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2025年01月23日 星期四

政協(xié)委員:推行職業(yè)年金投資公募基金試點(diǎn)

  • 發(fā)布時(shí)間:2015-03-05 08:16:00  來源:中國證券報(bào)  作者:佚名  責(zé)任編輯:張明江

  4日,全國政協(xié)委員、證監(jiān)會市場部副主任王嫻在接受中國證券報(bào)記者獨(dú)家專訪時(shí)表示,十八屆三中全會提出“推進(jìn)機(jī)關(guān)事業(yè)單位養(yǎng)老改革”,相關(guān)改革正有序推進(jìn)。建議人社部在制定機(jī)關(guān)事業(yè)單位職業(yè)年金政策時(shí),引入個(gè)人投資選擇權(quán),并允許進(jìn)行投資公募基金的試點(diǎn)。

  引入個(gè)人選擇權(quán)是必然要求

  王嫻表示,職業(yè)年金是否能夠切實(shí)起到補(bǔ)充養(yǎng)老待遇,保障機(jī)關(guān)事業(yè)單位人員退休生活水平,其中一個(gè)關(guān)鍵因素是職業(yè)年金是否能夠建立合理、有效的投資運(yùn)營模式。從財(cái)產(chǎn)屬性上來說,年金個(gè)人賬戶上的資產(chǎn)屬于參保人個(gè)人財(cái)產(chǎn)。參保人參與職業(yè)年金繳費(fèi),應(yīng)享有投資決策和受益的權(quán)利。缺乏個(gè)人選擇權(quán),職工個(gè)人無法根據(jù)自身?xiàng)l件,選擇投資品種,既影響個(gè)人積極性和賬戶便攜性,也難以形成對管理人的有效激勵(lì)與約束,提高投資收益水平。

  王嫻認(rèn)為,在職業(yè)年金中引入個(gè)人選擇權(quán)的必要性體現(xiàn)在三個(gè)方面。第一、職業(yè)年金中引入個(gè)人選擇權(quán),可以更好地滿足職工個(gè)性需求。參與職業(yè)年金的職工,由于其年齡、家庭收入和支出總額與結(jié)構(gòu)、風(fēng)險(xiǎn)偏好等的不同,對于職業(yè)年金投資產(chǎn)品有不同需要。如果忽視不同人群投資需求,參保人沒有選擇權(quán),就無法真正發(fā)揮職業(yè)年金第二支柱的作用。比如,對于那些臨近退休的參保人員,就不宜選擇風(fēng)險(xiǎn)相對較大的投資產(chǎn)品。如果設(shè)置個(gè)人選擇權(quán),臨近退休的人員可以選擇比較穩(wěn)健的投資組合,避免市場風(fēng)險(xiǎn)。

  第二、職業(yè)年金中引入個(gè)人選擇權(quán),可以更好地激勵(lì)資產(chǎn)管理人。如果職業(yè)年金采取確定繳費(fèi)型養(yǎng)老計(jì)劃,個(gè)人可在設(shè)定的產(chǎn)品范圍內(nèi),根據(jù)自身情況選擇和調(diào)整投資品種。對管理人而言,是很好的激勵(lì)機(jī)制,管理業(yè)績突出的管理人,可擴(kuò)大管理資產(chǎn)規(guī)模,獲得更高管理費(fèi)收入。

  第三、可提高職業(yè)年金便攜性。當(dāng)今社會,職工不再是終身在一個(gè)企業(yè)或單位就業(yè)。引入個(gè)人選擇權(quán)制度,實(shí)際上是對參保人對個(gè)人賬戶上所積累資產(chǎn)擁有完整權(quán)利的一種確認(rèn)。個(gè)人具有選擇權(quán),當(dāng)參保人變換單位,不僅可繼續(xù)享有原來的積累,還可將原來的積累“攜帶”到新單位,繼續(xù)參與新單位的職業(yè)年金。這就掃清勞動力再配置的一個(gè)制度障礙,有利于提高我國勞動力資源配置效率。

  公募基金可基本滿足投資需要

  王嫻介紹,從國外年金發(fā)展情況看,對于確定繳費(fèi)型養(yǎng)老計(jì)劃,都引入個(gè)人投資選擇權(quán)的制度安排,將投資公募基金作為最主要的投資標(biāo)的。例如,在美國職業(yè)年金制度中,401k計(jì)劃作為美國主要職業(yè)年金制度,每個(gè)計(jì)劃都提供5-50種產(chǎn)品供個(gè)人選擇。截至2014年,401K投資于共同基金的資產(chǎn)規(guī)模為2.8萬億美元,占比超過60%,過往30年絕對年化收益率在6%以上。

  我國公募基金已有近二十年歷史,公募基金作為個(gè)人理財(cái)重要方式,已融入尋常百姓家。公募基金產(chǎn)品豐富,能匹配不同人群風(fēng)險(xiǎn)偏好和收益期望,可基本滿足職業(yè)年金投資需要。按照投資基金法,我國已建立完備的公募基金監(jiān)管制度,公募基金嚴(yán)格建立獨(dú)立第三方托管、信息披露等機(jī)制,基金財(cái)產(chǎn)安全有健全制度保證,可滿足職業(yè)年金對職工財(cái)產(chǎn)安全性要求。

  王嫻建議,人社部在制定機(jī)關(guān)事業(yè)單位職業(yè)年金政策時(shí),可引入個(gè)人投資選擇權(quán),試點(diǎn)投資公募基金。在試點(diǎn)階段,對參與個(gè)人選擇權(quán)試點(diǎn)的單位,可以是具有較高金融專業(yè)知識的機(jī)關(guān)單位;對于投資的公募基金品種,可選擇達(dá)到一定要求的公募基金公司管理的相關(guān)基金產(chǎn)品。在取得試點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)后,可考慮將試點(diǎn)范圍逐步擴(kuò)大至所有職業(yè)年金直至企業(yè)年金。

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