銀行理財(cái)：急著掛鉤股市

　　臨近年底，銀行理財(cái)?shù)氖找骈_始升溫，只是因?yàn)殡S著降息，收益在6%以上的理財(cái)產(chǎn)品不如去年多了。而牛市的來臨讓銀行的理財(cái)客戶流失了不少，著急的銀行紛紛搭上牛市的便車，推出了多款掛鉤股市的銀行理財(cái)產(chǎn)品。

　　北京晨報(bào)記者近日走訪各家銀行發(fā)現(xiàn)，不少銀行推出的掛鉤股市銀行理財(cái)產(chǎn)品，預(yù)期收益率較普通銀行理財(cái)收益率高出不少，而起購金額并不高。如招商銀行在售的一款41天期“焦點(diǎn)聯(lián)動(dòng)系列之股票指數(shù)表現(xiàn)聯(lián)動(dòng)理財(cái)計(jì)劃”，起購金額僅為5萬元，年化收益率則達(dá)到了12%。

　　“最近來問掛鉤股市理財(cái)?shù)目蛻舻拇_增多了，銀行理財(cái)總比自己投資股市風(fēng)險(xiǎn)要小一些?！币晃还煞葜沏y行工作人員坦言。

　　銀率網(wǎng)相關(guān)人士表示：“銀行之所以加大掛鉤標(biāo)的為滬深300指數(shù)結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品的發(fā)行力度，主要是受益于國內(nèi)A股市場出現(xiàn)的小牛行情，銀行想通過發(fā)行這種掛鉤股市的產(chǎn)品吸引投資者?！?/p>

　　銀率網(wǎng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年三季度以來，共有22家商業(yè)銀行發(fā)行858款結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品，環(huán)比增加16.73%，同比更是暴增95%。其中，掛鉤股票指數(shù)的結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品最多，為235款，占比27.39%。

　　P2P平臺(tái)：股民新的融資渠道

　　瘋牛行情下，借錢炒股此起彼伏，P2P顯然成了投資者新的融資渠道。

　　“沒想到，平臺(tái)上線也就一兩個(gè)星期，每天都有四五個(gè)配資人來借錢?！?2月初剛剛上線的趣炒股是一個(gè)專門經(jīng)營配資股市的P2P平臺(tái)，其副總裁潘美凝向北京晨報(bào)記者說，盡管平臺(tái)還沒怎么宣傳，但每天前來詢問的投資人和借款人都很多，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了她的預(yù)期。

　　北京晨報(bào)記者在趣炒股網(wǎng)站上看到，已經(jīng)有30多個(gè)項(xiàng)目標(biāo)注“籌款完成”，最高借款50萬元，最低5000元。借款期限普遍在1個(gè)月左右，年化利率均為12%。且所有項(xiàng)目均標(biāo)注以市值高于借款金額的股票做抵押。

　　“抵押的股票市值是放大杠桿后的炒股金額，平臺(tái)最大的杠桿率是5倍?！迸嗣滥忉尩?，配資人拿1萬元做保證金，5倍杠桿后就是借資5萬元，加上保證金就是6萬元。也就是說，配資人可以拿著6萬元的資金去股市投資?！捌脚_(tái)不會(huì)把錢直接打到配資人賬戶，而是注入第三方電子賬戶平臺(tái)，并設(shè)定警告線和強(qiáng)行平倉線，確保資金安全?！?/p>

　　5倍的杠桿率并不算太高。華東某P2P平臺(tái)工作人員介紹，其最高配資比例可達(dá)15倍，最高配資額600萬元。

　　信托理財(cái)：跟著牛市火一把

　　走了一年“背”字的信托行業(yè)，終于借著年底突然而至的牛市火了一把。

　　“最近外貿(mào)信托做得很火，這種信托很多都是將資金投向二級(jí)市場的?！币晃恍磐袠I(yè)內(nèi)人士介紹，這種信托通過私募到信托做過橋，并將此包裝成理財(cái)產(chǎn)品，而募集到的資金，或直接投向二級(jí)市場，或做“量化對(duì)沖”之后，再投向二級(jí)市場，而后者最近增加不少。

　　據(jù)了解，量化對(duì)沖就是在二級(jí)市場做個(gè)賣多賣空的對(duì)沖之后，將其包裝成理財(cái)產(chǎn)品出售給普通投資者，但準(zhǔn)入門檻需達(dá)到100萬元。“這種信托產(chǎn)品的收益率比此前債券型的高很多，大約能達(dá)到20%，而債券只9%左右?！?/p>

　　據(jù)用益信托不完全統(tǒng)計(jì)，12月第一周共有26家信托公司參與成立了61款集合信托產(chǎn)品，其成立規(guī)模約為108.78億元，與前一周相比，雖然產(chǎn)品的成立數(shù)量有所減少，但融資規(guī)模卻出現(xiàn)了大幅攀升，較前一周相比增幅度達(dá)到了47.12%。

　　值得注意的是，第一周成立的61款集合信托產(chǎn)品在融資規(guī)模上，主要集中在股權(quán)投資、證券投資、權(quán)益投資及貸款上。其中證券投資類信托產(chǎn)品共成立10款產(chǎn)品，累計(jì)募集資金17.82億元，占總規(guī)模的16.38%，較前一周相比出現(xiàn)較大的增幅。

