□金證券記者 管偉

　　甲說(shuō)我給了，乙卻說(shuō)我沒(méi)收到。股市上最近就冒出這樣的扯皮事件。近日，華東科技(000727)定向增發(fā)，不少公募基金報(bào)價(jià)方向華東科技主承銷(xiāo)商中投證券發(fā)出的報(bào)價(jià)信息，卻因?yàn)閭髡鏅C(jī)渠道堵塞而失敗。對(duì)此事件，上市公司和機(jī)構(gòu)各執(zhí)一詞。

　　孰是孰非，很難評(píng)斷?！督鹱C券》律師認(rèn)為，因傳真機(jī)渠道堵塞，致使機(jī)構(gòu)無(wú)法正常報(bào)價(jià)，這使得上市公司定增詢(xún)價(jià)過(guò)程存在瑕疵。在網(wǎng)絡(luò)如此發(fā)達(dá)的當(dāng)下，完全可以改變這種“古老”的報(bào)價(jià)方式，改用電子郵件方式報(bào)價(jià)。

　　此次事件的背后，也讓市場(chǎng)注意到：牛市的不期而遇，讓定向增發(fā)從當(dāng)初少人問(wèn)津，演變到群雄逐鹿。隨著股價(jià)上漲，上市公司、機(jī)構(gòu)的博弈地位，不斷打破著原先的平衡。

　　都是傳真機(jī)惹的禍

　　一切得從一臺(tái)傳真機(jī)說(shuō)起。

　　2014年12月，中投證券向多家機(jī)構(gòu)發(fā)出《南京華東電子信息科技股份有限公司非公開(kāi)發(fā)行股票認(rèn)購(gòu)邀請(qǐng)書(shū)》，稱(chēng)中投證券為華東科技定增項(xiàng)目的主承銷(xiāo)商，邀請(qǐng)投資人參與本次發(fā)行認(rèn)購(gòu)，其中包括財(cái)通基金等多家公募基金。

　　根據(jù)《認(rèn)購(gòu)邀請(qǐng)》的時(shí)間安排，明確規(guī)定12月8日上午9點(diǎn)至上午11點(diǎn)為接收申購(gòu)報(bào)價(jià)單，簿記建檔時(shí)間，同日上午11點(diǎn)為認(rèn)購(gòu)保證金繳納截止日?！墩J(rèn)購(gòu)邀請(qǐng)》同時(shí)明確指出，申購(gòu)報(bào)價(jià)文件的送達(dá)方式為：擬認(rèn)購(gòu)的投資者應(yīng)于2014年12月8日上午9點(diǎn)至上午11點(diǎn)將文件傳真或者專(zhuān)人送達(dá)至中投證券資本市場(chǎng)部，并電話(huà)確認(rèn)。傳真號(hào)為010-63222946。

　　不過(guò)，財(cái)通基金在規(guī)定時(shí)間內(nèi)多次向指定的傳真機(jī)發(fā)送傳真，卻屢屢不得成功，最終被宣告報(bào)價(jià)失敗。

　　對(duì)于如此結(jié)果，華東科技方面相關(guān)人士的說(shuō)法是，“他們（財(cái)通基金）說(shuō)的10點(diǎn)半傳真沒(méi)能發(fā)過(guò)來(lái)，這個(gè)問(wèn)題確實(shí)存在，但并不是說(shuō)除了財(cái)通之外，其他的也都發(fā)不過(guò)來(lái)。”

　　《金證券》記者了解到，事實(shí)上，除了財(cái)通基金參與華東科技定增遇挫外，上銀基金、東?；?/a>、諾安基金等一眾公募基金也因?yàn)閭髡鏅C(jī)擋道而詢(xún)價(jià)不成。

　　據(jù)悉，財(cái)通基金此次是作為投資機(jī)構(gòu)長(zhǎng)商昆仲的通道參與認(rèn)購(gòu)的。而長(zhǎng)商昆仲日前已委托中倫律師事務(wù)所，向中投證券發(fā)出律師函，期望討個(gè)說(shuō)法。

　　機(jī)構(gòu)眼饞翻倍漲幅

　　我說(shuō)發(fā)了，他說(shuō)沒(méi)收到。公說(shuō)公有理，婆說(shuō)婆有理，孰是孰非外人無(wú)從得知。而爭(zhēng)執(zhí)背后，逃不出一個(gè)利字。

　　11月19日，華東科技公告稱(chēng)，擬向不超過(guò)十家特定投資者，非公開(kāi)發(fā)行最多24.65億股股票，發(fā)行價(jià)不低于4.26元/股，募資不超過(guò)105億元，凈額不超過(guò)103.88億元。其中，100.88億元將用于對(duì)南京中電熊貓平板顯示科技有限公司繳足注冊(cè)資本，投資建設(shè)第8.5代薄膜晶體管液晶顯示器件(TFT-LCD)項(xiàng)目，其余3億元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。

