近期，記者了解到，多家證券公司正在向交易所申報(bào)開(kāi)展上市公司股權(quán)激勵(lì)行權(quán)融資業(yè)務(wù)及上市公司限制性股票融資業(yè)務(wù)的試點(diǎn)方案。這意味著證券公司融資類(lèi)業(yè)務(wù)將超出市場(chǎng)交易范疇，券商行業(yè)又將迎來(lái)新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。

　　超兩成公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì)

　　行權(quán)融資及限制性股票融資業(yè)務(wù)，來(lái)源于目前A股市場(chǎng)上市公司推出越來(lái)越多的股權(quán)激勵(lì)方案后，被激勵(lì)的員工所產(chǎn)生的融資需求。自2005年12月證監(jiān)會(huì)發(fā)布《上市公司股權(quán)激勵(lì)管理辦法（試行）》后，A股上市公司進(jìn)行股權(quán)激勵(lì)已經(jīng)成為常態(tài)。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2014年8月15日，共有556家上市公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，占A股上市公司比重達(dá)21.8%，涉及總金額共計(jì)739億元。但證監(jiān)會(huì)同時(shí)規(guī)定，上市公司不得為激勵(lì)對(duì)象依股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃獲取有關(guān)權(quán)益提供貸款以及其他任何形式的財(cái)務(wù)資助，包括為其貸款提供擔(dān)保。

　　這樣一來(lái)，對(duì)于一些被激勵(lì)的高管來(lái)說(shuō)，每次行權(quán)時(shí)能有一個(gè)便捷的融資渠道就變得很重要。如正泰電器（601877，收盤(pán)價(jià)26.32元）11月10日公告，公司即將進(jìn)行股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃第二期行權(quán)，其行權(quán)價(jià)格為18.94元，其中股票期權(quán)激勵(lì)對(duì)象為179人；可行權(quán)數(shù)量為股票期權(quán)396.58萬(wàn)份。這意味著公司被激勵(lì)的董監(jiān)高等員工如果全部行權(quán)，那么將拿出7511.23萬(wàn)元，平均每人41.96萬(wàn)元。

　　融資利率為8.6%～12%

　　記者獲得的一份國(guó)信證券融資融券部門(mén)關(guān)于股權(quán)激勵(lì)及限制性股票融資業(yè)務(wù)的宣傳資料顯示，據(jù)國(guó)信證券前期調(diào)研，目前股權(quán)激勵(lì)對(duì)象融資渠道狹窄，且融資資金的時(shí)間、金額等很難與股權(quán)激勵(lì)形成有效匹配。而在券商開(kāi)展行權(quán)融資后，其做法大概是：激勵(lì)對(duì)象以其資金賬戶中的資產(chǎn)作為擔(dān)保物，向證券公司借入資金完成股權(quán)激勵(lì)行權(quán)；到期后，激勵(lì)對(duì)象賣(mài)出股票或轉(zhuǎn)入資金歸還相應(yīng)融資款及利息給證券公司，了結(jié)融資負(fù)債。如果是限制性股票融資，則在上市公司激勵(lì)對(duì)象提供一定比例自有資金的基礎(chǔ)上，向國(guó)信證券融資認(rèn)購(gòu)被授予上市公司限制性股票，以托管在國(guó)信證券的賬戶內(nèi)的全部資產(chǎn)作為履約擔(dān)保，并于分期還款日向國(guó)信證券分期歸還融資本金和支付融資利息。

　　這兩項(xiàng)業(yè)務(wù)之間的融資利率也各有不同。行權(quán)融資的融資利率在9.8%～12%之間，按天計(jì)收，每日計(jì)提，并在融資期限屆滿時(shí)償付。融資期限普通客戶為不超過(guò)182天；董監(jiān)高為不超過(guò)365天。從客戶實(shí)際融資行權(quán)之日開(kāi)始計(jì)算，允許展期一次，但展期期限不得超過(guò)90天。如果違約，那么違約期間不計(jì)收融資利息，而是未償還融資負(fù)債按每日0.5‰計(jì)收違約金。限制性股票融資業(yè)務(wù)利率則可以達(dá)到8.6%，融資期限不超過(guò)上市公司限制性股票股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃年限，且最長(zhǎng)不超過(guò)4年。

　　國(guó)信證券融資融券業(yè)務(wù)部門(mén)相關(guān)人士也對(duì)記者表示，目前上市公司對(duì)這類(lèi)業(yè)務(wù)的融資需求非常旺盛?！皬脑摌I(yè)務(wù)中，公司可獲得融資利息收入和交易手續(xù)費(fèi)收入。預(yù)計(jì)明年隨著上市公司股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的不斷推出，上市公司對(duì)此兩項(xiàng)業(yè)務(wù)的需求會(huì)大量增加?！?/p>