7日，央行公布2015年第二季度中國貨幣政策執(zhí)行報(bào)告。報(bào)告指出，2015年上半年，銀行體系流動性充裕，貨幣信貸平穩(wěn)較快增長，貸款結(jié)構(gòu)繼續(xù)改善，利率水平明顯下降，人民幣匯率保持基本平穩(wěn)。穩(wěn)健貨幣政策效果逐步顯現(xiàn)。

　　數(shù)據(jù)顯示，2015 年6 月末，廣義貨幣供應(yīng)量M2 余額為133.3 萬億元，同比增長11.8%，比3 月末高0.2 個(gè)百分點(diǎn)。狹義貨幣供應(yīng)量M1 余額為35.6 萬億元，同比增長4.3%，比3 月末高1.4 個(gè)百分點(diǎn)。流通中貨幣M0 余額為5.9 萬億元，同比增長2.9%。上半年現(xiàn)金凈回籠1655億元，同比多回籠35 億元。

　　截至6 月末，基礎(chǔ)貨幣余額為28.9 萬億元，同比增長3.2%。

　　證券投資拉動M2 增速回升

　　報(bào)告指出，近期貨幣擴(kuò)張動力有所增強(qiáng)，M2 增速已接近全年預(yù)期目標(biāo)，預(yù)計(jì)未來一段時(shí)間M2 增速可能還會加快。

　　從貨幣派生渠道看，貸款和證券投資同比多增是M2 增速回升的主要原因，其中證券投資的影響最為明顯。存款性公司購買地方政府債券、股權(quán)及其他投資大量增加共同助推證券投資同比多增。此外，外匯占款和買入返售資產(chǎn)、同業(yè)拆借等傳統(tǒng)的同業(yè)業(yè)務(wù)同比少增，一定程度上下拉了M2 增速。

　　在人民幣匯率方面，6 月末，人民幣對美元匯率中間價(jià)為6.1136 元，比上年末升值0.09%。2015 年以來，人民幣小幅升值，在雙向浮動的同時(shí)保持了基本穩(wěn)定。2005 年人民幣匯率形成機(jī)制改革以來至2015 年6 月末，人民幣對美元匯率累計(jì)升值35.38%。

　　2015年以來，央行在量價(jià)兩方面保持了貨幣環(huán)境的穩(wěn)健和中性適度。一方面，央行通過多種貨幣政策工具增加流動性，有效彌補(bǔ)因外匯流入減少和市場主體持匯意愿變化形成的流動性缺口，保持流動性總量合理充裕。另一方面，央行先后三次下調(diào)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率，公開市場逆回購操作利率先后七次下行，引導(dǎo)市場利率平穩(wěn)適度下行，實(shí)際利率維持基本穩(wěn)定。

　　下一階段將更注重松緊適度

　　6 月份，非金融企業(yè)及其他部門貸款加權(quán)平均利率為6.04%，比3 月下降0.51 個(gè)百分點(diǎn)。從利率浮動情況看，執(zhí)行下浮利率的貸款占比上升，執(zhí)行基準(zhǔn)、上浮利率的貸款占比下降。

　　對于下一階段貨幣政策思路，報(bào)告稱，央行將堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)工作總基調(diào)和宏觀政策要穩(wěn)、微觀政策要活的總體思路，主動適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展新常態(tài)，保持政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性，繼續(xù)實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策，更加注重松緊適度，及時(shí)進(jìn)行預(yù)調(diào)微調(diào)，為經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整與轉(zhuǎn)型升級營造中性適度的貨幣金融環(huán)境。

　　報(bào)告還指出，下一階段，央行將綜合運(yùn)用多種貨幣政策工具，加強(qiáng)和改善宏觀審慎管理，優(yōu)化政策組合，保持適度流動性，實(shí)現(xiàn)貨幣信貸和社會融資規(guī)模合理增長。根據(jù)內(nèi)外部經(jīng)濟(jì)金融形勢變化，靈活運(yùn)用各種貨幣政策工具，完善中央銀行抵押品管理框架，調(diào)節(jié)好流動性水平，保持貨幣市場穩(wěn)定。