“寶寶”浪潮之后，電商巨頭們將目光紛紛轉(zhuǎn)向票據(jù)市場(chǎng)，一輪票據(jù)理財(cái)激戰(zhàn)再度襲來(lái)。而從“寶寶”基金理財(cái)?shù)絇2P借貸再到票據(jù)理財(cái)，電商大佬們的金融野心也越來(lái)越大。

　　“新寵”票據(jù)貸引巨頭激戰(zhàn)

　　近日，蘇寧云商金融公司推出的系列票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品，均是和上海金銀貓票據(jù)理財(cái)平臺(tái)合作，而幾乎同時(shí)，京東金融也重磅推出了新的理財(cái)產(chǎn)品———“小銀票”，預(yù)期年化收益率在5 .8%到7%，期限為1至6個(gè)月。京東金融相關(guān)人士介紹，“小銀票”每款產(chǎn)品由融資企業(yè)以銀行承兌匯票抵押，作為債權(quán)實(shí)現(xiàn)的擔(dān)保，票據(jù)到期銀行將無(wú)條件承兌保障投資者利益。此外，新浪微財(cái)富也推出了類似的票據(jù)產(chǎn)品。

　　而事實(shí)上，早在今年4月，淘寶理財(cái)頻道的“招財(cái)寶”就已率先推出票據(jù)貸款產(chǎn)品，并持續(xù)處于供不應(yīng)求的狀態(tài)。首批上線的4只票據(jù)貸產(chǎn)品預(yù)期收益率在5.8%-6.5%之間，期限均在半年左右，由于額度較少，上線后就迅速售罄。目前，阿里已經(jīng)發(fā)售借款產(chǎn)品超過(guò)700個(gè)，預(yù)計(jì)年化收益率情 況 從 上 線 之 初 的6 .9%下 滑 至6.5%，浮動(dòng)并不大，而其頁(yè)面顯示，所有票據(jù)類產(chǎn)品已經(jīng)全部銷售一空。

　　好買基金認(rèn)為，在“寶寶”收益率大跌之后，市場(chǎng)熱度逐漸退卻，互聯(lián)網(wǎng)電商們都在尋找新的理財(cái)產(chǎn)品。繼此前京東推出的保險(xiǎn)系“寶寶”后，再推票據(jù)理財(cái)，一方面，顯示了電商理財(cái)熱度不減，另一方面，也顯示了電商理財(cái)產(chǎn)品在向高收益率化、多元化的方向演進(jìn)，同時(shí)與自身現(xiàn)有平臺(tái)相結(jié)合，更加符合客戶需求，建立長(zhǎng)期客戶關(guān)系。長(zhǎng)期來(lái)看，該種演變將會(huì)使得理財(cái)市場(chǎng)逐步得到細(xì)分，差異化將更加明顯。

　　目前，阿里、京東、蘇寧、新浪等均已加入戰(zhàn)局。而可見(jiàn)的未來(lái)，隊(duì)伍仍將擴(kuò)張，這其中不僅有民間網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)，有互聯(lián)網(wǎng)大佬平臺(tái)，還有銀行系平臺(tái)。

　　高收益票據(jù)受追捧

　　票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品其實(shí)是，融資企業(yè)以其持有的銀行承兌匯票提供質(zhì)押擔(dān)保，通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)發(fā)布產(chǎn)品，向個(gè)人投資人融資。而銀行承兌匯票由銀行承兌，銀行承諾到期后會(huì)無(wú)條件兌付該票據(jù)金額給予匯票的所有人。

　　值得注意的是，無(wú)論是京東、蘇寧還是新浪財(cái)富，其票據(jù)產(chǎn)品掛鉤的合作方均為一家名為“金銀貓”互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)平臺(tái)?！氨旧砼c這幾家合作的產(chǎn)品沒(méi)什么區(qū)別，不同的就是在于量的差別?！苯疸y貓相關(guān)人士告訴記者。

　　蘇寧理財(cái)官網(wǎng)顯示，其票據(jù)理財(cái)類產(chǎn)品的預(yù)期年化收益率為5%-8%，已上線的產(chǎn)品期限在58-118天間；京東“小銀票”，預(yù)期年化收益率在5.8%-7%之間，期限為1-6個(gè)月，起投金額為100元。從金銀貓自身的首頁(yè)看，該平臺(tái)推出的“銀企眾盈”系列的票據(jù)理財(cái)金額多在5萬(wàn)元到20萬(wàn)元之間，期限從37天到107天 ， 收 益 率 基 本 在6 .6%至6.9%間，所抵押的承兌匯票也來(lái)源自很多銀行，如江蘇大豐農(nóng)商行、浦發(fā)銀行等。不過(guò)目前都是滿標(biāo)狀態(tài)。

　　“比如查看蘇寧易購(gòu)網(wǎng)站，網(wǎng)站上顯示，本次發(fā)行的票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品共15款，均是和上海金銀貓票據(jù)理財(cái)平臺(tái)合作的產(chǎn)品，預(yù)期收益率在6%-7%之間，期限最大為118天，最小為58天。產(chǎn)品還要求，只有達(dá)到了募集規(guī)模，產(chǎn)品才生效，否則失敗，將會(huì)退還資金，另外，期間資金不能提前贖回。”好買基金研究中心分析師體驗(yàn)指出。

