新華網(wǎng)北京12月12日電（記者吳雨、李延霞）時下，信托業(yè)已成為服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重要支撐。但隨著經(jīng)濟(jì)下行壓力增大，信托業(yè)風(fēng)險開始顯現(xiàn)。12日，我國信托業(yè)正式引入保障基金，將有效防范信托業(yè)風(fēng)險，為信托業(yè)構(gòu)建一張“安全網(wǎng)”。

　　風(fēng)險增多需要化解

　　我國信托行業(yè)作為管理資產(chǎn)規(guī)模僅次于銀行業(yè)的金融子行業(yè)，有力支持了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。截至2014年三季度末，全國68家信托公司管理的信托資產(chǎn)規(guī)模達(dá)12．95萬億元，其中68．8％投向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，全行業(yè)2013年度經(jīng)營收入832．6億元，稅后利潤440．86億元。

　　隨著經(jīng)濟(jì)下行壓力增大，受產(chǎn)能過剩、房地產(chǎn)市場變化等因素影響，2013年下半年以來，信托業(yè)風(fēng)險逐漸增多。個體風(fēng)險如不能有效進(jìn)行處置和化解，可能引發(fā)行業(yè)風(fēng)險，影響信托業(yè)發(fā)展的可持續(xù)性，甚至可能對金融市場造成一定沖擊。

　　銀監(jiān)會非銀部負(fù)責(zé)人表示，保障基金作為構(gòu)建信托業(yè)風(fēng)險的“安全網(wǎng)”，可將行業(yè)風(fēng)險與政府有效隔離。通過保障基金的介入，換取風(fēng)險緩釋和化解的“時間窗口”，將單體項目和單體機(jī)構(gòu)風(fēng)險消化在行業(yè)內(nèi)部，是逐步釋放存量風(fēng)險、減少對金融市場乃至社會負(fù)外部沖擊的關(guān)鍵手段。

　　復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)教授殷醒民認(rèn)為，信托業(yè)長期存在“剛性兌付”問題，有時企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險被迫由地方政府或者監(jiān)管部門來承擔(dān)。保險基金有助于穩(wěn)妥解決“剛性兌付”問題，維護(hù)信托行業(yè)穩(wěn)定，并有利于落實(shí)優(yōu)勝劣汰的市場競爭機(jī)制，防范信托公司及其股東的道德風(fēng)險。

　　保障基金由參與者共同籌集

　　銀監(jiān)會、財政部日前發(fā)布的《信托業(yè)保障基金管理辦法》指出，保障基金是主要由信托業(yè)市場參與者共同籌集，用于化解和處置信托業(yè)風(fēng)險的非政府性行業(yè)互助資金。

　　“保障基金的定位很明確，是一個業(yè)內(nèi)的自律組織，參與者主要是信托公司?！鄙虾Ｐ磐型顿Y管理部總經(jīng)理葉力儉表示，保障基金能促進(jìn)整個信托行業(yè)合理有序、健康穩(wěn)健的發(fā)展，為信托企業(yè)營造更好的行業(yè)環(huán)境。

　　按照管理辦法，目前保障基金的認(rèn)購先執(zhí)行統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)：即按信托公司按凈資產(chǎn)余額的1％認(rèn)購，按資金信托按新發(fā)行金額的1％認(rèn)購，按新設(shè)立的財產(chǎn)信托按信托公司收取報酬的5％計算。

　　銀監(jiān)會相關(guān)人士透露，按照目前信托每年的業(yè)務(wù)增量匡算，基金的年認(rèn)購總量大約有400億元，基金將按照一年期存款基準(zhǔn)利率向認(rèn)購人支付利息。

　　管理辦法指出，保障基金由信托公司或融資者等利益相關(guān)者認(rèn)購，基金權(quán)益也歸認(rèn)購人享有。屬于購買標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品的投資性資金信托的，由信托公司認(rèn)購；屬于融資性資金信托的，由融資者認(rèn)購。

　　葉力儉認(rèn)為，目前受條件限制，認(rèn)購先執(zhí)行“一刀切”可以理解，但在具體落實(shí)時，信托公司和融資者認(rèn)購規(guī)則還需要細(xì)化。

　　銀監(jiān)會非銀部負(fù)責(zé)人表示，由于信托公司的監(jiān)管評級體系正在根據(jù)近年來信托公司業(yè)務(wù)發(fā)展的實(shí)際情況進(jìn)行修訂和完善，待監(jiān)管評級體系逐漸成熟完善后，保障基金的認(rèn)購將依據(jù)公司風(fēng)險水平和狀況實(shí)施差別認(rèn)購。

　　保障基金不是無成本的救助

　　銀監(jiān)會非銀部負(fù)責(zé)人表示明確指出，保障基金對信托公司的救助，必須堅持市場原則，不是無成本的救助，更不是對信托公司及其股東的逆向激勵。

　　針對信托公司的風(fēng)險，原則上按照“債務(wù)重組－外部接盤－履行恢復(fù)與處置計劃－動用保障基金”的順序進(jìn)行風(fēng)險處置。

　　殷醒民認(rèn)為：“不是信托企業(yè)兌付不了就可以依靠保障基金，這需要滿足一定條件，而且保障基金是有償使用，需要付出的成本可能遠(yuǎn)比銀行貸款高，因此保障基金絕不是鼓勵信托企業(yè)去冒風(fēng)險?！?/p>

　　銀監(jiān)會非銀部負(fù)責(zé)人表示，在保障基金介入后，將對信托公司原股東和高管依法依規(guī)追責(zé)，必要時實(shí)施市場退出。

　　葉力儉表示，信托是市場化投資，需要市場化的救助，督促信托公司不要過度追求利潤而忽視風(fēng)險，應(yīng)更多考慮自身轉(zhuǎn)型發(fā)展。