　　保險(xiǎn)：理財(cái)類險(xiǎn)種再戰(zhàn)江湖

　　央行降息，加上“雙12”的噱頭，再疊加股市走上一波“小?！毙星椋钜呀?jīng)沉寂多時(shí)的保險(xiǎn)理財(cái)市場再度風(fēng)生水起。進(jìn)入12月以來，多家保險(xiǎn)公司為了2014年的業(yè)績做最后一搏。理財(cái)類保險(xiǎn)產(chǎn)品成為不少險(xiǎn)企的殺手锏，其密集程度創(chuàng)造了一個(gè)年內(nèi)小高潮。

　　北京晨報(bào)記者從市場公開信息了解到，包括新華保險(xiǎn)、平安人壽、中國人壽、中意人壽、合眾人壽等多家公司都推出了以理財(cái)為主的保險(xiǎn)產(chǎn)品，多是分紅型或萬能型產(chǎn)品。機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)顯示，在被納入排名體系的195個(gè)保險(xiǎn)企業(yè)投連險(xiǎn)賬戶中，11月份獲得了3.6%的平均收益，刷新了9月份創(chuàng)造了3.34%的年內(nèi)紀(jì)錄。不過按照同期滬深300指數(shù)超過10%的上漲幅度來看，投連險(xiǎn)產(chǎn)品總體仍然跑輸大盤。

　　據(jù)業(yè)內(nèi)人士介紹，投資型保險(xiǎn)產(chǎn)品的收益率并不太高，這主要是由于在這一波股市啟動(dòng)前期，保險(xiǎn)資金出于穩(wěn)健的考慮沒有太過加倉，導(dǎo)致踏空了一波行情。盡管如此，保監(jiān)會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，今年10月投連險(xiǎn)獨(dú)立賬戶新增保費(fèi)就已經(jīng)創(chuàng)下了年內(nèi)新高，業(yè)內(nèi)預(yù)期，11月、12月的增長會(huì)再創(chuàng)新高。如果到2015年股市再爆發(fā)出新一波上漲行情，保險(xiǎn)資金很有可能積極入市，投資理財(cái)型的保險(xiǎn)產(chǎn)品將更加火熱。

　　■風(fēng)險(xiǎn)提示

　　“這種產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)較高，購買時(shí)需要量力而行，要與自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力相匹配?！币晃还煞葜沏y行理財(cái)經(jīng)理向北京晨報(bào)記者表示，股市起起落落本身風(fēng)險(xiǎn)就高，這種產(chǎn)品適合有投資經(jīng)驗(yàn)且偏好風(fēng)險(xiǎn)的投資者。

　　這位理財(cái)經(jīng)理坦言，掛鉤股票的結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品并不意味著股市上漲就能掙錢，也需要看清這款理財(cái)產(chǎn)品的屬性。一般來講，如果股市的漲幅或跌幅遠(yuǎn)超過理財(cái)產(chǎn)品設(shè)定的線，按照結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品設(shè)置的規(guī)則，只能按照最低的收益率標(biāo)準(zhǔn)來兌付。

　　■風(fēng)險(xiǎn)提示

　　“融資融券的杠桿一般才有1.2到1.5倍，5倍杠桿已經(jīng)算得上是賭博了，10倍以上就已經(jīng)很瘋狂了，更別說15倍了?！币晃唤鹑趶臉I(yè)人士向記者坦言，杠桿率越高，雖然掙錢的可能性越大，但賠率也將隨之增加。

　　這位業(yè)內(nèi)人士介紹，借款杠桿率在5倍左右的配資人，需要對(duì)自己投資股票有足夠的經(jīng)驗(yàn)和信心，而投資人在選擇平臺(tái)時(shí)更要選擇有資質(zhì)和風(fēng)控較好的平臺(tái)，防范平臺(tái)和融資人跑路。

　　■風(fēng)險(xiǎn)提示

　　投資信托往往需要100萬以上的資金，可想而知，信托的風(fēng)險(xiǎn)的確比銀行理財(cái)產(chǎn)品要高出不少。

　　“一般來說，信托分為優(yōu)先級(jí)、中級(jí)和次級(jí)，優(yōu)先級(jí)風(fēng)險(xiǎn)最小，但收益也只有8%左右。次級(jí)風(fēng)險(xiǎn)最大，收益也就最大。中級(jí)則在兩者之間。” 國際金融理財(cái)師王松介紹，投資者在購買信托產(chǎn)品時(shí)要看清信托產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、投向和如何設(shè)計(jì)，量力而行才是最重要的。

　　■風(fēng)險(xiǎn)提示

　　保險(xiǎn)產(chǎn)品雖然具有一定的理財(cái)功能，但其收益率都具有不確定性。一些互聯(lián)網(wǎng)銷售的產(chǎn)品門檻比較低，但風(fēng)險(xiǎn)提示不足。投連險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)更高，需要與一定風(fēng)險(xiǎn)承受能力的人購買。此外，保險(xiǎn)產(chǎn)品未到期退保一般都會(huì)產(chǎn)生一定費(fèi)用，購買之前一定要認(rèn)真閱讀合同相關(guān)規(guī)定。

　　晨報(bào)記者 孫春祥