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美國退出QE對滬深股市無重大影響

  • 發(fā)布時間：2014-11-18 11:31:47  來源：濱海時報  作者：佚名  責(zé)任編輯：羅伯特

　　一直有一個似是而非的觀點：美國退出QE（量化寬松）貨幣政策之時，美國及全世界金融市場動蕩，新興國家資金回流美國，股市會暴跌等等。如今，美國正式宣布退出QE政策。又有評論說，美元指數(shù)會大漲，新興國家股市會大跌。這個判斷缺陷是，美聯(lián)儲貨幣政策手段除了QE措施外，還有利率手段，和公開市場操作的各種手段。特別是，QE政策退出是一個漸進(jìn)的過程，資金回流美國不是在今天，而在早幾年就已逐步回流，這是美國股市連續(xù)幾年走牛的重要因素。如今，美國股市已經(jīng)創(chuàng)歷史新高17000點。全世界能夠回流美國的資金，早就回流抄美國底部了，還要等到今天才回流？

　　中國目前的經(jīng)濟(jì)周期和股市周期完全與美國不同。美國經(jīng)濟(jì)增長率和股市都處在歷史高峰階段，美國貨幣政策是收緊而不是寬松，這對股市是抑制的作用。與此相反，中國的經(jīng)濟(jì)和股市都處在歷史的低位，國家宏觀調(diào)控和貨幣政策都處在寬松階段，這對股市走牛是有利的。今天，美國退出寬松貨幣政策，這是地球人早知道的事。國際資金更比境內(nèi)資金早知道，為什么到今天才想起把資金轉(zhuǎn)到美國呢？我們的邏輯推理是，今年是滬深股市由熊轉(zhuǎn)牛的初步階段。國慶節(jié)之后大盤指數(shù)經(jīng)歷適度調(diào)整。這個調(diào)整是必須的，是創(chuàng)新高之前必須的下蹲動作。如今，調(diào)整的階段性目標(biāo)已經(jīng)完成，滬深股市重新邁入企穩(wěn)向上的慢牛格局。無論大盤藍(lán)籌，還是小盤題材，無論傳統(tǒng)國企改革，還是新興產(chǎn)業(yè)，不同類型投資者，根據(jù)資金規(guī)模選擇各自適合的標(biāo)地品種，一、二、三繼續(xù)朝前走，去克服中國投資者特別貪婪和膽小的毛病，擁抱中國滬深股市應(yīng)有的晚到的慢牛行情。顧銘德

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