◎ 保障基金對(duì)信托公司的救助，必須堅(jiān)持市場(chǎng)化原則，不是無(wú)成本的救助，更不是對(duì)信托公司及其股東的逆向激勵(lì)

　　◎ 針對(duì)信托公司的風(fēng)險(xiǎn)，原則上按照“債務(wù)重組—外部接盤—履行恢復(fù)與處置計(jì)劃—?jiǎng)佑帽Ｕ匣稹钡捻樞蜻M(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)處置

　　作為管理資產(chǎn)規(guī)模僅次于銀行業(yè)的金融子行業(yè)，我國(guó)信托業(yè)迅速發(fā)展。數(shù)據(jù)顯示，截至2014年三季度末，信托業(yè)管理的資產(chǎn)規(guī)模達(dá)12.95萬(wàn)億元。與此同時(shí)，受經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)下行壓力加大、產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題積累等因素影響，信托業(yè)風(fēng)險(xiǎn)也逐漸顯現(xiàn)。

　　為了保障信托當(dāng)事人合法權(quán)益，有效防范信托業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)信托業(yè)持續(xù)健康發(fā)展，近日中國(guó)銀監(jiān)會(huì)與財(cái)政部共同制訂并發(fā)布了《信托業(yè)保障基金管理辦法》（以下簡(jiǎn)稱《辦法》）。

　　采取市場(chǎng)化運(yùn)作

　　根據(jù)《辦法》的相關(guān)規(guī)定，將設(shè)立中國(guó)信托業(yè)保障基金（以下簡(jiǎn)稱保障基金）和中國(guó)信托業(yè)保障基金有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱保障基金公司），并明確由銀監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)監(jiān)管。

　　其中，保障基金公司是保障基金的管理人，負(fù)責(zé)保障基金的籌集、管理和使用，并經(jīng)營(yíng)監(jiān)管部門批準(zhǔn)的金融業(yè)務(wù)。保障基金公司不追求利潤(rùn)最大化，以化解和處置信托業(yè)風(fēng)險(xiǎn)為主要任務(wù)和目標(biāo)。保障基金的日常運(yùn)用限于銀行存款、政府債券、金融債券等低風(fēng)險(xiǎn)、高流動(dòng)性的投資產(chǎn)品。

　　《辦法》明確，信托業(yè)風(fēng)險(xiǎn)處置應(yīng)按照賣者盡責(zé)、買者自負(fù)的原則，發(fā)揮市場(chǎng)化機(jī)制的決定性作用，防范道德風(fēng)險(xiǎn)。保障基金對(duì)信托公司的救助，必須堅(jiān)持市場(chǎng)原則，不是無(wú)成本的救助，更不是對(duì)信托公司及其股東的逆向激勵(lì)。在保障基金介入后，將對(duì)信托公司原股東和高管依法依規(guī)追責(zé)，必要時(shí)實(shí)施市場(chǎng)退出。

　　銀監(jiān)會(huì)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，這種機(jī)制安排，有助于維護(hù)信托行業(yè)穩(wěn)定，落實(shí)優(yōu)勝劣汰的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制，穩(wěn)妥解決所謂“剛性兌付”問(wèn)題，防范信托公司及其股東的道德風(fēng)險(xiǎn)。

　　五種情形可救助

　　在保障基金籌集方面，該負(fù)責(zé)人表示，由于信托公司的監(jiān)管評(píng)級(jí)體系正在修訂和完善中，所以目前的保障基金認(rèn)購(gòu)先執(zhí)行統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)。待監(jiān)管評(píng)級(jí)體系逐漸成熟完善后，保障基金的認(rèn)購(gòu)規(guī)則也隨之過(guò)渡到依據(jù)信托公司風(fēng)險(xiǎn)水平和狀況實(shí)施差別認(rèn)購(gòu)。

　　該負(fù)責(zé)人表示，針對(duì)信托公司的風(fēng)險(xiǎn)，原則上按照“債務(wù)重組—外部接盤—履行恢復(fù)與處置計(jì)劃—?jiǎng)佑帽Ｕ匣稹钡捻樞蜻M(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)處置。保障基金將作為最后的手段參與對(duì)信托公司的有償救助。

　　據(jù)悉，保障基金可在五種情形下進(jìn)行救助：一是信托公司因資不抵債，在實(shí)施恢復(fù)與處置計(jì)劃后，仍需重組的；二是信托公司依法進(jìn)入破產(chǎn)程序，并進(jìn)行重整的；三是信托公司因違法違規(guī)經(jīng)營(yíng)，被責(zé)令關(guān)閉、撤銷的；四是信托公司因臨時(shí)資金周轉(zhuǎn)困難，需要提供短期流動(dòng)性支持的；五是需要使用保障基金的其他情形。

　　“只有在第四種情形下，保障基金公司可以自行審核決定是否使用保障基金，前提是信托公司向保障基金公司提出申請(qǐng)，提交流動(dòng)性困難解決方案及保障基金償還計(jì)劃，并簽署資金有償使用合同?！鄙鲜鲐?fù)責(zé)人說(shuō)，其他情形需報(bào)基金理事會(huì)批準(zhǔn)后實(shí)施。