近期市場參與者普遍有這樣的感受。凡是買入醫(yī)藥股、小市值品種的投資者，基本上沒有賺錢效應(yīng)。而買入低價大市值品種，尤其是基建類、鋼鐵類等受益于亞洲馬歇爾計劃題材預(yù)期的品種，都有不錯的收益。也就是說，引導(dǎo)上證指數(shù)站上2400點的核心引擎就是低價大市值品種的估值復(fù)蘇。

　　不過，從近兩個交易日來看，低價大市值個股的復(fù)蘇行情已進入尾聲。一是亞洲馬歇爾計劃的市場分歧較為明顯，因為這計劃即便可行，也缺乏強有力的產(chǎn)業(yè)成長空間。這意味著估值復(fù)蘇的邏輯其實并不強大。二是持續(xù)上漲之后，不少龍頭品種已有50%以上的漲幅，其實已經(jīng)反映了業(yè)績改善的預(yù)期。更何況，10月的PMI指數(shù)超預(yù)期回落，說明我國經(jīng)濟下滑趨勢仍然在延續(xù)。在此背景下，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)股的估值復(fù)蘇邏輯進一步弱化，所以，上證指數(shù)反彈小周期進入尾聲。

　　從昨天的資金流向也可看出，基建類個股獲利盤明顯有加速套現(xiàn)的趨勢。如工程建筑板塊凈流出30.26億元，凈流出最大個股為中國中鐵、中國中冶、中國建筑。另外，銀行板塊凈流出14.82億元，凈流出最大個股為興業(yè)銀行、華夏銀行、農(nóng)業(yè)銀行。有色金屬板塊凈流出13.53億元，凈流出最大個股為紫金礦業(yè)、鵬欣資源、江西銅業(yè)。

　　當(dāng)然，這并不意味著A股的短線大盤會進入加速調(diào)整的態(tài)勢。因為深化改革等當(dāng)前市場整體的反彈邏輯依然存在。再者，在海內(nèi)外證券市場強大的賺錢示范效應(yīng)驅(qū)動下，越來越多的大股東、董事長、管理層開始認識到市值管理的重要性。所以，并購使得A股市場的并購進入到一個前所未有的歷史高度，目前市場上有超過20%的上市公司有并購重組行為。因此，當(dāng)前因為傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)股的調(diào)整而將短線調(diào)整，但是，始于2000點的反彈趨勢并未結(jié)束。也就是說，當(dāng)前的調(diào)整只是上升趨勢的一個小級別調(diào)整。

　　資金流向數(shù)據(jù)也顯示，在亞洲版馬歇爾概念股降溫的同時，擁有土地流轉(zhuǎn)題材的農(nóng)業(yè)股成為了活躍資金的新目標(biāo)，其中農(nóng)墾系統(tǒng)的土地流轉(zhuǎn)更是成為市場關(guān)注的焦點。昨天農(nóng)林牧漁板塊凈流入1.94億元，凈流入最大個股為亞盛集團、新農(nóng)開發(fā)、*ST大荒。據(jù)資料顯示，前期由國務(wù)院研究室、農(nóng)業(yè)部、財政部等中央機構(gòu)組成的“農(nóng)墾改革發(fā)展重大問題調(diào)研組”奔赴全國各地墾區(qū)調(diào)研，以便進一步推進農(nóng)墾體制改革。此次調(diào)研主要任務(wù)是就全國農(nóng)墾改革發(fā)展重大問題進行調(diào)研和推進有關(guān)文件的起草工作，這預(yù)示著農(nóng)墾系統(tǒng)的改革將進一步推進。這也意味著，隨著改革的深化，農(nóng)業(yè)股的土地儲備價值將愈發(fā)明顯?？梢灶A(yù)期的是，隨著土地流轉(zhuǎn)政策預(yù)期不斷的落實，擁有龐大土地儲備或者擁有集體土地所有權(quán)的個股可能會成為市場的強勢股，如亞盛集團、*ST大荒、海南橡膠、輝隆股份等。

　　在此背景下，市場可能會降溫，但不會出現(xiàn)強勢股持續(xù)跌停板的走勢，再者也必然會有部分熱錢會重新尋找新的投資熱點，小市值品種或有望借此再度崛起。

　　在操作中，建議投資者積極跟蹤兩類個股。一是政府投資力度加大的品種，特高壓、高鐵、核電、新能源動力汽車產(chǎn)業(yè)股，松芝股份、輝煌科技、東方鋯業(yè)等個股可跟蹤。二是未來老百姓迫切需要解決的難題所對應(yīng)的產(chǎn)業(yè)，那就是醫(yī)療服務(wù)業(yè)、醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)等。其中，醫(yī)療服務(wù)業(yè)的馬應(yīng)龍、金陵藥業(yè)，醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的神奇制藥、天壇生物、博雅生物等。另外，對上市以來一直未有高分配的中小市值品種也可跟蹤，比如說宜昌交運、麥趣爾、丹邦科技、煌上煌等個股也可跟蹤。

　　炒作農(nóng)墾改革，農(nóng)業(yè)股藏龍臥虎

　　周三市場出現(xiàn)了相對強硬的震蕩格局。不過，成交量有所萎縮，個股行情也迅速降溫，漲停板家數(shù)減少，而亞洲版馬歇爾計劃概念股也有所降溫，部分個股甚至跌幅居前。這些跡象說明大盤短線的調(diào)整趨勢得已確立。