新華網(wǎng)北京8月15日電（記者 屈紹輝）5月9日，國務(wù)院發(fā)布資本市場新“國九條”，引人關(guān)注的是私募市場發(fā)展被提高了前所未有的高度。為搭建統(tǒng)一、規(guī)范性的私募基礎(chǔ)設(shè)施，中證資本市場發(fā)展監(jiān)測中心建設(shè)了機(jī)構(gòu)間私募產(chǎn)品報價與服務(wù)系統(tǒng)。相關(guān)負(fù)責(zé)人對新華網(wǎng)記者表示，該系統(tǒng)已于去年投入使用，今年在報價功能基礎(chǔ)上新增了交易功能。整個系統(tǒng)定位于機(jī)構(gòu)間市場，服務(wù)于私募產(chǎn)品的報價、發(fā)行和轉(zhuǎn)讓，它的建設(shè)有利于培育、規(guī)范私募市場發(fā)展，促進(jìn)私募市場的互聯(lián)互通，還將為探索服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)探索發(fā)展提供新方式。

　　實現(xiàn)機(jī)構(gòu)間互聯(lián)互通 打造私募市場的基礎(chǔ)設(shè)施平臺

　　私募市場是小眾市場，私募產(chǎn)品的投資者有轉(zhuǎn)讓需求時往往難以找到合適的交易對手方，因此建立一個適應(yīng)私募產(chǎn)品交易轉(zhuǎn)讓需求的報價轉(zhuǎn)讓平臺，為其提供適當(dāng)?shù)牧鲃有裕瑢τ谒侥籍a(chǎn)品的順利發(fā)行和私募市場的健康發(fā)展是非常重要的。報價系統(tǒng)作為我國多層次資本市場體系的底層架構(gòu)，定位于私募、機(jī)構(gòu)間、互聯(lián)互通、互聯(lián)網(wǎng)四個市場，具有私募市場互聯(lián)互通，私募產(chǎn)品報價、發(fā)行與轉(zhuǎn)讓，私募機(jī)構(gòu)、私募產(chǎn)品信息展示與服務(wù)等功能。

　　 報價系統(tǒng)打把各個“孤島”式的柜臺打通連接，推進(jìn)私募產(chǎn)品跨機(jī)構(gòu)、跨市場交易，實現(xiàn)互聯(lián)互通。據(jù)悉，東方證券等32家證券公司正在進(jìn)行系統(tǒng)和產(chǎn)品的對接，安信證券等10家證券公司已通過了生產(chǎn)環(huán)境對接測試。

　　由于私募產(chǎn)品非標(biāo)準(zhǔn)化和交易雙方信息不對稱等特性，報價系統(tǒng)支持包括協(xié)商成交、點擊成交在內(nèi)的協(xié)議交易方式，并輔之以做市、拍賣競價、標(biāo)購競價等多樣化的交易方式，同時提供在線即時溝通、輔助談判、發(fā)布意向報價及在線簽約等工具，可以滿足私募產(chǎn)品報價轉(zhuǎn)讓對交易靈活性的需求。

　　 同時，報價系統(tǒng)可以為資產(chǎn)管理計劃、資產(chǎn)支持證券、非公開發(fā)行的公司債券、直投基金等各類私募產(chǎn)品提供非公開發(fā)行服務(wù)，支持定價發(fā)行、簿記建檔、招標(biāo)等多樣化在線發(fā)行方式。發(fā)行人可以根據(jù)不同產(chǎn)品的特性以及潛在投資者的特點，選擇合適的發(fā)行方式，系統(tǒng)還可以為私募產(chǎn)品發(fā)行提供全流程的一站式服務(wù)。

