隨著周五的大盤小幅上漲，周線再次收紅，“六陽連珠”，乍一看十分可喜。不過，在最近幾天，市場的震蕩走勢還是比較劇烈。這種一步三回頭的猶豫走法，似乎也給反彈帶來一絲分歧。同時(shí)，本周大盤的繼續(xù)上漲，指數(shù)也日益逼近多年以來的下降趨勢線的上軌，走勢或?qū)⒊霈F(xiàn)一些新變化！

　　從技術(shù)層面上看，在上證指數(shù)的月線圖中，一些新的重要變化正在出現(xiàn)：我們把自2008年大熊市以來幾次較大的反彈高點(diǎn)連接（3478點(diǎn)到3186點(diǎn)），可得到一條清晰的橫跨5年的熊市股指下行壓力線，數(shù)次反彈在此條線下無功而返。而本此反彈股指已逐漸攀升到該線附近。壓力已經(jīng)有所放大，反彈面臨一定考驗(yàn)。

　　那么此次大盤的反彈會否出現(xiàn)新變化呢？我們認(rèn)為這種可能性是存在著的。首先隨著后期各項(xiàng)改革落實(shí)得到突破，部分行業(yè)獲益明顯，將陸續(xù)吸引增量資金入市；其次，這5年來地產(chǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)一直壓制著地產(chǎn)、銀行等權(quán)重板塊的估值，目前看來已有危機(jī)爆發(fā)利空兌現(xiàn)的趨勢；所以說，在經(jīng)歷了數(shù)年下跌之后，此次反彈或有不同，有可能突破長期下行軌道的壓制。

　　但是，在行情走出來之前，市場上其實(shí)沒有人能準(zhǔn)確地判斷指數(shù)會在何時(shí)、以什么樣的形式突破。而在大盤連續(xù)六周上漲，臨近壓力位之時(shí)，不排除主力會通過一定的震蕩回調(diào)以達(dá)到其洗盤蓄勢的目的。所以說大盤有可能進(jìn)入一個(gè)反復(fù)試探、矛盾和希望糾結(jié)的震蕩階段，雖下跌卻無系統(tǒng)系風(fēng)險(xiǎn)，要上漲卻存較大壓力的中間位置。

　　市場有可能再次回落到由政策主導(dǎo)的結(jié)構(gòu)性熱點(diǎn)行情當(dāng)中，未來主要的機(jī)會仍將會集中到改革轉(zhuǎn)型的刺激政策當(dāng)中。比如即將一些國企改革、壟斷改革、土地改革、金融改革、城鎮(zhèn)化推進(jìn)、區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展等。而并購重組作為2014年以來漲幅最大那一批個(gè)股的最大催化劑之一，也將持續(xù)演繹。值得關(guān)注。廣州萬隆