南方日報(bào)訊 （記者/陳若然）繼將近一個(gè)月的停牌之后，成飛集成上周發(fā)出公告表示，重組方案未能在股東大會之前獲得主管部門批準(zhǔn)，公司重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)終止。受此消息影響，成飛集成復(fù)牌跌停，連帶影響航天軍工板塊早盤一度跌幅逾2%，軍工B跌逾7%。盡管收盤板塊翻紅，但個(gè)股分化明顯，成飛集成依舊封死跌停。

　　成飛集成是于12月12日晚間公告終止重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)的。國防科工局認(rèn)為，該事項(xiàng)實(shí)行后，將消除特定領(lǐng)域競爭，形成行業(yè)壟斷，建議中止重組，中航工業(yè)集團(tuán)預(yù)計(jì)無法獲得批文，建議公司終止重組。

　　據(jù)了解，成飛集成的資產(chǎn)重組從去年開始便成為資本市場長期關(guān)注的亮點(diǎn)之一。2013年12月23日，公司股票當(dāng)天因籌劃重組而停牌，2014年5月19日復(fù)牌宣布，公司擬以每股16.60元的價(jià)格，向中航工業(yè)（控股股東）、華融公司及洪都集團(tuán)三家資產(chǎn)注入方定向發(fā)行股份，購買沈飛集團(tuán)100%股權(quán)、成飛集團(tuán)100%股權(quán)及洪都科技100%股權(quán)。標(biāo)的資產(chǎn)預(yù)估值達(dá)158.47億元。同時(shí)，公司擬配套融資52.8億元。通過此次交易，中航工業(yè)將殲擊機(jī)、空面導(dǎo)彈等產(chǎn)品研制業(yè)務(wù)注入成飛集成，成飛集成表示，方案若能通過，將實(shí)現(xiàn)中航工業(yè)防務(wù)資產(chǎn)的整體上市。

　　而市場也相當(dāng)看好這次重組，自復(fù)牌以后，公司股價(jià)連續(xù)漲停，從復(fù)牌前15.1元起步一度攀升至最高72.6元，漲幅高達(dá)380.79%。

　　軍工板塊一直是重點(diǎn)資本市場關(guān)注對象，成飛集成此次“黑天鵝”事件是否將成為轉(zhuǎn)折點(diǎn)？

　　中金公司認(rèn)為，盡管成飛集成重組失敗，對軍工股短期走勢會造成沖擊。但軍工行業(yè)集國家支持、技術(shù)成熟、行業(yè)改革大趨勢等種種利好于一身，長期成長性極為確定，成飛集成重組失敗或?qū)⑹墙谲姽ば袠I(yè)難得的利空。此次利空雖然已經(jīng)被市場一定程度預(yù)期到，但是之前難免有疑慮，并非確定性事件。

　　中信建投認(rèn)為，成飛集成重組受阻，對板塊影響不大。一方面，市場對能否順利完成重組的不確定性已有預(yù)期，特別是在11月17日公司臨時(shí)停牌以來，市場已經(jīng)關(guān)注到了重組失敗的風(fēng)險(xiǎn)。雖然今年成飛集成重組的啟動(dòng)對軍工行情起了很大推動(dòng)作用，但7月之后，在市場對本次重組不確定性的預(yù)期下，其走勢已與軍工板塊相對獨(dú)立。成飛集成的重組終止僅為個(gè)案，并不是主管部門對軍工資產(chǎn)證券化的政策發(fā)生了轉(zhuǎn)變。

　　中信建投認(rèn)為，2015年軍工行業(yè)除了資產(chǎn)注入投資主線之外，業(yè)績改善、軍工改革、信息化建設(shè)等領(lǐng)域更值得長期關(guān)注，建議投資者積極配置。