　　華東科技股價(jià)最新收于9.18元，較4.26元溢價(jià)115%。這意味著，只要中標(biāo)定增，目前看就是一筆賺一倍的買(mǎi)賣(mài)。

　　“知道有這么大的利潤(rùn)空間，機(jī)構(gòu)哪怕是融資也要參與的。”一基金子公司人士在接受《金證券》記者采訪時(shí)表示。

　　滬上一私募機(jī)構(gòu)人士則表示，“12月行情還沒(méi)有啟動(dòng)之前，機(jī)構(gòu)對(duì)定增個(gè)股的溢價(jià)空間，想象預(yù)期沒(méi)有這么大。”股市行情來(lái)得突然，很多上市公司始料未及，現(xiàn)在都后悔當(dāng)初定增的價(jià)格定低了。

　　這也難怪，畢竟上市公司定增的從計(jì)劃到審批通過(guò)，至少四五個(gè)月時(shí)間，多則一年半載。7月初，華東科技股價(jià)在5元左右。不低于4.26元/股的發(fā)行價(jià)對(duì)當(dāng)時(shí)的定增機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，已有20%的溢價(jià)空間。

　　上市公司態(tài)度變化

　　隨著牛市節(jié)奏來(lái)臨，準(zhǔn)備定增的上市公司對(duì)參與其間的機(jī)構(gòu)態(tài)度，也發(fā)生了很大變化。

　　“行情不好時(shí)，上市公司都圍著你轉(zhuǎn)，怕發(fā)不出去，或者破發(fā)?！鄙虾Ｄ俏凰侥紮C(jī)構(gòu)人士對(duì)《金證券》記者表示，此一時(shí)彼一時(shí)?，F(xiàn)在上市公司再無(wú)定增破發(fā)之憂(yōu)，脾氣也越來(lái)越看漲了。

　　該人士透露，此前他們準(zhǔn)備參與一家上市公司的定增，資金都打過(guò)去了，可是行情來(lái)了之后，上市公司卻始終沒(méi)有給他們發(fā)函確認(rèn)定增的認(rèn)購(gòu)已經(jīng)生效。

　　“以前都是上市公司找機(jī)構(gòu)，現(xiàn)在是機(jī)構(gòu)圍著上市公司打轉(zhuǎn)。”他打了個(gè)比方說(shuō)，上市公司定增就像丑女嫁婿。丑女在挑選對(duì)象時(shí)，因?yàn)殚L(zhǎng)得丑，挑選的余地有限，多半是被男的挑。一旦丑女變成美女，就逆轉(zhuǎn)了。

　　“行情有好的時(shí)候，也有壞的時(shí)候。”該私募人士覺(jué)得，不管行情好壞，上市公司都應(yīng)該本著同樣的態(tài)度面對(duì)投資者。

　　》》》律師點(diǎn)評(píng)

　　傳真機(jī)報(bào)價(jià)不合理

　　《金證券》維權(quán)律師、江蘇創(chuàng)盈律師事務(wù)所律師涂勇表示，根據(jù)證監(jiān)會(huì)《非公開(kāi)發(fā)行股票競(jìng)價(jià)監(jiān)管程序及注意事項(xiàng)》規(guī)定，主承銷(xiāo)商必須保證報(bào)價(jià)渠道的暢通，目的主要是防止在競(jìng)價(jià)操作中故意設(shè)置不合理的障礙，變相選擇競(jìng)價(jià)對(duì)象，形成投資者間的不公平競(jìng)爭(zhēng)。涂勇表示，從所有機(jī)構(gòu)的指向來(lái)看，紛爭(zhēng)皆因向指定的傳真號(hào)碼傳輸報(bào)價(jià)文件遲遲沒(méi)有成功而引發(fā)，主承銷(xiāo)商應(yīng)該有個(gè)合理說(shuō)法。

　　“憑一句傳真機(jī)堵塞，肯定不能給予投資者合理解釋?！蓖坑陆ㄗh，當(dāng)今互聯(lián)網(wǎng)這么發(fā)達(dá)了，機(jī)構(gòu)報(bào)價(jià)完全可以告別傳真機(jī)這種老套的方式，可以網(wǎng)絡(luò)報(bào)價(jià)，發(fā)郵件至投行機(jī)構(gòu)，大部分郵件皆可設(shè)置郵件“自動(dòng)回復(fù)”功能，即你發(fā)完郵件且發(fā)送成功，對(duì)方系統(tǒng)即自動(dòng)回復(fù)一封郵件，告訴收到了你的郵件。如此，報(bào)價(jià)存在堵塞的幾率也會(huì)大大降低，且對(duì)于監(jiān)管部門(mén)及律師調(diào)查取證也有很大幫助。 管偉