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大牛市毋須置疑,春江水暖“價先知”

  • 發(fā)布時間:2014-08-14 06:31:40  來源:揚子晚報  作者:佚名  責任編輯:羅伯特

  由制度變革推動、經(jīng)濟企穩(wěn)觸發(fā),數(shù)年熊市終在2000點區(qū)域于2014年5月畫上了休止符句號。

  或是長時間熊市思維所致,當市場迎來牛市曙光的時候,熊市陰影還尚未全部散去,仍持悲觀、懷疑、將信將疑、甚至嘲諷挖苦都不鮮見。經(jīng)歷了多年熊市,市場冷靜了許多,這本是市場之幸事,但若變得麻木乃至虛無,則不足取。

  研判新一輪牛市的到來,并非是一種盲目樂觀或主觀臆斷,而是基于新“國九條”及系列股市新政給市場指明的方向和希望。若放在深化改革元年更大的視野考量,這種原有股市制度變革對市場的積極推動影響,是極其深遠的。目前,無論是在強化信息披露規(guī)范,還是在嚴懲虛假欺詐、內(nèi)幕交易,抑或是中小投資者權(quán)益保護上,都邁出了堅實的步伐,并取得了系列成果。同時,監(jiān)管層在完善退市機制、新股發(fā)行改革、增強市值管理、股權(quán)機制激勵、拓展引導(dǎo)長期資金入市、推動擴大QFII和RQFII的規(guī)模等多方面實質(zhì)性舉措上,都朝著積極的方向推進,推動市場環(huán)境的進一步改善。而這系列股市新政從頂層設(shè)計到貫徹落實,都在打破原來禁錮市場發(fā)展的頑疾和瓶頸,此外還又將提升上市公司治理結(jié)構(gòu)和管理水平,所有這些,也正是研判扭轉(zhuǎn)股市長期低迷、促市場牛熊轉(zhuǎn)折并迎新一輪可持續(xù)健康發(fā)展牛市的根本動因所在,市場各方當對此有足夠的認識、理解和判斷。政策是綱,綱舉目張,判大勢務(wù)必抓大綱,提綱方能挈領(lǐng),方可辨清方向。

  二季度經(jīng)濟的企穩(wěn)回升,及系列穩(wěn)增長措施給市場對未來的穩(wěn)定預(yù)期,是此輪牛熊轉(zhuǎn)折的觸動器。這五年熊市,市場承接了經(jīng)濟增速的下行壓力,近兩年更是以巨大堅韌力在2000點區(qū)域以橫向波動經(jīng)受了經(jīng)濟“最差的時光”,而當宏觀基本面出現(xiàn)了積極改觀,當財政、貨幣政策出現(xiàn)了較為寬松的格局后(即便周三公布的金融數(shù)據(jù)也并不說明貨幣政策取向有改變),市場觸發(fā)積極呼應(yīng)、率先表現(xiàn)“晴雨表”功能也已水到渠成。加之整個市場平均估值遠低于9年前的千點估值,熊市末期已反映了市場原來悲觀的預(yù)期,股市再度下行走熊的動力已不復(fù)存在或已分崩離析。

  春江水暖“價先知”。自5月中旬到6月,股市技術(shù)面亦逐次發(fā)出牛熊轉(zhuǎn)折警訊,且都來自于大趨勢逆轉(zhuǎn)的分析,這無論是均線系統(tǒng)研判還是形態(tài)切線分析,都給出了牛熊轉(zhuǎn)折判斷的結(jié)論,與政策面、基本面同步形成了天時、地利、人和的共振。大趨勢是一個長期的大方向,亦如漫漫熊市一樣,當牛市到來后,其也是一個長期的、反復(fù)向上之途,這期間也會有波動有曲折有回調(diào),但向上發(fā)展的大趨勢是難以撼動的,而目前才剛剛處于牛市初期。

  華創(chuàng)證券 呂京寧

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