21日晚間，中國央行決定自2014年11月22日起下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣貸款和存款基準(zhǔn)利率。這是自2012年6月和7月連續(xù)兩次降息之后，央行兩年多來首次調(diào)整基準(zhǔn)利率。不少專家認(rèn)為，意料之外的降息或許將給資本市場(chǎng)帶來資金面的繁榮。

　　光大證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家徐高表示，央行此次降息在情理之中，但時(shí)點(diǎn)早于預(yù)期。考慮到經(jīng)濟(jì)增長的低迷以及通縮力量的明顯抬頭，下調(diào)基準(zhǔn)利率的條件早已成熟。不過，近期政策信號(hào)一直都在堅(jiān)持“定向放松”的調(diào)子，并沒有貨幣政策全面放松的跡象，因此這個(gè)時(shí)點(diǎn)上降息早于預(yù)期。

　　國泰君安首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家林采宜認(rèn)為，此次降息是緩和宏觀經(jīng)濟(jì)下行壓力，改善實(shí)業(yè)界尤其是中小企業(yè)的經(jīng)營環(huán)境。如果說前兩日出臺(tái)的國務(wù)院“融十條”是通過各種渠道放松流動(dòng)性、增加企業(yè)融資渠道、解決企業(yè)融資難問題，那么降息的核心作用在于推低社會(huì)融資成本、緩解企業(yè)融資貴的問題?！扒罢呤菙?shù)量型政策工具，后者則是價(jià)格型政策工具，無論是釋放流動(dòng)性還是降息對(duì)資本市場(chǎng)都是重大利好?！?/p>

　　與此同時(shí)，近日受多只新股即將密集發(fā)行等因素影響，市場(chǎng)短期資金供求和貨幣市場(chǎng)利率有所波動(dòng)。業(yè)內(nèi)人士判斷，這或許也是降息的另一方面原因。

　　在南方基金首席策略分析師楊德龍看來，由于降息超出市場(chǎng)預(yù)期，對(duì)股市形成利好。從上周五A股市場(chǎng)的盤面來看，上證指數(shù)大漲1.39%至2486.79點(diǎn)，接近前期高點(diǎn)；深證成指也大漲1.55%至8332.30點(diǎn)。當(dāng)晚正在交易的新加坡新華富時(shí)A50期指和恒生國企期指均出現(xiàn)大漲。

　　不過，從歷史上央行調(diào)整存貸款基準(zhǔn)利率后股市的表現(xiàn)來看，“降息必定帶來股市上漲”的結(jié)論并不成立。其中，2008年12月23日央行實(shí)施了年內(nèi)第五次降息，同步下調(diào)存貸款利率0.27個(gè)百分點(diǎn)，并未對(duì)股市形成預(yù)期中的提振。因此，對(duì)于市場(chǎng)反應(yīng)還有待觀察。

　　在國泰君安首席宏觀分析師任澤平看來，未來仍有降息降準(zhǔn)的空間，不排除還將有寬松貨幣政策出臺(tái)，長期維持牛市思維。

　　匯添富基金指出，無風(fēng)險(xiǎn)利率的降低，對(duì)整個(gè)經(jīng)濟(jì)和股票市場(chǎng)都構(gòu)成了較大的利好。從板塊來看，最受益的是利率極具敏感性的資產(chǎn)，如券商、保險(xiǎn)、地產(chǎn)和基建等板塊；對(duì)于銀行板塊而言，由于壓縮了銀行的息差因此短期利空，但在不良資產(chǎn)結(jié)構(gòu)改善的情況下長期利好。新華社記者 桑彤 潘清

　　據(jù)新華社上海11月22日電