金谷觀察

　　上周二開始市場(chǎng)重新放量，放量水平達(dá)到本輪行情的最高水平，而且連續(xù)四個(gè)交易日保持這個(gè)最高水平。有量才有行情，這改變了8月無(wú)新增量入場(chǎng)的局面，也改變了大盤走勢(shì)階段見頂?shù)臓顩r，滬指創(chuàng)出了2013年5月以來的新高。本做多周期改變了末段逆走的模式，走向完整化，則此后兩周將延續(xù)多頭氣氛，下一個(gè)階段敏感時(shí)段在中旬。

　　新華社述評(píng)成推力

　　“炒股要聽黨的話”，在中國(guó)，這是股市的一大特色。8月31日至9月3日，新華社連發(fā)9篇系列述評(píng)聚焦股市，包括《股市近期緣何上漲？》、《述評(píng)：中國(guó)需要“有質(zhì)量的牛市”》、《述評(píng)：搞活股市對(duì)推進(jìn)轉(zhuǎn)型升級(jí)至關(guān)重要》等。老金觀察，這是促成上周市場(chǎng)增量創(chuàng)新高的主要推手。

　　當(dāng)然，其間外圍市場(chǎng)持續(xù)回升，改變了7月下旬至8月上旬的萎靡態(tài)勢(shì)。不過，基于A股市場(chǎng)的獨(dú)立性，這不是上周行情再次爆量上沖的動(dòng)力。相反，8月25日到8月29日，A股經(jīng)歷的是一個(gè)階段見頂?shù)恼{(diào)整行情，要重新動(dòng)起來沒有外力的推動(dòng)難以想象?？梢哉f，新華社的系列述評(píng)正是出現(xiàn)在最關(guān)鍵的時(shí)刻。

　　于是，我們就有興趣想知道，上周的增量資金是怎么樣的資金？觀察銀行、保險(xiǎn)、券商、石油石化、汽車、有色金屬等板塊指數(shù)，增量不明顯，增量突出的是港口水運(yùn)、交運(yùn)設(shè)備、國(guó)際貿(mào)易、公用事業(yè)等題材性板塊或新熱點(diǎn)板塊。這樣的增量，顯示有新多資金生成。

　　確立長(zhǎng)期多頭思維

　　目前兩市相加最大的日成交超過4000億元，達(dá)到4033億元（上周三），比此前峰值3300億元大大提升了一個(gè)級(jí)別，為7月下旬以來的新高水平。上周四、上周五，整體市場(chǎng)的量能原地踏步，本周有無(wú)新高，就是一個(gè)關(guān)鍵性的指標(biāo)。

　　上周，滬指向上突破2250點(diǎn)。2250點(diǎn)以下是長(zhǎng)期的底部區(qū)域，而2000點(diǎn)附近，起自2012年年底的大頭肩底形態(tài)，也因此得到初步確認(rèn)?？梢赃@樣認(rèn)為，一個(gè)牛市的打基礎(chǔ)階段已經(jīng)基本完成，一個(gè)長(zhǎng)期多頭市場(chǎng)正在慢慢開啟。這一次的突破需要回調(diào)確認(rèn)。

　　多頭市場(chǎng)的主要策略是什么？是持股。從階段看，后市仍會(huì)有波動(dòng)（例如回踩2250-2300點(diǎn)區(qū)間）。從長(zhǎng)期看，這種波動(dòng)就是前進(jìn)道路上的曲折，站在戰(zhàn)略的高度基本可以忽略不計(jì)。上周行情打破了熊市模式下的振蕩走勢(shì)，可以切換到一個(gè)長(zhǎng)期多頭市場(chǎng)思維上來。

　　多頭市場(chǎng)的又一個(gè)策略是“逢低買入”。多頭市場(chǎng)的規(guī)律是“步步高”，每一個(gè)調(diào)整低點(diǎn)一般都會(huì)高于前一個(gè)調(diào)整位。如上所述，如果階段量能在本周不再遞增，則階段調(diào)整即將到來，面對(duì)這樣的調(diào)整，就是一個(gè)“逢低買入”的良機(jī)。

　　新多資金入場(chǎng)，本周市場(chǎng)要看整體日成交能否保持在4000億元之上，一旦不能達(dá)標(biāo)，則高位振蕩之后就有機(jī)會(huì)引發(fā)調(diào)整。歡迎這樣的調(diào)整，相信未來是一個(gè)長(zhǎng)期多頭市場(chǎng)。至于具體選股，首先注重內(nèi)容，題材先行，然后才是伺機(jī)介入，持股待漲。（金谷明）