杠桿基金飆漲 普通股基跑輸

　　大行保證金兩月入百億

　　提醒：偏股基金分化加大 進取型偏股基金可減倉

　　股市瘋狂漲，部分基金銷售也表現(xiàn)不俗，某銀行網(wǎng)點銷售某只新發(fā)基金，4天賣了1000多萬元。

　　隨著股市大盤高歌猛進，本周兩市一度出現(xiàn)多達60只分級B基金集體漲停的罕見一幕；創(chuàng)出自基金行情啟動以來漲停數(shù)量的最高紀(jì)錄?；鹱邉莘只^大，杠桿基金中，九成以上的主動管理型基金則跑輸了大盤。業(yè)內(nèi)人士提醒投資者：提防短線回調(diào)風(fēng)險，對于進取型偏股基金，不妨減倉三分之一、落袋為安；中老年人少買杠桿型產(chǎn)品。

　　文、記者井楠、林曉麗

　　從近期偏股基金表現(xiàn)來看，杠桿基金拔得“頭籌”，分級B無疑成為最受追捧的品種。本周四，超過60只分級B集體漲停，創(chuàng)出了自11月21日杠桿基金行情啟動以來漲停數(shù)量的最高紀(jì)錄。中小板、銀華系等傳統(tǒng)類型的杠桿基金也均有漲停跡象，表現(xiàn)比較搶眼。WIND數(shù)據(jù)顯示，超20只杠桿基金的40天內(nèi)的漲幅超過了40%。

　　投資金融地產(chǎn)的股基

　　表現(xiàn)搶眼

　　與其他偏股基金相比較，“次新基金”由于“初生牛犢不怕虎”、適逢牛市建倉，普遍表現(xiàn)強于“老基金”。截至上周末，365只普通股票基金平均回報率為19.92%，創(chuàng)下近五年來新高；兩只去年成立的新基金，工銀瑞信信息產(chǎn)業(yè)和瑞信金融地產(chǎn)兩只基金今年以來的回報率均超過了60%（1年內(nèi)收益回報超過了75%），排名躋身同類的前十位。但3個月內(nèi)成立的新基金中，跑輸大盤的比例高達98.05%。

　　從板塊投資方向來看，表現(xiàn)最好的偏股基金，基本是重倉金融地產(chǎn)板塊，其中漲幅最高的是工銀瑞信金融地產(chǎn)，一個半月漲幅為34%；交銀主題優(yōu)選同期上漲33.5%；海富通國策導(dǎo)向上漲33.4%。與之相比，投資了醫(yī)藥生物與創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)的基金，表現(xiàn)不盡如人意。一個半月時間里，共有9只偏股基金下跌，包括5只醫(yī)藥主題基金。

　　對于穩(wěn)健藍籌風(fēng)格的偏股基金，建議繼續(xù)持有，求得較高的中長線收益。

　　投資建議：

　　進取型產(chǎn)品倉位可減半

　　由于大盤連續(xù)放量，大幅回調(diào)的風(fēng)險逐步增大；偏股基金也不例外。招商銀行廣州分行李春晨認(rèn)為：建議部分偏向進取風(fēng)格的偏股基金獲利了結(jié)；對于類似產(chǎn)品，普通投資者不妨將倉位減去三分之一到二分之一，暫時觀望；減倉出來的資金如果數(shù)額較大，可以購買貨幣基金。等待大盤回落、筑底后再行入市操作，降低投資機會成本。

　　從目前來看，偏股基金中風(fēng)險最大的正是近期暴漲的杠桿、分級基金，其操作原理是：當(dāng)某一板塊或市場短期大幅上漲，場外資金將通過申購基礎(chǔ)份額分拆為A類份額和B類份額并在場內(nèi)賣出的操作實施套利操作，以在短期內(nèi)獲取溢價收益。屬于實打?qū)嵉摹巴稒C行為”。類似基金不太適宜中老年投資者購買。

　　另外，多數(shù)家庭可配置一定數(shù)額的資金購買債券型基金?？v觀2014年，偏股基金的平均收益率并沒有跑贏偏債基金，前者兩極分化非常嚴(yán)重，后者則平均收益率超過了10%；銀河證券基金研究中心數(shù)據(jù)顯示，截至12月2日，納入統(tǒng)計的449只債券基金平均凈值增長率為16.85%。

　　股市瘋漲，你的基金漲了嗎？

　　哪些板塊表現(xiàn)強？

　　漲：表現(xiàn)最好的偏股基金，基本是重倉金融地產(chǎn)板塊，其中漲幅最大的是工銀瑞信金融地產(chǎn)，一個半月漲幅為34%；交銀主題優(yōu)選同期上漲33.5%；海富通國策導(dǎo)向上漲33.4%。

　　跌：與之相比，投資了醫(yī)藥生物與創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)的基金，表現(xiàn)不盡如人意。一個半月時間里，共有9只偏股基金下跌，包括5只醫(yī)藥主題基金。

　　哪些類型表現(xiàn)強？

　　被動管理型的杠桿基金：雖然整體表現(xiàn)搶眼，但40天里跑贏大盤的比例也不到40%；被動管理型的其他指數(shù)基金表現(xiàn)更差一些。

　　主動型管理基金：跑贏大盤的僅有5%；在581只產(chǎn)品中，僅有31只跑贏上證指數(shù)。

　　股票與基金的互相促進

　　互相促進：從傳統(tǒng)走勢來分析，基金與股票起到互相促進的作用。但廣州日報記者也了解到：近期大盤暴漲，新上市基金數(shù)額暴漲（11月共有41只基金開發(fā)，刷新2014年之最），部分基金開始調(diào)整資金與配置，部分基金熱衷“打新標(biāo)”，小部分基金甚至降低了倉位。從中投證券等機構(gòu)的統(tǒng)計數(shù)據(jù)來看，本周板塊投資集中度有所下降，理論上來說，不利于大盤繼續(xù)向上。

　　銀行：理財產(chǎn)品銷售部分被基金替代

　　而廣州日報記者走訪了多家銀行，客戶的入市熱情近期水漲船高，入市的資金正在不斷增多?！熬臀覀冃械牡谌酵泄苜~戶資金來看，每天都有很多客戶將存款轉(zhuǎn)成入市資金，凈流入情況非常明顯?！蹦彻煞葜沏y行相關(guān)人士告訴記者。

　　據(jù)了解，10月、11月某大行廣東分行的證券保證金賬戶凈流入額較之前環(huán)比倍增?！?月份以前，我們行廣東全省的證券保證金每個月凈流入額不到20億元，近兩個月凈流入均超過50億元?！痹摯笮邢嚓P(guān)人士表示。

　　股票型基金賣得很火。某股份制銀行廣州分行相關(guān)人士告訴記者，半個月之前，有八成的顧客咨詢的都是債券型基金，而近期，咨詢股票型基金的顧客占了七成。

　　另一銀行的理財經(jīng)理告訴記者，理財產(chǎn)品銷售已經(jīng)受到影響，但是基金銷售很火。該經(jīng)理坦言，和以往專職“叫賣”理財產(chǎn)品不同，隨著股市的不斷升溫，目前的營銷重點已經(jīng)徹底轉(zhuǎn)到了股票基金的銷售上，很多選擇不再續(xù)購的理財客戶稱會將資金放入股市，以博取股市的高收益。