　　為適應(yīng)私募市場產(chǎn)品多樣、參與主體多元、交易方式豐富等特點，報價系統(tǒng)還將與中國結(jié)算開展業(yè)務(wù)合作，發(fā)揮中國結(jié)算在場內(nèi)市場登記結(jié)算業(yè)務(wù)方面的優(yōu)勢和經(jīng)驗。在私募產(chǎn)品登記結(jié)算機(jī)構(gòu)方面，參與人可以委托報價系統(tǒng)登記結(jié)算機(jī)構(gòu)或證監(jiān)會認(rèn)可的其他機(jī)構(gòu)辦理登記、結(jié)算。在結(jié)算資金支付渠道方面，報價系統(tǒng)支持中國結(jié)算、商業(yè)銀行、第三方支付機(jī)構(gòu)或證監(jiān)會認(rèn)可的其他機(jī)構(gòu)等多種資金支付渠道。在賬戶體系方面，報價系統(tǒng)賬戶類別分為自有賬戶、名義持有賬戶、受托賬戶。在結(jié)算服務(wù)方面，報價系統(tǒng)支持全額清算、凈額清算等多種清算方式；貨銀對付、見券付款、見款付券、純?nèi)^戶等多種交收方式；日間實時交收、日間多批次交收、日終批次交收、自定交收期等多種交收期安排。

　　除對私募機(jī)構(gòu)信息進(jìn)行展示外，為保護(hù)投資者合法權(quán)益，報價系統(tǒng)對私募產(chǎn)品信息實行分級、分類管理，除法律規(guī)定不能公開、必須定向披露的信息外，鼓勵發(fā)行人或管理人對其他信息公開展示。目前，報價系統(tǒng)根據(jù)每個私募產(chǎn)品的不同特性，從基本信息、報價信息、成交信息、持有人數(shù)量等方面進(jìn)行多角度展示。

　　 97家機(jī)構(gòu)完成注冊 探索服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的新方式

　　相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，截止2014年7月底，共有111家機(jī)構(gòu)簽署了報價系統(tǒng)服務(wù)聲明，其中97家完成了用戶注冊成為報價系統(tǒng)參與人。參與人機(jī)構(gòu)類型涵蓋證券公司、公募基金公司、私募基金、證券公司直投子公司、區(qū)域市場等，其中中國農(nóng)業(yè)銀行有望成為報價系統(tǒng)第一個銀行類參與人。據(jù)了解，下一步證券業(yè)協(xié)會還將不斷加大參與人的開發(fā)力度。

　　 當(dāng)前，服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)成了私募市場發(fā)展的重要使命。為了提高投融資雙方的談判效果，報價系統(tǒng)初步建立集中統(tǒng)一的企業(yè)展示標(biāo)準(zhǔn)，可供投資機(jī)構(gòu)檢索投資標(biāo)的。同時證券業(yè)協(xié)會還通過線下推介、融資座談等多種方式，初步建立了專業(yè)投資機(jī)構(gòu)與中小微企業(yè)對接機(jī)制。數(shù)字顯示，自2013年以來，共舉辦8場投資機(jī)構(gòu)與地方企業(yè)的投融資對接活動，包括證券公司直投基金服務(wù)小微企業(yè)座談會、組織投資機(jī)構(gòu)對接泰州、濰坊、德州、合肥市地方企業(yè)等，累計組織了近100家投資機(jī)構(gòu)代表參與對接了600家中小微企業(yè)。發(fā)揮私募服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的作用成了當(dāng)前經(jīng)濟(jì)發(fā)展亟需解決的問題之一。

　　 但在中國，由于資本市場主要圍繞交易所市場和公募市場展開，私募市場起步相對較晚，這導(dǎo)致中國資本市場呈現(xiàn)倒金字塔結(jié)構(gòu)，功能失衡，影響了資本市場對實體經(jīng)濟(jì)的服務(wù)能力。當(dāng)前，私募基金管理人已完成登記備案的達(dá)到3563家，管理私募基金5232只，管理規(guī)模為1.98萬億元。未來私募市場還將不斷壯大，如何發(fā)揮這只隊伍的作用成了中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型發(fā)展的重要因素，它的發(fā)展也將為經(jīng)濟(jì)發(fā)展注入新活力。

　　 日前，證監(jiān)會新聞發(fā)言人表示，為了更好的服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)，證監(jiān)會將研究制定進(jìn)一步促進(jìn)私募股權(quán)基金、創(chuàng)業(yè)投資基金發(fā)展的政策措施。盡快出臺私募投資基金監(jiān)管暫行辦法以及合格投資者標(biāo)準(zhǔn)等規(guī)則，建立健全私募投資基金監(jiān)管法規(guī)體系。努力營造私募市場健康發(fā)展的政策環(huán)境，使私募市場能有一個大的發(fā)展，更好地發(fā)揮私募市場對實體企業(yè)特別是創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)的支持作用。