交銀國際：大規(guī)模刺激經(jīng)濟的可能性不大

　　晨報訊（記者 姜樊）房地產(chǎn)的冬天似乎已經(jīng)有了初春的跡象。昨日，交通銀行發(fā)布的第26期《交銀中國財富景氣指數(shù)報告》就顯示，如今百姓對于不動產(chǎn)（主要為房產(chǎn)）的投資意愿有所回升。而盡管如今中國經(jīng)濟仍有下行壓力，但央行大面積刺激經(jīng)濟的幾率并不大。

　　“盡管目前國內(nèi)小康家庭對不動產(chǎn)的投資仍處于不景氣區(qū)間，但對于未來房地產(chǎn)市場投資信心有了比上期更為顯著的增長?！眻蟾骘@示，本期無自住房或僅有一套自住房的小康家庭，預(yù)期不動產(chǎn)投資意愿相比上期明顯上升了18個百分點，帶動了預(yù)期不動產(chǎn)投資意愿指數(shù)相對明顯的回升；二套房家庭上升了9個百分點；但三套房及以上的家庭則回落了6個百分點。

　　從城市看，投資意愿還出現(xiàn)了核心城市與非核心城市的分化。報告顯示，核心城市房地產(chǎn)需求相比非核心城市更加穩(wěn)定，庫存壓力更小，核心城市不動產(chǎn)投資意愿從上期的96點會升值103點，重新回到了景氣區(qū)間；而非核心城市則依舊在不景氣區(qū)間徘徊。

　　交通銀行分析認(rèn)為，今年9月底央行頒布房貸新政之后，各地的政策也同步跟進，這對較低剛需和改善型家庭的購房門檻均起到了實質(zhì)性的作用?！半S著房地產(chǎn)成交量的回升，小康家庭不動產(chǎn)投資意愿也正在經(jīng)歷一個筑底的過程?！?/p>

　　此外，對于如今市場上是否將進行進一步的降息降準(zhǔn)，交通銀行首席經(jīng)濟學(xué)家連平認(rèn)為，中國的貨幣政策還將以穩(wěn)健為基調(diào)，微調(diào)仍有空間，但大規(guī)模刺激經(jīng)濟的可能性不大。

　　“這次降息主要是為了降低融資成本，而非刺激經(jīng)濟?！边B平認(rèn)為，一般來講，對稱降息能夠更好地刺激經(jīng)濟發(fā)展，而此次非對稱降息，央行的意圖明顯，且仍屬于微調(diào)范圍，并不意味著貨幣政策的轉(zhuǎn)向。從目前利率水平上看，并沒有連續(xù)大規(guī)模降息刺激經(jīng)濟的空間了。

　　對于此前市場呼聲甚高的降準(zhǔn)，連平認(rèn)為，是否降準(zhǔn)還要看外匯占款的情況。他介紹，外匯占款是貨幣政策投放資金的渠道之一，但今年以來，外匯占款一直保持低速增長，甚至負(fù)增長，如果這一趨勢延續(xù)下去，降準(zhǔn)則可能成為必然。而銀行存貸比的調(diào)整，也可能成為降準(zhǔn)的誘因之一。