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稅收政策對資本市場及股權(quán)基金發(fā)展的影響

  • 發(fā)布時間：2014-12-11 10:06:30  來源：中國財經(jīng)報  作者：佚名  責任編輯：羅伯特

　　資本市場很重要的外部環(huán)境之一就是稅收政策，具體體現(xiàn)在對資本市場結(jié)構(gòu)、資本市場效率和資本市場創(chuàng)新的影響上。

　　首先，稅收政策影響資本市場結(jié)構(gòu)，資本市場結(jié)構(gòu)受各種類型的融資工具比例影響。稅收影響融資工具從而影響資本市場結(jié)構(gòu)。通過證券交易稅和資本利得稅，影響企業(yè)對不同融資工具的稅負高低做出比較從而改變?nèi)谫Y工具比例構(gòu)成。

　　其次，稅收政策影響資本市場效率。資本市場效率通常用資本市場實現(xiàn)金融資源優(yōu)化配置功能的程度來衡量。稅收政策影響資本市場中均衡價格，從而會影響其配置效率和運行效率。衡量配置效率可以用資本征稅前后的相對價格變化程度。

　　最后，稅收政策影響資本市場創(chuàng)新。金融創(chuàng)新是金融內(nèi)部重新組合各種要素以及創(chuàng)造性地引進新變革?？梢哉f，金融創(chuàng)新是資本市場創(chuàng)新發(fā)展的動力，在這個過程中稅收法律制度作為重要環(huán)境起著激勵作用。

　　正如稅收政策對資本市場的巨大影響，稅收政策對于股權(quán)基金發(fā)展有重要作用，盡管股權(quán)基金行業(yè)已經(jīng)發(fā)展了十多年，但是配套的基金稅制卻處于跟不上行業(yè)發(fā)展的步伐。因此，股權(quán)基金稅法政策還需要優(yōu)化完善。

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