參考消息網(wǎng)12月24日報道 外媒稱，盡管當局采取措施打擊隱性放貸，但中國影子銀行領域以新的方式迅速擴大，他們抓住監(jiān)管盲區(qū)不斷膨脹，但在經(jīng)濟增長放緩的背景下，也給債務增加帶來風險。

　　據(jù)路透社12月23日報道，中國爆出一系列債務違約事件后，當局采取措施限制風險最大但監(jiān)管寬松的信貸領域，因為這類債務可能影響到中國的經(jīng)濟體質。其中的違約事件就包括9月恒豐銀行擔保的40億元人民幣（約合6.4億美元）信貸產品。

　　政府在2011年發(fā)布統(tǒng)計影子銀行規(guī)模的指標—社會總融資。據(jù)路透對央行數(shù)據(jù)的分析，該數(shù)據(jù)顯示打擊影子銀行的舉措取得一些成功，2014年下半年影子銀行規(guī)模縮減到約21.9萬億元人民幣（約合3.5萬億美元）。

　　如果算上這部分融資，那么影子銀行規(guī)模差不多相當于傳統(tǒng)銀行體系貸款規(guī)模的逾45%。

　　中國社科院金融所銀行研究室主任曾剛表示，我們可以觀察到這個，但沒有具體的統(tǒng)計，因此對這方面不那么清楚。社科院是為中國央行提供建議的智庫。他說，因此影子銀行更難監(jiān)管。的確，國務院去年12月要求央行制定新的統(tǒng)計數(shù)據(jù)以衡量影子銀行的規(guī)模。

　　在影子銀行的新面目中，券商和基金管理公司可以注入散戶投資者基金，或投資一家銀行已經(jīng)籌集到的資金，扮演的角色是中介而非實際投資人。

　　“中國信貸狀況只是發(fā)展得太快，因此社會總融資不能像以往那樣展現(xiàn)全面圖景。”瑞銀分析師Donna Kwok表示。

　　影子銀行的定義是非銀行信貸及銀行資產負債表之外的信貸。在全球各地，影子銀行都是銀行體系的一個重要部分。在中國，影子銀行幫助規(guī)模較小的民營企業(yè)獲得信貸，并給投資者提供較銀行存款更高的回報。

　　中國央行曾表示，影子銀行的正面作用不可否認。但影子銀行也給高風險、效益低下的項目融資，加劇了銀行體系的風險。這也是當局對其加以遏制的原因。

　　隨著中國銀監(jiān)會打擊信托公司和資產負債表以外的信貸，該行業(yè)利用了銀監(jiān)會2008年推出的、允許券商成立資產管理子公司規(guī)定的漏洞。

　　投資咨詢公司Z-Ben Advisers表示，這些機構管理的資產規(guī)模增長了兩倍多，從2012年的1.89萬億元人民幣增長到今年6月底時的6.82萬億。

　　基金管理公司也進行效仿，從被允許成立的第一年2012年時的1000億元人民幣，增長至今年6月底時的2萬億元。

　　Z-Ben Advisers研究主管Howhow Zhang認為，這些基金中超過95%都可列入影子銀行范圍。

　　他說，三年前幾乎還是一片空白，現(xiàn)在這些幾乎毫無經(jīng)驗的平臺竟然管理著5萬億，甚至10萬億元的資金。

　　這些資金支持的往往還是影子銀行業(yè)收入的主要來源：房地產、基礎設施，以及其他傳統(tǒng)銀行認為有風險的項目。

　　信托公司放貸可能被低估了7萬億元人民幣，由于這類融資通常被稱為“投資”，所以不在社會融資總量的統(tǒng)計范圍之內。不過分析師們認為，在銀監(jiān)會更嚴苛的管理制度下，該行業(yè)的快速增長期已經(jīng)結束。

　　兩套監(jiān)管體系之間的差異，可能意味著同一家母公司旗下的金融企業(yè)或許會得到不同的對待。

　　部分出售投資產品的大型券商隸屬于規(guī)模更大的企業(yè)集團，而后者也同時擁有銀行，例如光大證券和光大銀行，中信證券和中信銀行。中信一名發(fā)言人沒有對該報道置評，光大集團也未回應電話采訪要求。

　　銀行向儲戶提供的年利率不得超過3.3%，而券商、信托基金、基金管理公司和其他非銀行金融機構則可出售回報更高的投資產品。

　　銀行可通過出售理財產品提供更高回報，但也面對著比非銀行競爭對手更多的限制。

　　若證監(jiān)會收緊對影子銀行體系的管制，那么資金就會流向個人對個人貸款等新興領域。

　　但影子銀行系統(tǒng)目前面臨的最大威脅可能并非來自監(jiān)管層，而是大陸股市。滬綜指自11月21日以來已經(jīng)上漲超過30%，令影子銀行體系的回報相形見絀。

　　“近來股市表現(xiàn)很好，所以我們把重點放在交易上面?！币幻啼N售助理稱。