今年下半年以來，大股東高位減持、再將套現(xiàn)資金借給上市公司獲取穩(wěn)定收益的現(xiàn)象頻頻出現(xiàn)，一方面，解決了上市公司的“資渴”，省卻了公司借款過程中不必要的灰色成本；另一方面，公司大股東在高位減持套現(xiàn)后，利用該筆資金繼續(xù)享受二次收益。這種借貸方式搭建了雙贏的獲益模式。

　　*ST東數(shù)昨日發(fā)布公告，11月5日收到實際控制人之一湯世賢減持股份的通知，其以每股8.01元的減持均價，通過證券交易系統(tǒng)累計減持公司287.79萬股股份，套現(xiàn)金額2305.20萬元。本次減持完成后，湯世賢等一致行動人合計持有股份占公司總股本的17.75%，仍為實際控制人。

　　截至目前，公司實際控制人減持?jǐn)?shù)量已累計達(dá)到原計劃比例。按此前公告所述，為緩解公司資金壓力，補充生產(chǎn)經(jīng)營流動資金，公司實際控制人擬在六個月內(nèi)減持公司股票數(shù)量會達(dá)到公司總股本的5.92%。

　　從今年下半年股價走勢來看，*ST東數(shù)股價從5.3元一度沖高至9.5元，如今穩(wěn)定在8元左右。公司大股東伺機在股價處高位時實施減持，繼而將套現(xiàn)資金借給上市公司解其燃眉之急。

　　運作如出一轍的還有摩恩電氣。該公司實際控制人問澤鴻分別于今年6月25日、26日通過深交所大宗交易系統(tǒng)減持其所持有的摩恩電氣1800萬股，套現(xiàn)金額達(dá)1.22億元。在股價高位實施減持后，問澤鴻再將3000萬元借給上市公司，用于緩解公司短期資金需求壓力。

　　之后，在今年10月份，摩恩電氣又分兩次向問澤鴻申請1億元的借款，以及追加申請1.5億元的借款額度。

　　一位資本市場人士坦言:“在借貸難、成本高的背景下，向大股東借款是雙贏。上市公司如果貸款，加上一些中間費用和灰色成本，往往實際的利率要到10%。大股東給錢嘛，就沒有中間成本了?！?/p>

　　事實上，向大股東借款不但可以解決上市公司燃眉之急，實際借款利息或許還存在著“商量”的余地。

　　在新亞制程的借款公告中，公司向控股股東新力達(dá)短期借款1.8億元，主要用于補充公司流動資金，其中借款年利率將不超過6%，且不高于中國人民銀行公布的商業(yè)銀行適用的同期貸款利率，實際執(zhí)行利率由公司與出借方新力達(dá)集團(tuán)協(xié)商確認(rèn)。同樣，沃爾核材向控股股東借入資金1億元用于補充流動資金，其借款年利率也是不超過6%，中間無需任何擔(dān)保。 王莉雯