　　“這類理財(cái)產(chǎn)品屬于非標(biāo)類，不同于之前的貨幣基金類產(chǎn)品，等于是非標(biāo)資產(chǎn)從銀行轉(zhuǎn)出來(lái)的一種方式，其收益率都會(huì)高于標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)品?！?a href="http://www.zhonghuixigou.com/stock/quote/sh601688/" target="_blank" title="華泰證券 601688">華泰證券分析師王樂(lè)樂(lè)指出。中央財(cái)經(jīng)大學(xué)銀行業(yè)研究中心主任郭田勇也指出，貨幣基金的收益是跟著市場(chǎng)走的，現(xiàn)在大概都在4%左右，而票據(jù)貸這類非標(biāo)產(chǎn)品從理論上來(lái)講收益率水平本來(lái)就要高于貨幣基金1-2個(gè)檔次。

　　不過(guò)票據(jù)理財(cái)市場(chǎng)快速發(fā)展的同時(shí)，業(yè)內(nèi)人士也開(kāi)始提醒投資者保持謹(jǐn)慎，關(guān)注相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。中國(guó)電子商務(wù)研究中心互聯(lián)網(wǎng)金融部助理分析師錢海利表示，票據(jù)市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)主觀上只跟銀行是否倒閉有關(guān)，但它也包含了票據(jù)被克隆等虛假票據(jù)風(fēng)險(xiǎn)、到期時(shí)銀行拖延兌付等問(wèn)題，而且目前對(duì)于票據(jù)網(wǎng)銷這一部分的監(jiān)管有所缺失。而且互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的票據(jù)銷售是一個(gè)中介平臺(tái)，平臺(tái)對(duì)票據(jù)信息的如實(shí)掌握等信息透明度不夠，也有一定操作風(fēng)險(xiǎn)。

　　大佬們“全面開(kāi)花”的金融版圖

　　余額寶的橫空出世挑起了電商大佬們的金融熱情，而當(dāng)下電商大佬們的都在“跑馬圈地”布局其全金融版圖。

　　隨著“小銀票”的推出，京東金融在理財(cái)品類上的布局思路也已顯現(xiàn)。京東金融相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，京東金融此前上線的基金、保險(xiǎn)理財(cái)，前者中的貨幣基金專為短期理財(cái)打造，后者則劍指中長(zhǎng)期理財(cái)，而票據(jù)理財(cái)則填補(bǔ)了公司理財(cái)產(chǎn)品介于1個(gè)月至6個(gè)月的期限空白。從供應(yīng)鏈金融、消費(fèi)金融、支付業(yè)務(wù)、平臺(tái)業(yè)務(wù)到7月上線的眾籌業(yè)務(wù)，京東金融在互聯(lián)網(wǎng)金融的布局逐漸多元化。

　　蘇寧的金融業(yè)務(wù)也在不斷擴(kuò)張，“全金融”野心也不斷凸顯。2012年蘇寧全資子公司香港蘇寧電器與蘇寧集團(tuán)已經(jīng)共同進(jìn)駐小額貸款領(lǐng)域；去年8月，蘇寧一連公布兩大跨界消息，先是宣布要進(jìn)軍銀行業(yè)，申辦蘇寧銀行，一周后又宣布進(jìn)軍保險(xiǎn)業(yè)。“保險(xiǎn)是蘇寧進(jìn)軍互聯(lián)網(wǎng)金融的一個(gè)重要業(yè)務(wù)單元，也是蘇寧拓展全品類、布局全渠道、服務(wù)全客群的重要戰(zhàn)略”蘇寧金融事業(yè)部副總經(jīng)理林凱榮此前表示。去年10月，公司又開(kāi)始在基金領(lǐng)域試水，蘇寧獲得證監(jiān)會(huì)下發(fā)的基金銷售支付結(jié)算牌照，并推出“零錢寶”產(chǎn)品。

　　阿里小微金融服務(wù)集團(tuán)也已坐擁支付寶、阿里小貸、眾安在線、天弘基金，招財(cái)寶五大方面板塊。前四方面業(yè)務(wù)都已經(jīng)取得了快速發(fā)展，而剛成立不久的招財(cái)寶僅上線四個(gè)月，累計(jì)交易金額就已突破100億元。盡管小微金服并不認(rèn)同這一新平臺(tái)的業(yè)務(wù)是P2P，但是從業(yè)務(wù)模式等方面來(lái)看仍有類似之處。不過(guò)，根據(jù)招財(cái)寶發(fā)布的小微企業(yè)融資案例，融資方在招財(cái)寶平臺(tái)的平均融資成本僅為7%左右，大大低于行業(yè)平均的18%；而融資方在招財(cái)寶平臺(tái)的融資效率平均為10秒，也就是企業(yè)只需要用10秒鐘的時(shí)間就能完成融資；此外，小微企業(yè)在招財(cái)寶平臺(tái)的平均融資期限為2至6個(gè)月。在投融資活動(dòng)中，招財(cái)寶平臺(tái)只一次性向融資方收取0.1%的手續(xù)費(fèi)，也就是說(shuō)，投資者在招財(cái)寶的平均投資收益率為6.99%。

　　“招財(cái)寶目前屬于投融資平臺(tái)架構(gòu)。在這一架構(gòu)下，左邊是小微企業(yè)融資方，包括個(gè)體工商戶、淘寶上面經(jīng)營(yíng)的商鋪等，右邊則對(duì)應(yīng)的是3億的小微用戶，而這些用戶也是淘寶和支付寶共同的活躍客戶。我們希望搭建一個(gè)平臺(tái)，讓他們直接發(fā)生交易，讓碎片化的理財(cái)資金去滿足碎片化的融資需求?！痹?9日與媒體的溝通會(huì)上，小微金服金融事業(yè)部總經(jīng)理、招財(cái)寶C E O袁雷鳴介紹，“目前已經(jīng)有40多家金融機(jī)構(gòu)和招財(cái)寶完成對(duì)接，并且還有101家金融機(jī)構(gòu)正在排隊(duì)等待結(jié)果。”