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王家春：A股“普漲型長?！钡幕A并不存在

  • 發(fā)布時間：2014-12-03 20:17:03  來源：新華網(wǎng)  作者：佚名  責任編輯：羅伯特

　　中國證券網(wǎng)訊（記者 黃蕾）國內(nèi)保險資管巨頭人保資產(chǎn)管理公司首席經(jīng)濟學家王家春，今日就近期市場表現(xiàn)發(fā)表了自己的一些看法，對A股中長線后市表現(xiàn)做出以下六個基本判斷。

　　第一，A股“普漲型長?！钡幕A并不存在，2015年A股的軌跡很可能是寬幅波動。

　　第二，這一輪行情的“使命”，是“大指數(shù)”挑戰(zhàn)2009年高點（上證指數(shù)挑戰(zhàn)3000點整數(shù)關口乃至3478點）。挑戰(zhàn)成功與失敗都有可能，對此需做動態(tài)研判。

　　第三，高估值概念股，絕大部分是兔子尾巴或者已經(jīng)處于頂部。

　　第四，盈利與宏觀經(jīng)濟波動密切相關的低PB周期股，反彈之后還將大跌，其“PB中樞”將大致對應破產(chǎn)清算價值。

　　第五，當下PE不高于15倍，且盈利有望長久保持穩(wěn)定或弱增長的公司，其股價將遵循高等級信用債的估值原理，并呈現(xiàn)出長期堅挺態(tài)勢。在無風險利率和高等級信用利率進一步下行的支撐下，此類股票未來的PE中樞將上移至30至40倍。顯然，這是一份來自上帝的厚禮！

　　第六，盈利有望長久保持中高速增長且當下PE/G小于1.5的公司，將是牛股之最。在無風險利率和高等級信用利率進一步下行的支撐下，此類股票未來的PE中樞將上移至40至60倍。顯然，上帝的最大的禮包藏在這個角落！

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