上周五市場收出一根覆蓋性中陽線，不僅讓兩市大盤峰回路轉(zhuǎn)，還讓市場對后續(xù)大盤的向好走勢充滿了期待。上周大盤繼續(xù)高位震蕩，市場仍未擺脫橫盤整理的格局，空方也多次試圖向下砸破2200點，只是由于多方在2200點上方不斷護盤，導(dǎo)致空方?jīng)]能得逞。目前市場多空雙方仍維持膠著狀態(tài)，滬指離5周均線還有一段乖離，多空雙方很難獨占優(yōu)勢。因此，本周股指還會有一個震蕩的過程。不過，由于整理走勢快接近末端，本周市場將會做出方向性選擇。滬指能否選擇向上，就看調(diào)整多日的銀行、有色金屬、煤炭等權(quán)重股板塊能否重振雄風(fēng)。

　　從基本面來看，上周三公布的7月份宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)，讓市場吃驚不小。在6月份全面向好的數(shù)據(jù)之后，7月份信貸、財政支出等主要宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)出現(xiàn)大幅滑落，使得市場對經(jīng)濟下行壓力的擔(dān)憂陡然加大，A股當天因此出現(xiàn)大幅震蕩走勢。當然，為了穩(wěn)定經(jīng)濟增長，政府后續(xù)還會不斷出臺政策來推動經(jīng)濟的發(fā)展。但要看到，今年上半年經(jīng)濟的回升，只是政策刺激下的反彈，而不是市場內(nèi)在動力主導(dǎo)下的復(fù)蘇。在當下國際國內(nèi)復(fù)雜環(huán)境下，政策之手到底能否戰(zhàn)勝市場之手，還有待進一步觀察。數(shù)據(jù)顯示，一些傳統(tǒng)周期行業(yè)景氣度依然不高，復(fù)蘇面臨較大壓力。未來宏觀面是否會繼續(xù)出現(xiàn)反復(fù)，讓市場承壓不小。這對大盤未來走勢將形成一定制約。

　　就目前市場的表現(xiàn)來看，滬指出現(xiàn)了周線五連陽的走勢，表明市場非常強勢，周線系統(tǒng)顯示大盤中期趨勢繼續(xù)向好，但繼續(xù)向上又面臨下降趨勢線的壓力。因此，大盤后市還需消化上檔壓力，才能走出盤局。我們也看到，上周五尾盤股指出現(xiàn)了急速的跳水，顯示目前市場心態(tài)還不穩(wěn)定，多空分歧依然較大，這些均表明，短線大盤還有繼續(xù)震蕩的要求，股指短線向上突破的時機還不成熟，只有股指靠近5周均線后，大盤才會有一個大動作出現(xiàn)。不過，近期市場的表現(xiàn)已說明，大盤強勢震蕩格局依然會繼續(xù)，市場機會依然會不斷，投資者操作上還需根據(jù)大盤的節(jié)奏，及時對市場熱點做出反應(yīng)。

　　個股方面，上周周期性板塊調(diào)整明顯，題材板塊再現(xiàn)活躍走勢，埃博拉題材、生態(tài)農(nóng)業(yè)題材、智能機器、新型能源、重組概念等板塊盤中輪番活躍，本周這些概念板塊還有機會，可擇強關(guān)注。備受市場關(guān)注的滬港通上周一開始進入測試階段。由于滬港通題材重大，其在二級市場的反應(yīng)會逐步加大，上周五廣東板塊已聞風(fēng)而動，本周滬港通題材個股將會加大活躍力度，投資者可積極關(guān)注。

　　上海證券 程榮慶