“總算少虧1萬多元?！弊蛉?，股民周二娃在微信朋友圈打出一行字和一個淚奔表情。當(dāng)天，滬深兩市企穩(wěn)并大幅反彈，滬指重回2900點上方，深證成指大漲逾4%且基本收復(fù)失地。創(chuàng)業(yè)板指數(shù)表現(xiàn)強勢，漲幅超過4.5%。與前日1.26萬億元歷史天量相比，兩市成交明顯萎縮，共計8614億元。

　　業(yè)內(nèi)認(rèn)為，短期巨量后將產(chǎn)生劇烈震蕩，對于看好后市并且融資買股的投資者來說，風(fēng)險意識仍然是第一位的。

　　開通兩融散戶增多

　　前天，上月開通兩融業(yè)務(wù)第一次融資買股的周二娃遭遇當(dāng)頭一棒。當(dāng)天上午，眼見宏源證券、中信證券等券商股奔向漲停，但他并不滿足賬上10萬元現(xiàn)金，于是融資10萬元，以19元價格買入1萬股山西證券。不料大盤暴跌，山西證券以16.25元跌停，周二娃賬面虧損將近4萬元。如果不融資，他只能買入5000股山西證券，虧損2萬元。

　　“最近一段時間來辦融資融券業(yè)務(wù)的客戶擠滿營業(yè)部大廳，現(xiàn)場排長龍，根本沒有時間詳細(xì)介紹業(yè)務(wù)情況?！?2月8日中午，某上市券商投顧劉飛說。

　　據(jù)中國登記結(jié)算有限公司最新披露的10月份數(shù)據(jù)顯示，滬深兩市當(dāng)月新增信用證券賬戶數(shù)33.87萬戶，其中新增個人信用證券賬戶數(shù)33.84萬戶，新增機構(gòu)信用證券賬戶數(shù)325戶。而去年同期，上述月度新增信用證券賬戶數(shù)僅12.51萬戶，新增個人證券信用賬戶數(shù)12.49萬戶。

　　調(diào)查發(fā)現(xiàn)，雖然前日暴跌，但是連日來到券商開立兩融業(yè)務(wù)的客戶數(shù)量仍在增加，有的券商營業(yè)部索性廢除開立兩融業(yè)務(wù)資金門檻的要求，或者象征性設(shè)立1萬元準(zhǔn)入門檻，在開戶時間上也由原來的2年縮短到1年到半年不等。

　　中小券商頻現(xiàn)堵單

　　伴隨兩融業(yè)務(wù)火爆，一些券商融資融券額度告急。利潤驅(qū)動下，不少證券公司一邊想方設(shè)法補充彈藥，一邊開足馬力招攬顧客。有的甚至承諾，開通兩融業(yè)務(wù)的客戶，交易傭金從萬分之五降低到萬分之三。

　　由于融資融券業(yè)務(wù)火爆，一些券商服務(wù)系統(tǒng)出現(xiàn)問題。業(yè)內(nèi)人士稱，因為交易數(shù)量太多，系統(tǒng)會偶爾出現(xiàn)堵單狀況。特別是上周指數(shù)拉漲速度過快，客戶融資熱情迅速點燃，很多執(zhí)行融資的業(yè)務(wù)指令幾乎同時發(fā)出，融資系統(tǒng)瞬間承壓，導(dǎo)致客戶購買股票時資金沒有及時到賬。錯過買點后再追高，融資買入的股票風(fēng)險也提高。

　　最近幾天，多位投資者反映收到開戶券商短信，提示兩融額度已經(jīng)用完，其中不乏個別上市大券商。對此，有證券公司兩融業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人分析，兩融額度緊張現(xiàn)象主要出現(xiàn)在中小券商。因為，兩融業(yè)務(wù)額度并不直接跟凈資本掛鉤，每個券商配置比例不一樣。對于資本金實力不夠雄厚的券商而言，融資渠道會窄一些。加之銀行年底頭寸緊張，在通過兩融收益權(quán)轉(zhuǎn)讓這種融資方式上，銀行可能首選大券商。

　　狂熱之中謹(jǐn)防風(fēng)險

　　兩融業(yè)務(wù)火爆的背后，則是市場斷崖式跳水風(fēng)險的積聚。國信證券融資融券部總經(jīng)理陳冰表示，如果市場大跌，部分券商或出現(xiàn)較大面積客戶需要補倉的現(xiàn)象。此前，券商兩融業(yè)務(wù)保證金比例是與擔(dān)保證券折算率掛鉤的，后來很多公司采取一刀切模式，即不管購買什么標(biāo)的都采用統(tǒng)一保證金比例，買入折算率越高的股票，保證金比例越低，能獲得杠桿倍數(shù)越高，反之則低。

　　為控制風(fēng)險，多家券商都在上調(diào)融資保證金比例，以降低杠桿。東北證券策略研究經(jīng)理沈正陽認(rèn)為，兩融資金暴增是本輪行情加速主要推手，后續(xù)如果兩融業(yè)務(wù)增速放緩乃至短期停滯，行情將受到顯著壓制。

　　中信證券分析報告也認(rèn)為，隨之而來的場內(nèi)交易降杠桿或令情緒降溫，使市場出現(xiàn)調(diào)整。

　　據(jù)中國證券報

　　三類人

　　不要

　　融資炒股

　　第一類是沒有經(jīng)歷一輪完整牛熊市的投資人。一旦市場轉(zhuǎn)向，這類人不容易及時撤出，導(dǎo)致滿盤皆輸。

　　第二類是短線交易水平較弱者。因介入點把握不好，較難通過融資獲利。

　　第三類是借錢炒股、患得患失、心態(tài)波動較大以及喜歡追漲殺跌的人。這些人容易受外界影響，而杠桿交易承受更大壓力，容易使這些人投資弱點充分暴露。