普通投資者將有望通過公募基金參與國(guó)企混合所有制改革。據(jù)知情人士透露，嘉實(shí)元和直投封閉式混合基金已獲證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)，該基金專為對(duì)接中石化旗下銷售公司30%的股權(quán)混合所有制改革項(xiàng)目而設(shè)計(jì)。這也是公募基金首次獲準(zhǔn)投資非上市公司股權(quán)，意味著公募基金投資范圍拓展到傳統(tǒng)二級(jí)市場(chǎng)以外的領(lǐng)域，公募型的股權(quán)投資基金將誕生。

　　門檻高至10萬元

　　據(jù)悉，嘉實(shí)元和為創(chuàng)新型公募基金產(chǎn)品，考慮到原始股投資的風(fēng)險(xiǎn)承受性，基于銷售適用性原則，該產(chǎn)品的投資門檻定于10萬元，遠(yuǎn)高于普通公募基金產(chǎn)品，計(jì)劃通過券商渠道發(fā)售100億元。封閉期則將視中石化銷售公司上市進(jìn)程而定，預(yù)計(jì)為三到五年。據(jù)證監(jiān)會(huì)公示的信息，該基金8月15日獲證監(jiān)會(huì)受理。

　　消息人士透露，嘉實(shí)基金是公募基金中首家，也是唯一一家以公募基金產(chǎn)品的形式參與國(guó)企改革的基金公司。據(jù)《證券投資基金法》，基金財(cái)產(chǎn)應(yīng)當(dāng)用于兩個(gè)投資方向，一是上市交易的股票和債券；二是國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他證券及其衍生品種。公募產(chǎn)品投資非公開發(fā)行的未上市股權(quán)，尚無先例。

　　“這也顯示出管理層支持基金業(yè)創(chuàng)新的態(tài)度，基金產(chǎn)品和信托產(chǎn)品之間的界限逐漸模糊?！庇谢饦I(yè)觀察人士指出。證監(jiān)會(huì)此前發(fā)布的《關(guān)于大力推進(jìn)證券投資基金行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的意見》明確，支持有條件的機(jī)構(gòu)圍繞市場(chǎng)需求自主開發(fā)跨境跨市場(chǎng)、覆蓋不同資產(chǎn)類別、多元化投資策略、差異化收費(fèi)結(jié)構(gòu)與收費(fèi)水平的公募基金產(chǎn)品。

　　多公司擬以專戶參與

　　業(yè)內(nèi)人士表示，嘉實(shí)基金以股權(quán)公募產(chǎn)品的方式參與混合所有制改革，為普通投資者提供較低門檻參與國(guó)企改革的機(jī)會(huì)。而對(duì)基金業(yè)來說則影響深遠(yuǎn)，開創(chuàng)了基金業(yè)的先河，未來可能有更多基金公司會(huì)參與到國(guó)企混合所有制改革中。

　　據(jù)基金業(yè)人士透露，目前一些公募基金已經(jīng)考慮參與到國(guó)企混合所有制的改革項(xiàng)目中，但具體形式仍沒有定論。從目前公布的潤(rùn)泰集團(tuán)、順豐速運(yùn)來看，合作形式也各有不同。

　　此外，嘉實(shí)、華夏等基金公司也均擬以專戶形式發(fā)行產(chǎn)品參與中石化混改。據(jù)悉，嘉實(shí)的專戶規(guī)模為100億元，全部投向中石化銷售公司原始股，認(rèn)購(gòu)門檻為1000萬元；華夏推出的專戶門檻可能高達(dá)3000萬元。對(duì)此，上述兩家公司未有回應(yīng)。

　　對(duì)于中石化混改基金產(chǎn)品的預(yù)期收益，有業(yè)內(nèi)人士預(yù)測(cè)，中石化銷售公司原始股上市保守估計(jì)有30%的收益。但也有市場(chǎng)人士表示不可高估?！爸惺旄亩▋r(jià)不太可能定太低，否則有國(guó)資流失嫌疑，即使未來一兩年內(nèi)上市解禁，也不太可能較目前參股價(jià)有很大偏離?！痹撊耸糠Q。