、橋梁、港口等行業(yè)，以及與之緊密相關(guān)的機(jī)械出口類、通信類行業(yè)，必將率先獲得發(fā)展機(jī)會(huì)。從未來(lái)較長(zhǎng)一段時(shí)間來(lái)看，隨著“一帶一路”的發(fā)展，沿途的貿(mào)易、金融、旅游等行業(yè)，也勢(shì)必會(huì)逐漸跟上步伐。

　　“一帶一路的影響范圍比較廣泛，受益的上市公司也比較多，尤其在目前資金關(guān)注股市的情況下，又有這樣主題進(jìn)行延伸，將對(duì)A股市場(chǎng)此輪上漲形成了有力支撐。”韓茂華分析說。至于投資標(biāo)的的選擇上，一位基金經(jīng)理則表示，“高鐵相關(guān)公司是首選標(biāo)的，其次是在海外業(yè)務(wù)上占比較大的工程基建類上市公司”。

　　勿追高價(jià)股可選主題基金配比要優(yōu)化組合分散風(fēng)險(xiǎn)

　　據(jù)了解，近段時(shí)期，上述兩類上市公司漲勢(shì)兇猛。以上周五收盤情況來(lái)看，包括馬鋼股份、龍建股份、華菱鋼鐵、中國(guó)建筑等35只個(gè)股漲停。不過，專家也提醒，“一帶一路”相關(guān)股票未來(lái)的成長(zhǎng)性還是具有一定的局限性，一旦股價(jià)過高，投資者也需要警惕未來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，不妨可以關(guān)注一些重倉(cāng)基建類的基金。

　　與“一帶一路”相關(guān)的主題基金包括：南方基金旗下的“南方小康指數(shù)”。目前，該指數(shù)成份股中有高達(dá)20%證券簡(jiǎn)稱是以中國(guó)開頭的股票，這是目前市場(chǎng)上其他指數(shù)所沒有的。其中指數(shù)的前十大成份股中，中國(guó)建筑、寶鋼股份、長(zhǎng)江電力、華能國(guó)際、海螺水泥、國(guó)電電力等“一帶一路”概念股悉數(shù)在列。

　　另外一只是以旅游、基建為關(guān)注重點(diǎn)的“嘉實(shí)周期優(yōu)選”。記者了解到，由于該只基金在很低的位置，購(gòu)買了基建類股票，且配置了足夠的倉(cāng)位，從而使得今年以來(lái)，該基金的整體收益率表現(xiàn)突出。據(jù)統(tǒng)計(jì)，其目前的收益率遠(yuǎn)超同期滬深300指數(shù)，以及同期普通股票型基金平均收益率。

　　業(yè)內(nèi)人士分析稱，從A股市場(chǎng)的歷史表現(xiàn)來(lái)看，市場(chǎng)對(duì)主題投資的敏感性較高，在一段時(shí)期內(nèi)，得到投資者認(rèn)同的主題往往會(huì)有驚人表現(xiàn)。然而，由于主題基金投資的行業(yè)集中度較高，對(duì)市場(chǎng)格局的包容性相對(duì)較弱，與普通的主動(dòng)管理型基金相比，主題基金的業(yè)績(jī)波動(dòng)也會(huì)更大。

　　與此同時(shí)，配置主題基金還有一定的擇時(shí)風(fēng)險(xiǎn)，隨著宏觀經(jīng)濟(jì)面的改變，呈現(xiàn)出行業(yè)輪動(dòng)特點(diǎn)。“在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇階段、過熱階段、滯漲階段，主題基金往往產(chǎn)生明顯的業(yè)績(jī)分化。因此建議投資者，將主題基金作為自己的‘衛(wèi)星配置’，在持有指數(shù)型基金或全市場(chǎng)的主動(dòng)型股票基金之外，選擇一只甚至多只主題基金?！?/p>

　　“一帶一路”戰(zhàn)略

　　這些行業(yè)有望受益

　　1、交通運(yùn)輸類公司：鐵路、公路、港口、航運(yùn)、航空類公司將直接受益。

　　2、建筑及基礎(chǔ)設(shè)施工程類公司：交通基礎(chǔ)設(shè)施（如鐵路、公路、港口、機(jī)場(chǎng)）、能源管網(wǎng)、電信設(shè)施等行業(yè)以及建筑類的配套產(chǎn)業(yè)率先受益。

　　3、設(shè)備及配套類制造業(yè)公司：包括高鐵、港口、工程機(jī)械、特高壓電網(wǎng)、核電等領(lǐng)域相關(guān)的設(shè)備制造類公司。

　　4、原材料類公司：與興建基礎(chǔ)設(shè)施相關(guān)的原材料，包括鋼鐵、建材、有色等類別的公司將受益，特別是“一帶一路”相關(guān)省份相對(duì)集中的東南、西北地區(qū)的原材料類公司將受益。

　　5、長(zhǎng)期推薦品牌消費(fèi)及文化傳媒類公司：長(zhǎng)期來(lái)看，道路連通、貿(mào)易連通中同樣伴隨著文化溝通，中國(guó)的品牌消費(fèi)品（醫(yī)藥、家電、汽車等）、傳媒等板塊也將受益。

　　南方日?qǐng)?bào)記者 鄧翔