上周，股市突破2600點，創(chuàng)三年來新高。無論是滬港通帶來的海外資金擴(kuò)增預(yù)期，還是政策對改革態(tài)度的堅決，都預(yù)示著牛市即將來臨，甚至有專家表示股市走牛已經(jīng)勢不可擋。

　　反觀我們“高大上”的基金行業(yè)，曾經(jīng)的專家理財、傻瓜理財方式因為隨著社會信息傳播的加快、各種顛覆模式的出現(xiàn)卻有些趨于式微。

　　在大的范圍內(nèi)，靠天吃飯成了基金公司的常態(tài)，這愈發(fā)的讓投資者對基金公司不信任。本報去年推出的“有毒基金”系列報道系統(tǒng)梳理了一些長期“疏于”管理的基金，他們的發(fā)展不僅對整個行業(yè)有害，也代表了一些管理機(jī)構(gòu)的不稱職。

　　在行業(yè)內(nèi)，媒體關(guān)于基金公司的離職潮的報道，不僅說明了投資管理者對目前市場環(huán)境的擔(dān)心也代表了對自身職業(yè)定位的一種懷疑。連續(xù)6周超過20萬新增股票開戶的現(xiàn)象除了說明大家預(yù)期市場會轉(zhuǎn)暖之外，更多的說明實際上大家對專家理財遲疑的態(tài)度。

　　但是，從筆者的觀察來看，基金是一種最基本的投資元素，也是任何投資者學(xué)習(xí)投資的入門課，并不是一個股票組合那么簡單。在未來的投資市場中，甚至包括銀行的理財產(chǎn)品也同樣要以基金的形式呈現(xiàn)。特別是公募基金，對于很多工薪階層的家庭資產(chǎn)增值是有很大幫助的。因此，在未來我們的投資人生中，如何判斷一只好基金是特別重要的，同時也需要在這方面下下功夫。

　　判斷公司行為

　　現(xiàn)在很多基金公司喜歡跟風(fēng)，看到債市好，搶債市?？吹椒旨壓枚汲龇旨墸吹截泿派弦?guī)模都出各種寶。孰不知，目前市場上擁有全系產(chǎn)品運(yùn)作能力的公司屈指可數(shù)，戰(zhàn)線拉的太長，只會讓公司陷入到疲于奔命的業(yè)績數(shù)據(jù)和規(guī)模陷阱中。

　　不過也有很多基金公司對市場還是有思考的。比如:今年投資美國房地產(chǎn)的基金公司都獲得了不錯的收益，這都是提早布局的結(jié)果。類似這樣的基金公司，投資者可以記錄公司發(fā)布的報告，與市場進(jìn)行相互印證，經(jīng)過一段時間后，相信不難獲得結(jié)果。

　　對于很多基金的管理層而言，收縮業(yè)務(wù)條線，是一種幾乎不可能的事情。畢竟在這個時代，能耐得住寂寞、壓抑住短期擴(kuò)張沖動的公司是少數(shù)，但是一些有思考能力的基金公司還是很容易辨別出來的。

　　判斷基金經(jīng)理的過往

　　投資業(yè)績

　　毋庸置疑，人是基金公司的發(fā)展中最重要的因素。一個產(chǎn)品的長期投資績效也是可以通過簡單的對比得出大致的結(jié)論。雖然現(xiàn)在跳槽的行為比較多，但是歷史業(yè)績還是可以跟蹤出來的，通過與大盤漲幅、同類基金漲幅、重倉行業(yè)、個股的研究等相關(guān)信息的分析，是可以比較容易掌握一個基金經(jīng)理投資能力的。

　　但是現(xiàn)在有些基金公司的“一拖幾”的情況屢見不鮮，一拖多的情況多出現(xiàn)在固定收益產(chǎn)品，或者ETF類產(chǎn)品，主動管理型產(chǎn)品相對較少，但是無論如何都代表了基金公司發(fā)展的窘境，對基金經(jīng)理而言，這種情況也不利于其專心管理其產(chǎn)品。這種情況也要加強(qiáng)識別。

　　關(guān)注基金公司的細(xì)節(jié)

　　與朋友相處一樣，基金公司能夠?qū)⒖蛻舻姆?wù)工作做好，至少代表了其“力有余”。市場環(huán)境不好的時候，一些專題性的投資報告會或者投資者座談會，能讓更多的人了解到基金公司的服務(wù)內(nèi)容，感受到基金公司的存在。投資失利的時候，也是基金公司最應(yīng)該出現(xiàn)的時候。

　　過去基金發(fā)展的弊病在于，把自己打造成理財專家，只強(qiáng)調(diào)“理財”，而不強(qiáng)調(diào)為客戶賺錢，而且經(jīng)常用“投資者不理性”、“大環(huán)境不好”的借口為自己開脫。

　　事實上，投資者的想法很簡單，就是要賺錢，這一點并沒有錯。因此，如果能夠讓產(chǎn)品的設(shè)計與投研更緊密地結(jié)合，設(shè)計出能夠賺錢的產(chǎn)品，更準(zhǔn)確地把握產(chǎn)品發(fā)行時機(jī)，就能抓住投資者。如前段時間某基金公司發(fā)行的可轉(zhuǎn)債基金、軍工基金業(yè)績表現(xiàn)可圈可點，就是因為把握了市場風(fēng)向。

　　(胡景波)

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