政府工作報(bào)告提出，推進(jìn)股票、債券市場(chǎng)改革和法治化建設(shè)，促進(jìn)多層次資本市場(chǎng)健康發(fā)展，提高直接融資比重。適時(shí)啟動(dòng)“深港通”。多位代表委員及專(zhuān)家表示，今年政府工作報(bào)告對(duì)資本市場(chǎng)的闡述與往年相比有明顯變化，加強(qiáng)法治建設(shè)是推動(dòng)資本市場(chǎng)健康發(fā)展的重要保障，法治建設(shè)、多層次資本市場(chǎng)建設(shè)都是注冊(cè)制實(shí)施的基礎(chǔ)條件。

　　為注冊(cè)制實(shí)施打好基礎(chǔ)

　　全國(guó)人大代表、全國(guó)人大財(cái)經(jīng)委副主任委員吳曉靈6日接受中國(guó)證券報(bào)記者采訪時(shí)表示，今年?duì)幦⊥七M(jìn)《證券法》下一步審議。吳曉靈指出，加強(qiáng)法治建設(shè)是最終推動(dòng)資本市場(chǎng)健康發(fā)展的保障，有了這個(gè)保障，才能通過(guò)資本市場(chǎng)服務(wù)培育好的上市公司。法治建設(shè)、多層次資本市場(chǎng)建設(shè)都是注冊(cè)制實(shí)施的基礎(chǔ)性條件。這兩方面工作做好之后，注冊(cè)制就是水到渠成的事情。實(shí)施注冊(cè)制是資本市場(chǎng)綜合改革最后的一個(gè)結(jié)果。

　　全國(guó)政協(xié)委員、中央財(cái)經(jīng)大學(xué)證券期貨研究所所長(zhǎng)賀強(qiáng)對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者表示，保護(hù)股民合法權(quán)益是最重要的。保護(hù)投資者利益，這是監(jiān)管者的主要任務(wù)，也是各國(guó)證券法的核心。股票市場(chǎng)是最市場(chǎng)化的，效率最高，所以最難管。在資本市場(chǎng)領(lǐng)域，要考慮資本市場(chǎng)的特點(diǎn)，很多法律需要修改，包括《證券法》也在修改。證券市場(chǎng)的變化很快，創(chuàng)新很多，法律要跟上創(chuàng)新的節(jié)拍。法律需要不斷調(diào)整以適應(yīng)發(fā)展。他認(rèn)為，推出注冊(cè)制重在創(chuàng)造條件，股市的各種制度不是孤立的，而是互相配套的，股市的制度也需要其他制度配套。

　　興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者表示，今年政府工作報(bào)告對(duì)資本市場(chǎng)的表述，跟往年相比有里程碑意義的變化?！啊ㄖ位嬲暮x是指所有人都要接受法律的監(jiān)督。意味著每個(gè)投資者都有監(jiān)督市場(chǎng)的權(quán)利，也意味著對(duì)投資者的保護(hù)是至上的。”魯政委認(rèn)為，法治化是資本市場(chǎng)最終走向成熟的根基。

　　提升金融監(jiān)管水平

　　新形勢(shì)下，如何完善對(duì)包括資本市場(chǎng)在內(nèi)的金融監(jiān)管也備受關(guān)注。全國(guó)政協(xié)委員、中國(guó)人民銀行副行長(zhǎng)易綱日前表示，目前“大監(jiān)管”等金融監(jiān)管體制改革仍在研究，正在多方聽(tīng)取意見(jiàn)。

　　全國(guó)政協(xié)委員、中國(guó)人民保險(xiǎn)集團(tuán)股份有限公司董事長(zhǎng)吳焰認(rèn)為，我國(guó)金融業(yè)逐漸形成了多元的金融機(jī)構(gòu)體系、復(fù)雜的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)體系、信息化的交易體系和更加開(kāi)放的金融市場(chǎng)，特別是綜合經(jīng)營(yíng)趨勢(shì)明顯，對(duì)現(xiàn)行分業(yè)監(jiān)管框架帶來(lái)重大挑戰(zhàn)。尤其是分業(yè)監(jiān)管具有領(lǐng)域分割化、信息碎片化等特征，容易形成跨領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管真空和責(zé)任主體缺失。吳焰建議，推動(dòng)監(jiān)管規(guī)則統(tǒng)一，營(yíng)造統(tǒng)一的金融市場(chǎng)環(huán)境；推動(dòng)監(jiān)管信息統(tǒng)一，提升金融監(jiān)管有效性；并適時(shí)推動(dòng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)統(tǒng)一，提升綜合金融監(jiān)管水平。

　　全國(guó)政協(xié)委員、合眾人壽保險(xiǎn)股份有限公司董事長(zhǎng)戴皓表示，實(shí)踐中員工持股計(jì)劃往往導(dǎo)致超過(guò)200人持有公司股權(quán)，這恰恰與證監(jiān)會(huì)關(guān)于IPO即“首次公開(kāi)發(fā)行企業(yè)股東不得超過(guò)200人的上限”規(guī)定存在矛盾。他建議，加快《證券法》的修訂進(jìn)程，對(duì)于以員工持股計(jì)劃等形式實(shí)施員工激勵(lì)導(dǎo)致擬上市公司股東人數(shù)超過(guò)“200人”上限問(wèn)題，建議盡早解除該等限制，并提交全國(guó)人大審議。

　　魯政委認(rèn)為，任何一個(gè)國(guó)家金融風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，不外乎來(lái)自?xún)牲c(diǎn)，一是過(guò)度地加杠桿，二是過(guò)度地承擔(dān)信用風(fēng)險(xiǎn)。如果這兩點(diǎn)沒(méi)問(wèn)題，系統(tǒng)性的金融風(fēng)險(xiǎn)就不會(huì)出現(xiàn)。從這個(gè)意義上講，要始終將杠桿率控制在一個(gè)適度的水平之內(nèi)，避免過(guò)度地承擔(dān)信用風(fēng)險(xiǎn)。今年以來(lái)，國(guó)際國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)的波動(dòng)都比過(guò)去更加頻繁，不同金融市場(chǎng)之間的彼此影響也比過(guò)去更為明顯，現(xiàn)在尤其需要加強(qiáng)不同的監(jiān)管者之間的溝通、協(xié)調(diào)，避免留下監(jiān)管空當(dāng)。當(dāng)前，無(wú)論是從產(chǎn)品角度，還是從金融機(jī)構(gòu)活動(dòng)的角度，都呈現(xiàn)出越來(lái)越清晰的綜合化傾向,需要監(jiān)管部門(mén)更為密切的溝通協(xié)調(diào)和更高的反應(yīng)速度。