A股最大手筆殯葬并購(gòu)案出爐 福成五豐擬15億元買(mǎi)入寶塔陵園

　　 寶塔陵園100%股權(quán)賬面價(jià)值約為5.3億元，交易作價(jià)為15億元，增值率達(dá)181.26%

　　福成五豐擬15億元買(mǎi)入寶塔陵園

　　寶塔陵園100%股權(quán)賬面價(jià)值約為5.3億元，交易作價(jià)為15億元，增值率達(dá)181.26%

　　福成五豐昨日晚間的一則公告，宣告了A股最大手筆的殯葬業(yè)并購(gòu)案出爐。福成五豐稱，公司擬以15億元的交易作價(jià)，并購(gòu)寶塔陵園100%的股權(quán)。

　　此前，福成五豐的主營(yíng)業(yè)務(wù)集中在畜牧方面，而此次借機(jī)進(jìn)入殯葬行業(yè)，公司解釋稱是為增強(qiáng)公司持續(xù)盈利能力，并看好殯葬行業(yè)的前景。此次收購(gòu)寶塔陵園，交易方對(duì)寶塔陵園的業(yè)績(jī)有承諾，而從福成五豐的2014年半年報(bào)顯示的情況可知，如果承諾的業(yè)績(jī)都能實(shí)現(xiàn)，上市公司的營(yíng)收和凈利潤(rùn)都將有極大的改變。

　　溢價(jià)181.26%并購(gòu)

　　具體來(lái)看，公司擬向上市公司控股股東福成投資發(fā)行股份，購(gòu)買(mǎi)其持有的寶塔陵園100%股權(quán)，寶塔陵園100%股權(quán)賬面價(jià)值約為5.3億元，交易作價(jià)為15億元，增值率達(dá)181.26%，“綜合考慮寶塔陵園財(cái)務(wù)和業(yè)務(wù)狀況及發(fā)展前景、未來(lái)盈利能力等各因素確定本次交易價(jià)格?！惫痉Q。

　　目前，殯葬行業(yè)雖有數(shù)家上市公司，但多在香港聯(lián)交所掛牌上市，A股中鮮有在此行業(yè)經(jīng)營(yíng)者，從公開(kāi)的信息來(lái)看，福成五豐此次15億元的并購(gòu)案，在A股中堪稱殯葬行業(yè)并購(gòu)之最。

　　對(duì)于寶塔陵園未來(lái)的業(yè)績(jī)，福成投資承諾，標(biāo)的資產(chǎn)2014年、2015年、2016年、2017年、2018年扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)分別為5500萬(wàn)元、8500萬(wàn)元、10200萬(wàn)元、12240萬(wàn)元、14688萬(wàn)元。如本次重組完成后在盈利承諾期內(nèi)寶塔陵園不能實(shí)現(xiàn)上述承諾的盈利預(yù)測(cè)數(shù)，福成投資承諾將以本次重組后所取得的福成五豐股份向福成五豐補(bǔ)償盈利預(yù)測(cè)數(shù)與實(shí)際凈利潤(rùn)數(shù)之間的差額。

　　看中殯葬業(yè)現(xiàn)金流

　　福成五豐在今年6月10日宣布籌劃重大事項(xiàng)停牌，此后，公司證實(shí)重大事項(xiàng)即是發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)控股股東福成投資持有的寶塔陵園100%股權(quán)。

　　福成五豐2014年半年報(bào)顯示，上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約為2645萬(wàn)元，上市公司在原有主業(yè)方面，為目前少有的從肉牛的養(yǎng)殖、屠宰、加工、冷藏到餐桌的一體化產(chǎn)業(yè)集團(tuán)，在技術(shù)、人才、管理等方面具有良好的基礎(chǔ)，不過(guò)，公司在公告中稱，原有業(yè)務(wù)利潤(rùn)率水平相對(duì)較低、受宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)影響相對(duì)較大。因此，為給股東提供多元化的業(yè)績(jī)保障，公司將目光投向了寶塔陵園所處的殯葬業(yè)。

　　此外，福成五豐看中寶塔陵園，還與此行業(yè)的特點(diǎn)有關(guān)，公司試圖用殯葬業(yè)務(wù)的現(xiàn)金流為原有業(yè)務(wù)提供現(xiàn)金支持：“殯葬業(yè)務(wù)的客戶多為個(gè)人消費(fèi)者，銷售時(shí)需要客戶全額付款，不存在賒銷的情形。殯葬業(yè)務(wù)的銷售特點(diǎn)決定其收入確認(rèn)與現(xiàn)金流入具有較好的匹配性。本次交易完成后，上市公司可以利用寶塔陵園充裕的現(xiàn)金流作為支撐，為受宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響下上市公司原有主業(yè)的戰(zhàn)略布局提供有力的資金支持，并為未來(lái)的外延式發(fā)展戰(zhàn)略積累經(jīng)驗(yàn)?！惫娣Q。

　　對(duì)比上述寶塔陵園的承諾業(yè)績(jī)可知，對(duì)于上市公司而言，如果承諾業(yè)績(jī)可實(shí)現(xiàn)，上市公司的業(yè)績(jī)狀況將因此有極大改變。

　　 （記者 桂小筍）