10月首個交易日，A股大盤不負(fù)眾望走出“開門紅”，滬深兩市成交再度突破3900億元。

　　事實上，近期A股節(jié)節(jié)走升的態(tài)勢與之前的跌跌不休形成鮮明對比。這讓更多市場投資者開始憧憬久違了的牛市行情。

　　市場期待牛市重啟

　　國慶長假前一周，滬深股市受新股密集發(fā)行等利空消息影響，滬市一度跌破2300點。但隨后在利好消息刺激下，大盤強(qiáng)勢上攻收復(fù)了2300點，并再次創(chuàng)下2365點反彈新高，市場做多情緒高漲。9月30日，A股獻(xiàn)上9月的完美收官，滬指收盤報2363點，漲幅0.26%，實現(xiàn)節(jié)前六連漲。

　　就在國慶節(jié)前，央行房貸新政對房地產(chǎn)業(yè)和股市中的房地產(chǎn)板塊起到利好作用。10月，十八屆四中全會與滬港通兩件大事也將給股市帶來利好。今后不斷出臺的穩(wěn)增長措施、國企改革等政策紅利，仍將引領(lǐng)市場做多。

　　對于A股本輪反彈態(tài)度最積極者，當(dāng)屬國泰君安。該券商策略分析師喬永遠(yuǎn)最新發(fā)布的研報認(rèn)為，當(dāng)下階段，隨著利率市場化改革的加速推進(jìn)，市場的無風(fēng)險利率基準(zhǔn)正逐漸從信托收益率、理財產(chǎn)品收益率和城投債收益率等歸位至利率走廊，而利率走廊本身仍處于下行通道，股市估值仍處于擴(kuò)張區(qū)間。

　　滬港通效應(yīng)在升溫

　　就在A股休市期間，10月3日、6日、7日三個交易日里，恒生指數(shù)擺脫了節(jié)前連續(xù)下挫的走勢，收出三連陽。在業(yè)內(nèi)人士看來，港股的走升與即將試點的滬港通不無關(guān)系，而這股熱度同樣在A股市場逐漸升溫。

　　滬港通即將在10月推出的時間節(jié)點，正是機(jī)構(gòu)關(guān)注的一大焦點。華融證券分析師付學(xué)軍和研究助理俞駿聯(lián)合發(fā)布研報認(rèn)為，10月行情將圍繞滬港通展開，仍可關(guān)注A+H折價品種，以及A股特色稀缺性標(biāo)的，如軍工、中藥和稀土等；還可關(guān)注A股中高分紅藍(lán)籌股，如銀行、公共事業(yè)等。而華泰證券則認(rèn)為，預(yù)計四季度政策仍有發(fā)力的可能，經(jīng)濟(jì)增速在三季度大概率下跌后，或?qū)⒃谒募径仍俅翁?/p>

　　改革仍為投資主線

　　分析認(rèn)為，股市自8月中下旬開始持續(xù)創(chuàng)新高，但本輪行情能不能復(fù)制2009年的牛市行情，首先要看上漲邏輯的級別，而此次引領(lǐng)上漲的主線正是改革。

　　在不少機(jī)構(gòu)看來，A股四季度投資機(jī)會依然集中在改革主題上，無論有關(guān)土地流轉(zhuǎn)制度的改革，還是地方債的規(guī)范，都顯示改革正走向“深水區(qū)”。

　　中信證券認(rèn)為，改革仍是四季度最重要的政策看點，相關(guān)主題熱度不減。“改革始終是今年宏觀政策的重心和資本市場投資主線。十八屆三中全會以來，特別是7月份以來，土地、財稅、戶籍制度、司法、文化、考試招生等領(lǐng)域的改革已經(jīng)開始實質(zhì)性推行。從今年7月底中央政治局會議后，改革提速，主題升溫；而在四季度，盡管由于基本面等因素，A股整體上難有好的表現(xiàn)，但由于國企和土地制度等重要領(lǐng)域改革的推進(jìn)和落實，相關(guān)主題性的、結(jié)構(gòu)性的投資機(jī)會仍可持續(xù)。除了土地改革外，短期政策專題還建議聚焦建筑節(jié)能、上海自貿(mào)區(qū)等。此外，還可以繼續(xù)關(guān)注國企改革、財稅體制改革以及生產(chǎn)型服務(wù)業(yè)發(fā)展規(guī)劃?！北緢笥浾咛片|婕