□金證券記者 管偉

　　中石化公告顯示，在此次“混改”的各路資本中，持股比例最大的投資者為公募基金嘉實。嘉實基金管理有限公司認購50億元，持股1.4%；嘉實資本管理有限公司認購100億元，持股2.8%，兩者合計持股比例相加達到4.2%，成為參與中石化此次“混改”資本中持股比例最大的，也是唯一一只參與“混改”的公募基金。

　　《金證券》記者了解到，中石化公告名單中，盡管有嘉實、華夏、工銀瑞信3家基金的5家相關(guān)公司，不過，除了嘉實基金外，其他機構(gòu)可能將以專戶或其他形式參與。據(jù)了解，此前，嘉實元和直投封閉式混合型發(fā)起式基金已獲證監(jiān)會注冊。根據(jù)中石化公告，確定由嘉實基金代表該基金認購中石化銷售公司此次增資。嘉實元和將成為第一只參與國企混合所有制改革的公募基金，同時也是首只獲得批準投資非上市公司股權(quán)的公募基金產(chǎn)品。

　　“公募基金獲準投資非上市公司股權(quán)，意味著公募基金投資范圍拓展到傳統(tǒng)二級市場以外的領(lǐng)域。有了嘉實元和的先例，后期可能將有一大批公募基金參與到國企改革中去，以爭取在國企改革的盛宴中分得一杯羹?！睋?jù)作為嘉實元和基金主承銷商的招商證券相關(guān)人士表示，該基金計劃通過嘉實基金直銷中心和招商證券等券商渠道發(fā)售100億，其中50億的資金投資重組后的中石化銷售公司原始股。這與此次中石化公告中嘉實基金管理有限公司50億認購價款不謀而合。

　　事實上，這不僅是嘉實基金自身的一項創(chuàng)新，更是揭開了中石化混改的未來計劃，將重組后的銷售公司上市，以推進混改進程，而目前所做的增資擴股，都是為了銷售公司上市做準備。

　　在此次“混改”中，中石化相關(guān)人士表示，在本次引資完成3年后，如銷售公司尚未實現(xiàn)上市，如果投資者轉(zhuǎn)讓銷售公司股權(quán)的，中石化享有優(yōu)先購買權(quán)。這或許意味著其銷售業(yè)務(wù)板塊未來很有可能實現(xiàn)上市，如果成行，這也將是公募基金參與混改和PRE-IPO股權(quán)投資的重大創(chuàng)新突破。

　　據(jù)了解，嘉實元和直投封閉式混合發(fā)起式基金具體的細節(jié)還未公告，但是有行業(yè)人士對《金證券》記者表示，投資門檻估計會低于專戶的認購基準100萬，但是又要高于一般的認購標準1000元。這對于一直無緣國企改革制度紅利的草根來說，將可以借道公募基金分得一杯羹。