北京同創(chuàng)九鼎投資管理股份有限公司（430719，下稱九鼎投資）曾因其野蠻的投資風(fēng)格，被業(yè)內(nèi)戲稱為“PE公敵”。如今，九鼎投資又以凌厲姿態(tài)，涉足券商行業(yè)。昨日午間，九鼎投資發(fā)布公告，稱公司已與天源證券各股東簽署協(xié)議，擬出資36371.70萬(wàn)元對(duì)天源證券進(jìn)行增資，增資后持股51%并更名九州證券。此次投資涉及公司進(jìn)入證券業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)這一新領(lǐng)域。

　　3.6億控股末流券商

　　九鼎染指券商行業(yè)的消息，迅速引發(fā)資本圈內(nèi)的關(guān)注。華南一位券商人士向《金證券》記者感嘆，“當(dāng)初廣州證券用了6億的代價(jià)，才拿到天源證券的控股權(quán)。九鼎投資憑什么只用了3.6億元就成了大股東？真是想不明白?！?/p>

　　公開(kāi)資料顯示，天源證券前身為三江源證券經(jīng)紀(jì)有限公司，于2002年12月10日正式成立，由西寧市政府旗下國(guó)資企業(yè)等8家股東單位發(fā)起設(shè)立。

　　2006年度，中國(guó)南方航空集團(tuán)公司受讓西寧財(cái)盛投融資有限責(zé)任公司等5家股東單位所持三江源證券經(jīng)紀(jì)有限公司股份，成為公司第一大股東，持股比例為80.47%。

　　不過(guò)，在南航當(dāng)家的八年時(shí)間里，天源證券業(yè)績(jī)并不理想。據(jù)中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)公布數(shù)據(jù)，截至2013年末，天源證券總資產(chǎn)達(dá)9.07億元，在115家券商中排名第102位，營(yíng)業(yè)收入1.1億元，行業(yè)排名第108位，凈利潤(rùn)-347萬(wàn)元，行業(yè)排名第105位。

　　從經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)來(lái)看，天源證券排在行業(yè)末流。今年年初，廣州證券以6.01億元的價(jià)格收購(gòu)南航集團(tuán)持有的天源證券80.47%股權(quán)，晉身為天源證券的控股股東。

　　此次九鼎投資以自有資金向天源證券增資36371.7萬(wàn)元，增資后持股51%，廣州證券持有天源證券比例降至39.43%。

　　野蠻人“截和”廣州證券

　　有意思的是，此前天源證券籍籍無(wú)名，直到廣州證券以6.01億元接盤(pán)其控股權(quán)才再次進(jìn)入公眾視野。

　　“天源證券的經(jīng)營(yíng)情況不理想，之前廣州證券6億購(gòu)入八成股權(quán)，價(jià)格確實(shí)偏高?！鼻笆鋈倘耸肯颉督鹱C券》記者直言，“不過(guò)，廣州證券在買(mǎi)入天源證券時(shí)，是打算將其作為全資子公司經(jīng)營(yíng)的。廣州證券內(nèi)部還曾有過(guò)風(fēng)聲，要洽購(gòu)天源證券剩余股權(quán)。但不知道為何，現(xiàn)在又將控股權(quán)讓給九鼎投資？”

　　值得一提的是，如果增資成功，九鼎投資持股天源證券51%，對(duì)應(yīng)成本約為3.6億元；而廣州證券持股比例降至39.43%，成本6.01億元。如何看待股東入股價(jià)格“前高后低”的情況？

　　記者致電九鼎投資媒體負(fù)責(zé)人，但截至發(fā)稿，九鼎投資并未正式回應(yīng)。有九鼎投資內(nèi)部人士告訴記者，“投資九州證券，對(duì)九鼎來(lái)說(shuō)是一個(gè)新領(lǐng)域。后面會(huì)發(fā)展成什么樣，現(xiàn)在還不好講。但目前的規(guī)劃是，利用九鼎現(xiàn)有的資源，重點(diǎn)打造九州證券的創(chuàng)新業(yè)務(wù)?！?/p>

　　首家PE系券商

　　自去年以來(lái)，證券行業(yè)并購(gòu)大潮涌動(dòng)。但PE控股券商公司卻屬“首例”，九鼎投資為何橫插一腳？

　　今年4月底，九鼎投資掛牌新三板。其公開(kāi)轉(zhuǎn)讓說(shuō)明書(shū)顯示，截至2013年10月31日，按認(rèn)繳金額計(jì)算，九鼎管理基金總規(guī)模已達(dá)到264億元。完成項(xiàng)目投資209個(gè)，累計(jì)投資金額154.3億元。已經(jīng)退出24個(gè)項(xiàng)目，退出項(xiàng)目的投資金額為11.7億元，退出金額27億元。

　　由于投資項(xiàng)目過(guò)多依賴IPO，九鼎投資因?yàn)镮PO暫停較長(zhǎng)時(shí)間而付出了代價(jià)。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2011年-2013年，九鼎投資分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.51億元、4.37億元、3.12億元，歸屬于股東的凈利潤(rùn)分別為479.65萬(wàn)元、2254.9萬(wàn)元、2583.98萬(wàn)元。

　　《金證券》記者注意到，登陸新三板后，九鼎投資便表現(xiàn)出資本運(yùn)作長(zhǎng)袖善舞的優(yōu)勢(shì)。短短半年時(shí)間，九鼎投資就完成了兩輪定向增發(fā)，兩輪再融資涉及金額高達(dá)35.37億元和22.5億元。對(duì)于涉足券商業(yè)的原因，九鼎投資表示：公司看好中國(guó)證券行業(yè)的未來(lái)前景，且證券業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)與其現(xiàn)有資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)可以相互補(bǔ)充、相互支持。

　　九鼎投資曾因高價(jià)搶項(xiàng)目而聞名于PE江湖，并短短數(shù)年間，成長(zhǎng)為國(guó)內(nèi)最大PE機(jī)構(gòu)之一。如今，九鼎投資又將拿下券商牌照，其“九鼎式”野蠻基因，能否在證券行業(yè)玩得轉(zhuǎn)？值得期待。