新京報訊 （記者金彧）經(jīng)過近5個月的修訂，滬港通《試點辦法》正式出臺。9月26日，上交所正式發(fā)布滬港通《試點辦法》，將允許投資者進行融資融券。上交所相關(guān)負責人表示，滬港通規(guī)則體系已經(jīng)基本齊備，但滬港通的開通時間還有待確定。

　　融資融券交易開閘

　　滬港通允許融資融券是《試點辦法》修改過程中的最大變化。武漢科技大學金融證券研究所所長董登新對新京報記者表示，《試點辦法》允許融資融券，是放寬規(guī)則的形式之一。

　　董登新稱，融資是指投資者在看多某只股票的情況下，向證券公司借錢融資買入某只股票，在股票上漲后賣掉股票，“借錢還錢”，從中賺取差價。融券指投資者在看空某只股票的情況下，向證券公司“借股還股”，借入某只股票一定數(shù)量，在高價時賣掉，并在該股票下跌的時候，買入等量股票還給證券公司。同時需支付利息。融資融券交易一方面可活躍市場，增加流動性，另一方面也有杠桿效應(yīng)，容易放大風險。

　　在允許滬股通投資者在香港市場開展滬股通股票保證金交易（類似于內(nèi)地的融資業(yè)務(wù)）、股票借貸和擔保賣空（類似于內(nèi)地的融券業(yè)務(wù)）的前提下，《試點辦法》明確，滬股通“融資融券”標的應(yīng)當屬于上交所市場融資融券交易的標的證券范圍，擔保賣空價格不得低于最新成交價。

　　同時，《試點辦法》刪除了征求意見稿中關(guān)于港股通禁止融資融券的規(guī)定，明確港股通融資融券相關(guān)事宜“另行規(guī)定”。由此，港股通融資融券的業(yè)務(wù)空間也將被打開。

　　嚴禁惡意占用額度

　　業(yè)內(nèi)普遍認為，滬港通最直接的好處就是使得同時在兩地上市的股票，估值趨于一致。滬港通將沖擊國內(nèi)中小板、創(chuàng)業(yè)板，消除估值過高等不正?，F(xiàn)象。業(yè)內(nèi)有觀點認為，滬港通將會倒逼國內(nèi)資本市場的改革。

　　與4月底發(fā)布的征求意見稿相比，滬港通試點辦法作了不少修改。

　　首先完善了額度控制機制?！对圏c辦法》嚴禁惡意占用額度，明確跨境監(jiān)管機制。作為本次新增條款，明確滬港通投資者“不得通過低價大額買入申報等方式惡意占用額度，影響額度控制”。

　　其次增加了配股相關(guān)規(guī)定，并增加了滬港通股票保證金交易和擔保賣空規(guī)定。

　　證監(jiān)會已對滬港通準備情況進行了專項檢查。國慶后將進行滬港聯(lián)網(wǎng)實盤模擬測試。

　　滬港通大事記

　　2007年 天津嘗試推出“港股直通車”，引起國內(nèi)爭議，后無限期推遲。

　　2009年 國務(wù)院19號文件提出適時推出國際板，引入國際公司股票，后未有實質(zhì)性進展。

　　2014年4月10日 中國證監(jiān)會和香港證監(jiān)會發(fā)布聯(lián)合公告，將在6個月內(nèi)推出“滬港通機”試點。

　　2014年6月13日 中國證監(jiān)會發(fā)布《滬港股票市場交易互聯(lián)互通機制試點若干規(guī)定》。

　　2014年9月26日 上交所發(fā)布《滬港通試點辦法》、《港股通投資者適當性知音》等規(guī)則。

　　■ 名詞解釋

　　滬港通 包括滬股通和港股通。

　　滬股通是指投資者委托香港經(jīng)紀商，經(jīng)由香港聯(lián)合交易所設(shè)立的證券交易服務(wù)公司，向上海證券交易所進行申報，買賣規(guī)定范圍內(nèi)的上海證券交易所上市的股票；港股通是指投資者委托內(nèi)地證券公司，經(jīng)由上海證券交易所設(shè)立的證券交易服務(wù)公司，向香港聯(lián)合交易所進行申報，買賣規(guī)定范圍內(nèi)的香港聯(lián)合交易所上市的股票。