9月11日晚，福成五豐披露收購(gòu)三河靈山寶塔陵園有限公司的重組預(yù)案，公司擬向控股股東福成投資發(fā)行股份購(gòu)買其持有的寶塔陵園100%股權(quán)，借此有望成為A股市場(chǎng)首家“殯葬概念股”。五年前收購(gòu)時(shí)寶塔陵園每畝土地成本只有39萬(wàn)元，而如今卻可以創(chuàng)造約千萬(wàn)元的銷售價(jià)值。此番通過資產(chǎn)注入，福成五豐實(shí)際控制人的財(cái)富將實(shí)現(xiàn)數(shù)倍增長(zhǎng)。

　　將注入陵園資產(chǎn)

　　一家以畜牧和餐飲為主營(yíng)的上市公司，竟然會(huì)涉足殯葬產(chǎn)業(yè)，頗讓人意外。福成五豐董秘宋寶賢介紹，“（上半年）我們有了將控股股東優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入上市公司的想法。考慮到當(dāng)前房地產(chǎn)和建材行業(yè)的市場(chǎng)環(huán)境不佳，我們最終選擇了將陵園資產(chǎn)進(jìn)行注入。”

　　寶塔陵園的主要業(yè)務(wù)為墓地服務(wù)，包括墓位銷售、墓位維護(hù)管理服務(wù)、其他相關(guān)的殯葬服務(wù)。寶塔陵園總規(guī)劃用地面積765.25畝，規(guī)劃墓區(qū)面積117874.17平米。在三河市黃土莊鎮(zhèn)，中國(guó)證券報(bào)記者看到，寶塔陵園綠樹成蔭，已經(jīng)初具規(guī)模。一位工作人員介紹，2013年末，寶塔陵園墓園基礎(chǔ)性建設(shè)工作基本完成，市場(chǎng)推廣力度正在逐步加大。目前已經(jīng)建成18300多個(gè)墓穴，售出了3200多個(gè)。

　　根據(jù)重組預(yù)案，寶塔陵園100%股權(quán)賬面價(jià)值為5.33億元，評(píng)估值為15億元，增值率為181.26%。交易完成后，上市公司控股股東持股比例由交易前的19.03%變?yōu)?7.53%，上市公司控股股東及其一致行動(dòng)人持股比例由交易前的39.69%變?yōu)?0.92%。上市公司實(shí)際控制人仍為李福成、李高生父子。

　　通過重組，福成投資不僅實(shí)現(xiàn)了持股數(shù)量的大幅增加，也讓財(cái)富迅速增值。在2009年，福成投資收購(gòu)三河福壽緣藝術(shù)陵園有限公司持有的寶塔陵園全部股權(quán)的價(jià)格只有3億元。短短5年時(shí)間，這家三河市唯一的一處經(jīng)營(yíng)性公墓價(jià)值翻了5倍。

　　福成投資向公司承諾，寶塔陵園2014年度至2018年度實(shí)現(xiàn)的扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)分別不低于5500萬(wàn)元、8500萬(wàn)元、10200萬(wàn)元、12240萬(wàn)元和14688萬(wàn)元。

　　 高毛利遠(yuǎn)超畜牧主業(yè)

　　2012年82.29%、2013年78.93%、2014年上半年80.61%，這是寶塔陵園近幾年的毛利率數(shù)據(jù)。與之相比，福成五豐2013年畜牧業(yè)的毛利率只有16.14%。

　　“與房地產(chǎn)市場(chǎng)不同，民政部門對(duì)于墓地殯葬的管理有著非常嚴(yán)格的規(guī)劃和規(guī)定。比如在北京周邊的河北城市允許有1-2家經(jīng)營(yíng)性公墓，而如果是其他地區(qū)，用地和容量有著更加嚴(yán)格的限制?！币晃缓颖碑?dāng)?shù)貧浽針I(yè)從業(yè)人員介紹，正是由于擁有著類似壟斷性質(zhì)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，公墓企業(yè)普遍擁有著非常高的盈利水平。

　　寶塔陵園一位工作人員介紹，雖然毛利率較高，不過考慮到建設(shè)成本、維護(hù)成本，陵園長(zhǎng)期的利潤(rùn)水平并沒有80%那么高?！霸?0年之后，墓穴的購(gòu)買者只需要支付初始購(gòu)置款的10%就可以延續(xù)使用，這些費(fèi)用可能只夠日常維護(hù)支出。”

　　雖然利潤(rùn)水平高低各有說法，不過寶塔陵園成本與收益的巨大差異是客觀存在的?！皩毸陥@規(guī)劃用地面積765.25畝，按照3億元的收購(gòu)成本計(jì)算，每畝土地成本只有大概39萬(wàn)元?！币晃蝗赢?dāng)?shù)氐臉I(yè)內(nèi)人士介紹，按照一般陵園的建設(shè)情況，每畝平均可以修建約200個(gè)墓穴，寶塔陵園目前的墓穴平均售價(jià)大概在5萬(wàn)元以上，每畝創(chuàng)造的經(jīng)濟(jì)價(jià)值平均將超過千萬(wàn)元以上。